券商上半年投行业务榜单：IPO趋严下，仍有公司收入增长超400%

2018上半年，券商投行业务呈现债券发行与IPO冰火两重天的情况，总体规模较2017上半年同期略微下降，百大券商合计承销发行3089家，规模24408.57亿元。股权承销收入方面，上半年百大券商合计46.93亿元，同比大幅下降56.47%，其中IPO项目受审核条件的严格，成最大拖累；中金、【中信证券(600030)、股吧】和【中信建投(601066)、股吧】证券位列收入榜前三位。债券承销规模上，百大券商合计发行规模为18889.33亿元，同比增长31.53%；中信建投证券、【国泰君安(601211)、股吧】和中金公司占据榜单前三。

百大券商承销规模排名（2018上半年）

2018上半年，百大券商投行业务承销家数合计3089家，较2017上半年同期（2614家）增加18.17%（475家）；债券发行一枝独秀，共承销2795家（占比90.48%），同比增加670家；IPO首发承销71家，同比减少241家，下降幅度达70.54%。

首发承销的减少，对应的是今年IPO审核监管的严格，尤其是监管对审核企业的规模以及规范性的要求提高，投行的日子显然不好过。

股权融资和债务融资作为两个重要的融资方式，在股权融资明显遇冷的时候，对应的是债务融资的升温，可以发现无论是可转债还是债券发行，对比2017年上半年都是增长的，尤其是可转债，同比增幅达到190%。

数据来源：【东方财富(300059)、股吧】Choice数据，统计口径剔除短期融资券和中期票据数据

受到股权融资规模下滑，尤其是IPO和股票增发规模下降的影响，今年上半年券商承销发行规模略有下降，合计承销发行金额24408.57亿元，同比微跌0.43%；

其中，首发发行规模和增发发行规模分别下降20.96%和37.60%，成为最大拖累，贡献度最高的则是债券发行，发行规模达到18889.23亿元，同比增长16.22%。

数据来源：东方财富Choice数据，统计口径剔除短期融资券和中期票据数据

排名方面，百大券商投行业务中，2018上半年中信证券承销家数居于首位，累计承销达到350家，领先排名第二的中信建投证券95家，还有6家证券公司承销总数过百，分别是【招商证券(600999)、股吧】、中金公司、国泰君安、平安证券、【海通证券(600837)、股吧】和【光大证券(601788)、股吧】。

数据来源：东方财富Choice数据，统计口径剔除短期融资券和中期票据数据

承销/发行规模上，上半年累计金额达到千亿规模的共5家证券公司，排名第一的依然是中信证券，中信建投、中金公司和华泰联合证券和招商证券紧分列二到五位。

同比方面，从承销/发行家数来，有47家券商同比录得正增长，接近半数，17家证券公司同比上升超过100%，其中湘财证券以同比增长800%领衔；从承销/发行规模来，有45家证券公司承销规模有所增长，8家证券公司同比增长超100%，其中财达证券以788%的增长率高居榜首，另一家增长率超过700%的是国盛证券，发行规模同比增长726%。

承销家数增长率超100%

数据来源：东方财富Choice数据，统计口径剔除短期融资券和中期票据数据

承销规模增长率超100%

数据来源：东方财富Choice数据，统计口径剔除短期融资券和中期票据数据

百大券商股权承销收入排名（2018上半年）

证券公司股权融资收入方面，2018上半年共49家券商通过为上市公司首发、增发和配股等方式获得承销及保荐费用，合计46.93亿元，较2017年同期腰斩，大幅下跌56.47%。

可以发现，三大业务收入同比均是负增长。其中，首发IPO承销是主要的拖累因素；首发承销贡献收入33.47亿元，去年同期为82.43亿元，同比腰斩，下跌59.40%，增发和配股收入同比也分别下降48.03%和21.57%。

数据来源：东方财富Choice数据

券商排名方面，2018年上半年前三名股权承销总收入均超4亿元，排名第一的为中金公司，合计达到约6.54亿元，去年同期中金公司仅位居第九。中信证券以4.52亿元的收入排名第二，排名第三的是中信建投证券，收入4.40亿元。

券商股权承销保荐收入排名一览（单位：万元）

数据来源：东方财富Choice数据

共有12家证券公司今年上半年股权承销保荐收入突破亿元大关，相比2017年同期少了13家。首发承销收入超过1亿元的仅有8家券商，排名第一的是中金公司，以6.26亿元领衔，紧随其后的是中信证券和华泰联合证券，分别达到3.61和3亿元。股票增发承销方面，仅2家券商收入过亿，分别是中信建投证券和国泰君安。

同比变动方面，同比收入下降的有33家，占比达67%，仅有7家实现收入同比正增长，他们分别是中金公司、华泰联合证券、【东兴证券(601198)、股吧】、【长江证券(000783)、股吧】承销保荐、【中国银河(601881)、股吧】、高盛高华证券、华英证券，其中增长率超100%的为华英证券和高盛高华证券，分别实现同比收入增长462.50%和286.08%。

数据来源：东方财富Choice数据

从债券承销规模来，2018年上半年共有4家证券公司债券承销金额超过千亿，排名第一的是中信证券，承销规模为2537.70亿元，另外三家过千亿的分别是中信建投证券、国泰君安和中金公司。

从同比情况来，债券承销好于股权融资业务，共有47家券商实现承销金额同比正增长，接近半数。其中，有14家券商实现承销规模同比增长超100%，领衔的财达证券、高盛高华证券和国盛证券，债券承销规模增长均超700%，分别实现同比增长788.89%、758.10%和725.67%。

来源：东方财富Choice数据

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