【华泰通王林团队】通周报加码云计算，快手百亿建数据中心 （2020年第24周）

本摘编自华泰证券研究所已对外发布的研究报告《加码云计算，快手百亿建数据中心》（20200614）

王林  S0570518120002 研究员

陈歆伟  S0570518080003 联系人

付东  S0570519080003 联系人

赵悦媛 s0570519020001 联系人

加码云计算，快手百亿建数据中心

本周观

上周通（中）指数上涨0.46%，同期沪深300上涨0.05%，创业板指上涨1.86%。本周5G建设进程持续推进，北京市计划2020年实现5G基站新增1.3万个，进一步催化数字化转型。云服务投入持续增长，快手宣布建立百亿超大规模数据中心。云计算产业链建设项目持续落地，加上政策的有力驱动，我们认为数据中心产业链发展值得持续关注。行业策略上，长期5G及云化趋势，短期复工推进行业景气改善。

快手首个超大规模数据中心落地乌兰察布，投资达百亿

根据IDC中国消息，6月6日快手宣布投资达百亿元的快手智能云大数据中心项目落地内蒙古乌兰察布市。乌兰察布大数据中心是快手第一个自建超大规模互联网数据中心，也是国内最大的专门为“大数据、人工智能”建设的数据中心。该数据中心体量仅次于腾讯、阿里巴巴，将由快手技术团队自主研发，独立完成整体的概念设计。快手乌兰察布大数据中心（IDC）应用一系列领先技术，共计占地约500亩、容纳30万台服务器，快手第一批IT设备预计2021年底上线。该项目将支撑快手大数据、人工智能等核心技术平台，为快手的长期发展提供充裕的资源保障。

拟15亿元投建大数据中心项目，【中装建设(002822)、股吧】布局第二主业

中装建设6月7日晚公告，中装建设全资子公司中装云科技将投资15亿元建设顺德五沙（宽）大数据中心。项目将采用分批分期开发的方式，计划建设约1万个标准IDC机柜。其中，第一期项目的合计投资额为7.5亿元，计划交付时间分别为2020年第四季度及2021年第四季度。项目投资主体宽科技为中装云科技参股公司。截至6月7日，中装云科技已持有宽科技45%股权。我们认为，云计算产业链建设项目不断落地，加上政策有力驱动，数据中心产业链发展值得持续关注。

北京市扩大5G网络建设规模，年底前累计建成5G基站超3万个

6月10日北京市委、市政府发布《关于加快培育壮大新业态新模式促进北京经济高质量发展的若干意见》。《意见》围绕新基建、新场景、新消费、新开放、新服务五大领域，抓住数字化转型和产业链调整重大机遇，将科技优势转化为新业态、新模式成长优势。《意见》涉及5G网络、千兆固网、卫星物联网、车联网、工业互联网、政务专网六大方面。具体措施包括于2020年实现5G基站新增1.3万个、新增5万户千兆用户等。我们认为，政策持续推进5G网络建设进程，产业链公司将进一步获利。

风险提示中美贸易摩擦加剧；新冠疫情发展超预期；国内5G网络建设投入不及预期；云厂商资本开支投入不及预期。

周观

上周通（中）指数上涨0.46%，同期沪深300上涨0.05%，创业板指上涨1.86%。本周5G建设进程持续推进，北京市计划2020年实现5G基站新增1.3万个，进一步催化数字化转型。云服务投入持续增长，快手宣布建立百亿超大规模数据中心。云计算产业链建设项目持续落地，加上政策的有力驱动，我们认为数据中心产业链发展值得持续关注。行业策略上，长期5G及云化趋势，短期复工推进行业景气改善。

5G产业链进展

出资近10亿元，华西股份拟控股索尔思光电

6月8日，江苏华西村股份有限公司发布关于收购合伙企业权益的公告。公告指出，华西股份控制主体上海启澜企业管理咨询合伙企业拟收购若干主体持有的Diamond Hill, L.P.权益，收购合伙权益对应的出资额为1.2亿美元，收购权益间接对应的索尔思【光电股份(600184)、股吧】数占Diamond Hill, L.P.持有索尔思光电股份数的比例为83.37%，交易价格约合人民币9.7亿元。本次交易系海外投资，华西股份需向中华人民共和国国家市场监督管理总局反垄断局履行经营者集中反垄断申报、需要向收购主体所在地商务部门及发改委申请办理境外投资备案（ODI）、需经过美国外国投资委员会 （Committee on Foreign Investment in the United States, CFIUS）审批，能否获得批准存在不确定性。（C114 通网）

