“世界铜王”中金属第一季度业绩大涨？铜价格又创新高了！

就在今天，铜矿价格又新高了！国内铜期货和国外铜期货都是新高

根据彭博社的最新报道，赞比亚国家电力公用事业公司（ZESCo）因不可抗力发出了电力供应中断的通知，这加剧了铜市场的供应紧张，进而推动了相关铜矿股票和期货的上涨。

1. 全球铜供应紧张加剧近几个月来，全球铜市场已经处于高度紧张的状态。这种紧张局势首先是由于第一量子矿业有限公司旗下的Cobre Panama矿场突然关闭引起的。此后，英美资源集团和Codelco等大型矿业公司纷纷下调生产指导，Codelco的产量更是跌至25年来的低点。赞比亚作为非洲第二大铜生产国，其铜矿的供应中断无疑进一步加剧了全球铜市场的紧张。

2. 赞比亚电力供应问题赞比亚85%的电力依赖于水电，但该国正面临持续的干旱和轮流停电问题。国家电力公司ZESCo的电力供应不稳定，迫使其向铜矿业发出了不可抗力的通知。ZESCo负责人甚至提出要求矿业公司将电力需求削减至五分之一，这直接影响了矿业的生产效率。

3. 市场对未来供应的担忧在供应链已经受到压力的情况下，赞比亚电力问题的爆发让市场对未来铜供应感到更加担忧。

相对于其他金属，铜率先完成调整不断挑战新高。

师爷在此也将前面跟大家说过的“世界铜王”中金属再拿出来普及一下。

2018年-2019年，中金属先后两次认购世界著名矿业公司艾芬豪矿业股份，成为其单一最大股东，目前持股25.97%。艾芬豪矿业公司，2012年10月在多伦多证券交易所上市。艾芬豪旗下拥有三个世界级、资源禀赋一流的在建优质矿业资产，分别是位于刚果金的Kamoa-Kakula铜矿（以下简称“KK铜矿”）（39.6%权益）、Kipushi锌铜矿（68%权益）和位于南非的Platreef铂族多金属矿（64%权益）。

KK铜矿是世界上最大的高品位层状铜矿床，现查明其铜资源量为 4249 万吨，平均品位 2.56%。KK 铜矿项目一、二期已于 2022年提前数月实现商业化生产。2022 年，KK 铜矿全年产铜（产量）33.3 万吨，2023年生产39.36万吨。项目三期预计2024年底投产，产能预计达到 44万吨，届时将成为全球第三大铜矿，预计共 33 年矿山服务年限。师爷备注紫金矿业持股39.6%，紫金矿业股价近期走势也是六亲不认。

Kipushi锌铜矿锌铜矿位于刚果（金）的Kipushi锌铜矿项目地处中非铜矿带，距离Kamoa-Kakula铜矿项目东南约250公里，拥有超高的锌品位，国际矿业领先的研究咨询集团伍德曼肯兹认为Kipushi的锌品位超过全球第二高锌矿项目的两倍以上。Kipushi项目整体建设进度已完成约67%，选厂将比原计划提前于2024年第三季度投产。该矿不仅有产锌，而且也有产铜和铅等。

Platreef铂族多金属矿位于南非的Platreef铂族金属矿项目，该项目资源量（2g/t边界品位）为8.52亿吨矿石，平均品位（3PE+Au）为3.45g/t，是世界上最优质的铂族金属矿之一。而且，重点来了，是铂金矿山！而且该矿位于世界优质的铂金生产地区！

北方铜业为什么比一般的铜属性个股走的好，就是因为北方铜业公司所属铜矿峪矿开采的铜矿石中伴生有少量的黄金。

此外，艾芬豪矿业还在不断的勘探新的铜矿

因为艾芬豪矿业股份属于英股，报表翻译起来太费劲了，所以师爷找了港股五矿资源来做个比较，因为中金属和五矿资源一起收购邦巴斯铜矿。

2014年7月，中金属联合五矿资源有限公司（MMG Limited，港股，占比62.5%）、国新国际投资有限公司共同收购了嘉能可旗下的秘鲁 Las Bambas邦巴斯铜矿100%股权。其中，中金属占股15%，并获得26.25% 的铜精矿分销权。

邦巴斯矿山位于秘鲁南部，是全球规模最大的铜矿项目之一，也是世界级的优质铜矿资产。截至2021年中，铜资源量达850万吨，并伴生大量的钼、银、金矿，有着良好的增储潜力。同时，生产成本位于全球铜矿现金生产成本曲线的前25分位，优势显著。自2016年7月商业达产以来，项目生产运营情况基本稳定，铜精矿含铜金属年产量稳定在30-40万吨，投资收益可观。2023年第二季度，邦巴斯铜矿选矿品位由第一季度的 0.58%提高至 0.69%，销售铜精矿 41.7 万吨，创历史新高；2023 年上半年，秘鲁邦巴斯利润同比大幅增长，为公司贡献权益利润 0.94 亿元，同比增长 253%。（中金属2023中报）

