2月第三周投资小节

第三周只有两个交易日，但按照年初立下的flag，还是要进行总结

本周净资产收益率-10%，2021年累计收益率30%。目前前五大持仓智飞生物，长春高新，【凯莱英(002821)、股吧】，康泰生物，隆基股份。

两个交易日直接两碗大面，这面吃的舒服，直接把节前3个交易日的收益擦出。但反过来想一想，这两天大面的都是节前大肉的，总归也要让其他板块轮动一下吧。

今天和父亲聊股市，他是一个喜欢买小不买大的人，当然去年到现在他收益率真心不能忍。至少现在他也能接受我的一些观，就是在注册制下只有买核心股票才能获取超额收益。有观认为像茅台这样才是核心资产，我倒觉得有些细分行业龙头，市值在200到500亿的，也应该算是核心资产，然而对我来说，个人没有这样淘金的能力，所以我还是买那些已经成为核心的企业吧，找不到1年10倍的，找个10年10倍的总还是可以的。

另一个说一下PE这个指标，这是在估值体系中被广泛使用的一个指标，基本上人人都会，但很多人没有领悟到精髓。从学术角度而言，PE有以下几层意义，盈利能力卖多少倍，投资多少年回本等等，这些很多人也会分析，但有一，两个完全不同行业的公司,PE是完全不能相比的。万科和茅台，商业模式完全不同。万科的低PE一定比茅台好么，这不一定，所以拿万科和茅台比完全没有意义；再者有人喜欢拿银行来比，银行估值更多用的是PB，这也没对比的意义，所以不同行业没有可比的意义。另外，PE等于Price除EPS，数学角度来就是盈利能力卖多少倍，所以成长股为什么PE高于价值股，市场认为他的赚钱能力强于价值股，所以给了高PE。

当然，PE估值是相对估值法，估值的核心就是，估，而并不是真实价值，所以各种估值法，其实说白了，都是各家自己之言，听过算数，米索拉索。

不说了，吃面去了