【紫光国微(002049)、股吧】180亿收购计划未获批准

紫光国微6月7日发布公告，关于180亿元购买紫光联盛100%股权计划未获得中国证监会审核通过。2020年6月5日，中国证监会上市公司并购重组审核委员会召开2020年第24次并购重组委工作会议，对紫光国芯微电子股份有限公司发行股份购买资产暨关联交易事项进行了审核。根据会议审核结果，本次发行股份购买资产暨关联交易事项未获得审核通过。中国证监会的审核意见为根据标的资产不符合《上市公司重大资产重组管理办法》、《上市公司重大资产重组管理办法》等相关规定，经向深圳证券交易所申请，紫光国微股票自2020年6月8日开市起复牌。（C114 通网）

2020年Q1百度、腾讯、阿里第一季度云服务投资达163.79亿元

据ICC统计，2020年一季度美国五大云服务提供商(Amazon、Google、Microsoft、Facebook和Apple) 资本支出总和219.78亿美元，同比增长32%。其中Amazon增幅最大，同比增长107%；Facebook和Apple则减少了7%和22%。中国的云服务提供商方面，阿里巴巴、腾讯和百度三家在2020年第一季度的资本支出总和为163.79亿元，同比增长17%。其中，阿里巴巴增幅最大，同比增长48%(净增31.46亿元)，腾讯其次，同比增长37%，百度则减少了82%。预计2020年，这八家云服务提供商的资本支出总和预计将达1054.66亿美元，年增幅为12%(净增109.29亿美元)。 （IDC 中国）

5GC SA重要里程碑！四川联通实现多厂家VNF共异厂家通用资源池部署

根据C1146月11日讯，2020年3月29日，中国联通四川省分公司承建的首个基于异厂家通用资源池的5GC SA商用网络打通First Call，标志着中国联通西南大区正式开启5G SA商用时代，6月11日又成功实现了第二厂家VNF在资源池上的商用部署，并在通用资源池上启动了第三厂家5GC VNF部署。中国联通在西南大区成功实现多厂家5GC SA VNF共异厂家通用资源池的商用部署，是全球网络5GC SA商用部署的又一个重要里程碑。中国联通将继续开拓前进，提速5G SA网络商用部署进程，助力国家5G 新基建。

首个完成国内认证测试的5G模组出炉！高新兴5G模组实力突现

根据C1146月11日讯，2020年3月29日，中国联通四川省分公司承建的首个基于异厂家通用资源池的5GC SA商用网络打通First Call，标志着中国联通西南大区正式开启5G SA商用时代，6月11日又成功实现了第二厂家VNF在资源池上的商用部署，并在通用资源池上启动了第三厂家5GC VNF部署。中国联通在西南大区成功实现多厂家5GC SA VNF共异厂家通用资源池的商用部署，是全球网络5GC SA商用部署的又一个重要里程碑。中国联通将继续开拓前进，提速5G SA网络商用部署进程，助力国家5G 新基建。

首个完成国内认证测试的5G模组出炉！高新兴5G模组实力突现

根据C114中国6月11日消息， 高新兴科技集团旗下子公司高新兴物联的5G模组GM800顺利完成了国内三证认证测试工作，包括在中检南方完成了CCC认证、在无委实验室完成了型号核准测试、在泰尔实验室完成了入网认证测试。以上所有测试项均顺利通过，标志着GM800的技术状态已经完全满足国内上市需求，正式跨入商用阶段。同时GM800模组也成为国内首款通过入网测试、型号核准测试和CCC认证测试的高通X55芯片5G模组产品。高新兴物联的多款5G模组还将持续推出，面向车联网、自动驾驶、工业自动化等领域持续推进。（C114 通网）

