方兴未艾，2019年ABS承销排行榜揭幕

自2010年以来，我国资产证券化（ABS）市场重新起步，经历了一个飞快的发展十年，截止2019年12月31日，全市场累计发行项目4,059只，累计发行规模约7.9万亿元，存量规模达到3.5万亿元，发展成为企业融资的一项重要工具。

Wind数据显示，2019年度共发行资产证券化项目1,431只，发行规模约2.3万亿元，规模较去年同期（949只，约2.0万亿元）增长17%。

其中，贷ABS和企业ABS增速有所放缓，ABN仍维持较快增长。RMBS产品仍旧占据贷ABS的半壁江山，早偿率全年保持平稳；供应链ABS的发行规模显著提速，“标债”发行热度进一步上升。目前资产支持证券市场尚未受到用风险事件影响，ABS交易结构本身的优越性逐渐显现。

一级市场发行统计

01市场累计发行规模

自2014年底贷ABS注册制和企业ABS备案制启动以来，ABS市场发行规模快速扩容，市场累计发行规模近7.9万亿元，成为市场接受度较高的一类成熟金融产品。截至2019年12月31日，市场累计发行规模达78,818亿元，其中贷ABS市场累计发行规模达36,733亿元，企业ABS市场累计发行规模达36,949亿元，ABN市场累计发行规模达5,136亿元。

02市场新增发行规模统计

（左规模；右数量）

2019年，ABS市场新增发行项目1,431只，新增发行规模达23,404亿元，显著高于去年同期水平，市场对ABS的发行热情依旧高涨。

截至2019年12月31日，贷ABS市场各资产类型发行方面，新增发行项目182只，增发行规模达9,635亿元，同期市场占比达41.17%。其中个人住房抵押贷款（RMBS）发行规模最大，新增67只项目，发行规模达5,163亿元，同期市场占比高达53.59%，发行规模稳居贷ABS市场第一。

企业ABS市场各资产类型发行方面，新增发行项目1,000只，新增发行规模达10,871亿元，同期市场占比达46.45%。其中应收账款发行规模最大，新增471只项目，发行规模达3,596亿元，同期市场占比高达33.08%，发行规模稳居企业ABS市场第一。

ABN市场各资产类型发行方面，新增发行项目249只，新增发行规模2,898亿元，同期市场占比达12.38%。其中票据收益发行规模最大，新增118只项目，发行规模达1,637亿元，同期市场占比高达56.49%，发行规模稳居ABN市场第一。

自2016年底至今，ABN市场发行规模增速显著，市场发行潜力巨大。随着今年ABS市场结构的变化，承销商排行榜也发生了相应的变化。

承销规模排行榜

01全市场承销规模总榜单

中证券蝉联2019年度ABS承销总规模榜首，承销了206只项目，总承销金额2,465.4亿元；招商证券承销135只项目，总承销金额2,337.1亿元居第二位

02细分市场承销规模榜单

贷ABS市场承销规模榜单(TOP 50)招商证券蝉联2019年度贷ABS承销总规模榜首。2019年度招商证券承销了82只项目，总承销金额1,936.7亿元；中证券承销了61只项目，总承销金额1,267.4亿元居第二位。

企业ABS市场承销规模榜单(TOP 50)中证券荣登2019年度企业ABS承销总规模榜首。2019年度中证券承销了141只项目，总承销金额1,180.5亿元；平安证券承销了203只项目，总承销金额1,164.3亿元居第二位。

ABN市场承销规模榜单(TOP 30)中国银行荣登2019年度ABN市场承销总规模榜首。2019年度中国银行承销了36只项目，总承销金额413.5亿元；光大证券承销了34只项目，总承销金额328.4亿元居第二位。

03分基础资产承销规模榜单

个人住房抵押贷款RMBS承销规模榜单(TOP 20)招商证券承销917.6亿元领跑RMBS承销榜，中证券、中建投分别承销712.1亿元、668.0亿元位列第二、第三位。

汽车贷款承销规模榜单(TOP 20)中证券以391.6亿元领跑汽车贷款ABS承销榜，中国银行、招商证券分别承销205.2亿元、199.6亿元位列第二、第三位。

应收账款类ABS承销规模榜单(TOP 20)平安证券以649.1亿元领跑应收账款类ABS承销榜，中证券、中建投分别承销566.5亿元、211.5亿元位列第二、第三位。

04贷ABS市场机构排行榜单

贷ABS市场发起机构发行规模排行榜(TOP 20)建设银行以1,628.2亿规模位居贷ABS发起机构榜首，工商银行以1,406.8亿位居第二。

贷ABS市场发行机构发行规模排行榜(TOP 20)建托以2,533.7亿规模位居贷ABS发行机构榜首，华润深国投托以1,428.0亿位居第二。

05企业ABS市场机构排行榜单

企业ABS计划管理人发行规模排行榜单(TOP 20)中证券以1,143.2亿规模位居企业ABS计划管理人榜首，华泰证券以908.9亿位居第二。

企业ABS始权益人发行规模排行榜单(TOP 20)

蚂蚁小贷以1,053.0亿规模位居企业ABS始权益人榜首，达资管以655.7亿位居第二。

06ABN市场机构排行榜单

ABN市场发起机构发行规模榜单(TOP 20)中核租赁以300.0亿规模位居ABN市场发起机构榜首，中兵租赁以100.0亿位居第二。

ABN市场发行机构发行规模榜单(TOP 20)华能贵诚托以637.9亿规模位居ABN市场发行机构榜首，天津托以360.0亿位居第二。

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