急速鱼雷
事件
公司6月21日发布公告,与宜兴经济技术开发区、天津中环签订了《集成电路器件封装基地战略合作框架协议》,项目总投资10亿元;公司与中环成立合资公司负责封装基地的建设和运营,公司持股比例60%。
简评
公司2017年投资新建集成电路小信号封装产品生产线,实现多款产品的自主量产,去年小信号收入占比10%左右,预计未来会保持较快增长,成为重要的收入来源。此次签订战略协议,将进一步加强公司在集成电路封装领域的业务实力,促进公司产品矩阵的延伸。
预计今年4寸线达到月均90万片产能,同比增长50%;6寸线生产肖特基二极管,预计今年年底爬升至4-5万片/月并实现盈利,有效提升公司净利水平。同时,公司积极规划8寸晶圆建设,储备8寸晶圆人才,为IGBT等器件发展打下基础。
今年是MOSFET突破元年,目前公司已实现数款中低压沟槽功率MOSFET产品的量产,与公司现有客户产品形成配套,未来有望保持较快增长。
考虑光伏新政影响,略微下调盈利预测。公司光伏二极管下游客户的接线盒/组件产品以出口为主,光伏二极管完全内销占比仅为三分之一,且光伏板块收入占比不断下降(2017年占比21%),因此光伏新政对公司的实质影响不大,但基于谨慎性原则,我们下调光伏业务2018年增速至0,对当年业绩影响为800万左右。
盈利预测:
预计公司2018-2020年归母净利润分别为3.52亿元、4.35亿元、5.37亿元,对应EPS分别为0.75、0.92、1.14元,维持“增持”评级。
风险提示:汇率波动、原材料涨价、全球光伏装机量增速放缓
免责声明
本公众订阅号(微信号:萌主风向标)为陈萌中小市值研究团队(现供职于中信建投(601066,股吧)证券研究发展部,执业证书编号:S1440515080001)设立的,关于中小市值行业证券研究的唯一订阅号。
本订阅号不是中信建投证券中小市值行业研究报告的发布平台,所载内容均来自于中信建投证券研究发展部已正式发布的中小市值行业研究报告或对报告进行的跟踪与解读,如需了解详细的报告内容或研究信息,请具体参见中信建投证券研究发展部的完整报告。在任何情况下,本订阅号所载内容不构成任何人的投资建议,中信建投证券及相关研究团队不对任何因使用本订阅号所载任何内容所引致或可能引致的损失承担任何责任。本订阅号对所载研究报告保留一切法律权利。
分享:
请输入验证信息:
你的加群请求已发送,请等候群主/管理员验证。
数据来自赢家江恩软件>>
虚位以待
暂无
7人关注了该股票
长期未登录发言
吧主违规操作
色情、反动
其他
*投诉理由
答:中信建投的子公司有:5个,分别是:详情>>
答:www.csc108.com详情>>
答:中信建投公司 2021-03-31 财务报详情>>
答:中信建投的注册资金是:77.57亿元详情>>
答:中信建投的概念股是:富时罗素详情>>
通用航空概念整体大涨,山河智能涨幅10.08%,宗申动力涨幅10.06%
今天保险行业在涨幅排行榜排名第4 中国太保、中国人保涨幅居前
钴概念逆势走高,合纵科技以涨幅20.0%领涨钴概念
急速鱼雷
【中信建投中小盘】扬杰科技:发力集成电路封装,多元业务促发展
事件
公司6月21日发布公告,与宜兴经济技术开发区、天津中环签订了《集成电路器件封装基地战略合作框架协议》,项目总投资10亿元;公司与中环成立合资公司负责封装基地的建设和运营,公司持股比例60%。
简评
公司2017年投资新建集成电路小信号封装产品生产线,实现多款产品的自主量产,去年小信号收入占比10%左右,预计未来会保持较快增长,成为重要的收入来源。此次签订战略协议,将进一步加强公司在集成电路封装领域的业务实力,促进公司产品矩阵的延伸。
预计今年4寸线达到月均90万片产能,同比增长50%;6寸线生产肖特基二极管,预计今年年底爬升至4-5万片/月并实现盈利,有效提升公司净利水平。同时,公司积极规划8寸晶圆建设,储备8寸晶圆人才,为IGBT等器件发展打下基础。
今年是MOSFET突破元年,目前公司已实现数款中低压沟槽功率MOSFET产品的量产,与公司现有客户产品形成配套,未来有望保持较快增长。
考虑光伏新政影响,略微下调盈利预测。公司光伏二极管下游客户的接线盒/组件产品以出口为主,光伏二极管完全内销占比仅为三分之一,且光伏板块收入占比不断下降(2017年占比21%),因此光伏新政对公司的实质影响不大,但基于谨慎性原则,我们下调光伏业务2018年增速至0,对当年业绩影响为800万左右。
盈利预测:
预计公司2018-2020年归母净利润分别为3.52亿元、4.35亿元、5.37亿元,对应EPS分别为0.75、0.92、1.14元,维持“增持”评级。
风险提示:汇率波动、原材料涨价、全球光伏装机量增速放缓
免责声明
本公众订阅号(微信号:萌主风向标)为陈萌中小市值研究团队(现供职于中信建投(601066,股吧)证券研究发展部,执业证书编号:S1440515080001)设立的,关于中小市值行业证券研究的唯一订阅号。
本订阅号不是中信建投证券中小市值行业研究报告的发布平台,所载内容均来自于中信建投证券研究发展部已正式发布的中小市值行业研究报告或对报告进行的跟踪与解读,如需了解详细的报告内容或研究信息,请具体参见中信建投证券研究发展部的完整报告。在任何情况下,本订阅号所载内容不构成任何人的投资建议,中信建投证券及相关研究团队不对任何因使用本订阅号所载任何内容所引致或可能引致的损失承担任何责任。本订阅号对所载研究报告保留一切法律权利。
分享:
相关帖子