北京市扩大5G网络建设规模年底前累计建成5G基站超3万个

根据北京日报6月11日消息显示，北京市委、市政府于6月10日发布《关于加快培育壮大新业态新模式促进北京经济高质量发展的若干意见》。《意见》围绕新基建、新场景、新消费、新开放、新服务五大领域，抓住数字化转型和产业链调整重大机遇，将科技优势转化为新业态、新模式成长优势。《意见》涉及5G网络、千兆固网、卫星物联网、车联网、工业互联网、政务专网六大方面。具体措施包括 于2020年实现5G基站新增1.3万个、新增5万户千兆用户等。

LightCounting硅光技术应用的转折已来

根据C114中国6月8日消息，光通市场调研机构LightCounting表示，硅光技术改变光器件行业的转折已到来，预测表面基于硅光技术的产品份额正在不断增长。预计到2025年，硅光模块市场将从2018-2019年的14%增长到45%，未来5年，该市场将实现两位数增长。LightCounting表示，首批400GbE光模块于2019-2020年面市，基于InP技术。预计基于硅光的400GbE产品将在2021-2025年获得份额。包括Broadcom，Cisco和Intel在内的公司，都将成为400GbE模块的领先供应商。此外，部分相干DWDM 400ZR模块也将使用InP技术，但大多数将基于硅光。目前，除了Acacia之外，Ciena、华为、Infinera、诺基亚和中兴也计划生产400ZR和ZR+模块，而且都有可能是基于硅光方案。

Dell&39;OroQ1全球宽带接入设备收入同比下降15%

据C114中国6月9日消息，Dell&39;Oro Group的《2020年第一季度宽带接入季度报告》显示，2020年第一季度全球宽带接入设备收入下降至25亿美元，较去年同期同比下降15%。年初出现季节性放缓的第一季度经济活动，随后又受到新冠疫情下整个亚太地区供应链中断的影响，预计今年下半年宽带设备支出将迎来持续反弹。提升住宅宽带速度和可用性的需求，将最终压过当前宏观经济的低迷局面。报告重内容包括1、受北美CCAP许可证购买放缓的影响，Cable接入集线器的总收入同比下滑2%，至2.11亿美元；2、DOCSIS 3.1 CPE总出货量保持强劲，增至580万，占据Cable CPE总出货量的67%；3、由于疫情限制了新设备的安装，PON ONT单元总出货量同比下降15%。（C114 通网）

Dell&39;Oro预计2020年云数据中心资本支出呈现增长企业IT支出或大幅下降

据C114中国6月9日消息，Dell&39;Oro Group《2020年第一季度数据中心资本支出季度报告》报告显示，云数据中心资本支出在2020年预计将以两位数百分比增长，但云服务提供商的增长将参差不齐。同时，由于宏观经济的不确定性可能抑制资本投资，预计企业IT支出将大幅下降。数据中心资本支出在2020年第一季度恢复到较高的增长率，因为一些主要的云服务提供商已经从容量消化阶段恢复到扩张阶段。另外，居家令给云基础设施带来了额外的负担，促使一些云服务提供商加强在网络关键领域的容量。报告的其他重内容包括1、Top 10云服务提供商在数据中心上的总支出为154亿美元，同比增长15%；2、全球服务器收入同比增长1%，因为Top 4云服务提供商提升了服务器容量；3、白盒服务器（主要由大型云服务提供商进行部署）的出货量增至创纪录的130万台；4、预计2020年企业数据中心资本支出将出现两位数百分比的下降。（C114 通网）

运营商集采

中国移动硬件防火墙集采新华三、华为、网神三厂商中标

中国移动6月9日发布2020年至2021年硬件防火墙产品集中采购（新建部分）包2、包3中标候选人公示，新华三、华为、网神三厂商中标。至此，三个标包全部招标完成。根据此前发布的招标公告，该项目采购硬件防火墙6867台。包2和包3中标候选人的投标报价及中标情况如下标包2第1中标候选人新华三技术有限公司。第2中标候选人华为技术有限公司。标包3第1中标候选人华为技术有限公司。第2中标候选人新华三技术有限公司。第3中标候选人网神息技术（北京）股份有限公司。