对照着这个矿的最大股东五矿资源的2023年年报看一下

二零二三年铜产量较二零二二年增加 14%，主要原因是 Las Bambas 矿山的运营没有中断。该结果进一步体现了该矿山全年强劲的运营表现，其中包括选矿处理量创下历史新高，年度销售量达到历史第二高，精矿销售量超过 110 万吨。Las Bambas 的 EBITDA 为 1,396.7 百万美元，较二零二二年增加 24%。主要原因是相较于二零二二年，自二零二三年三月以来该矿山物流一直保持稳定，令铜和钼的销售额增加。但由于铜价下跌、采矿量及选矿量的增加导致运营费用增加，以及铜精矿库存减少导致不利的库存变动，部分抵消了上述影响。二零二四年 Las Bambas 铜产量预期介乎 280,000 吨至 320,000 吨。该预计范围与二零二三年的产量基本一致，但取决于 Chalcobamba 项目的开发时间。二零二四年 Las Bambas 的 C1 成本预计在 1.60 美元/磅至 1.80 美元/磅之间，较二零二三年有所上升，主要原因是采矿量及选矿量增加，以及假设钼价格下降导致副产品收益降低。

看一下港股五矿资源的股价，近期已经翻倍了，今天又是大涨5.36%。

五矿资源的营收中有34.17亿美元来自于这个矿，按照其占比62.5%来推算，该矿2023年度营收为34.17/0.625=54.672亿美元，而中金属占比15%对应的营收为54.672*0.15=8.2亿美元，相当于人民币接近60亿元。

讲到这里，大家已经可以看出来，中金属旗下具有世界上最牛逼的铜矿资源，说它是世界铜王并不为过，关键的是它旗下还有铂金矿，这个就比北方铜业牛逼多了。

在同花顺软件中，中金属原来只有金属锌概念，理由是“根据2023年11月20日公告显示，11月13日，金诚（在上交所主板上市的一家上市公司）与中金属参股的艾芬豪矿业签订了Kipushi锌铜矿开拓及采矿工程施工合同，主要负责井下1,200m至1,590m中段开拓及采矿生产。位于刚果（金）的Kipushi项目地处中非铜矿带，距离Kamo a-K akul a铜矿项目东南约250公里，拥有超高的锌品位，国际矿业领先的研究咨询集团伍德曼肯兹认为Kipushi的锌品位超过全球第二高锌矿项目的两倍以上。”

3月15日，同花顺给中金属添加“金属铜”概念，理由是“2024年3月1日互动易回复中金属通过艾芬豪矿业持有刚果(金)的KK铜矿、Kipushi锌铜矿和南非的Platreef铂族多金属矿。”

4月8日，同花顺给中金属添加“黄金”概念，理由是“2023年半年报公司参股的秘鲁邦巴斯铜矿是全球规模最大的铜矿项目之一，是世界级的优质铜矿资产， 截至 2023 年 6 月底，铜金属资源量约为 769 万吨， 矿山现金成本处于全球领先地位；伴生大量的钼、银、金矿。”

同样4月8日，同花顺给中金属添加“金属镍”概念，理由是“2024年1月31日互动易公司多年来秉持“大宗商品贸易+矿业资源投资”双轮驱动的发展模式，形成了以黑色金属的铁矿石、钢材、特种矿（铬矿、锰矿）以及有色金属的铜产品、铝产品、镍产品、铌产品等贸易业务，公司在黑色金属的铁矿石、有色金属的铜和铌产品等领域具有行业领先地位和较强的影响力。”

其实，从上述描述中也可以看出，中金属还具有银、铁矿石、金属铝、金属铌等概念。这从它的主营业务也可以看出

由此可见，中金属几乎囊括了所有常见的有色金属品种，最近有色金属各品种经过短暂回调后都开始大涨，而且后续还会继续涨，无疑会给中金属带来极大的收益。

四月份，大盘剧烈调整，中金属却没怎么受影响，今天还冲到9.57元创近期新高，资金做多的意愿十分强烈。

4月16日，中金属发布公告，第一季度业绩说明会将在上海证券交易所路演中心召开

从这个公告，师爷就可以判断出中金属一季度业绩一定是大幅增长的，为什么呢？

1、整个第一季度，所有有色资源都是大幅上涨，中金属业绩想不大增也难啊。

2、一个季度业绩说明会而非年度业绩说明会，放在上海证券交易所这么重要的地方召开，这么骚的动作，没有足够靓丽的数据好意思吗？

3、中金属是国企，国企一向比较谨言慎行，这次业绩说明会参加人员包括董事长、总经理等全部企业高层，你说一季度业绩没有大涨，谁啊？