精准运维联通开建OSS2.0移动核心网网元数据采集分析系统

C114讯 6月9日消息，中国联通集团公司为落实对网络精细化运营的相关要求，满足5G SA用户数据采集与分析需求，提供相关决策数据，助力运维支撑服务从基于传统网络数据的被动式网络和服务向提供基于用户行为的精准性运维支撑服务转型，决定建设OSS2.0移动核心网网元数据采集分析系统项目预算为194.94万元（不含税）。据悉，移动核心网网元数据采集分析系统建成后将基于多维度数据建模、关联分析、并辅以专家经验的数据分析系统，真实反应网络情况和用户感知，以大数据为牵引提升专业化、智能化、集约化运营能力，指导规划、支撑与投资。项目采购的OSS2.0系统软件主要功能包括CDR数据标准化、XDR数据验证、终端使用询、基站承载询、用户流量消费询等。

中国联通升级OSS2.0 O-PaaS平台项目预算620万

C114讯 6月9日消息，中国联通日前正式启动OSS2.0 O-PaaS平台新增迭代工程（统一资源库变更服务和统计分析）招标，项目预算为585.00万元（不含税），招标最高投标限价为人民币514.8万元（不含税）。中国联通OSS2.0统一资源库资源服务应用项目2016年开始建设，已基本实现了对主要专业资源的集中管理，提供各类专业网络资源变更服务496个，满足了入库入网模块、清APP、云天基站入网、移动业务保障、省分创新应用等上层应用对统一库内主要专业的资源变更，以及IDC、移动专业的统计分析。随着统一资源库模型规范的调整、对新网络新资源对象的管理需要以及支撑一干光缆可视化呈现的需求，需同步优化服务接口内容，扩充现有服务，以支持对新资源对象的变更及对现有服务的优化，持续提升统一库的开放能力，方便消费方调用。（C114 通网）

联通天宫平台西安数据中心基础设施扩容华为成第一中标候选人

根据C114 6月9日讯，中国联通公布总部IT云天宫平台西安数据中心基础设施扩容一期工程中标候选人，华为、同方和宝德三家企业入围。项目预算105.40百万元（不含税）人民币。天宫3.0是IT研发中台体系的云化技术栈平台，可支撑总部+21个分子公司+政企客户共93个应用，资源利用率提升60%，运维效率提升50%。项目中标候选人如下第一中标候选人华为技术有限公司；投标报价8.75百万元（含税）；第二中标候选人同方股份有限公司；投标报价10.59百万元（含税）；第三中标候选人深圳市宝德计算机系统有限公司；投标报价10.64百万元（含税）。（C114 通网）

北京联通开启核心汇聚光缆工程总承包集中招标总投资6700万

根据C114 6月9日消息，2020-2021年中国联通北京核心汇聚光缆工程总承包集中招标项目正式启动，该项目总投资为6700万元人民币（不含增值税金额），划分成三个标包。具体划分为标包1是核心层及重大，预算金额3000万元人民币（不含增值税金额）；标包2为汇聚层西区，预算金额2100万元人民币（不含增值税金额）；标包3为汇聚层东区，预算金额1600万元人民币（不含增值税金额）。此次项目设置最高投标限价（不含增值税金额），管道光缆最高单价投标限价为1.25万元；光缆接续、成端及测试最高单价投标限价为1117.24元；成端设备及光纤槽道最高单价投标限价为107.07元。投标人投标报价高于最高投标限价的，其投标将被否决。（C114 通网）

中国联通启动虚拟化VoLTE短网关集采预算7869万元

根据C114 6月10日消息，2020-2021年中国联通虚拟化VoLTE短网关采购项目招标正式启动，此次采购预算为不含税7869万元。其中，2020年度预算不含税5160万元，2021年采购预算不含税2709万元。2019年中国联通VoLTE短网关扩容工程实施后，北京业务覆盖北方14省，郑州业务覆盖南方17省。2020年中国联通虚拟化VoLTE短网关建设工程，分别在济南、西安、南京、广州、成都建设1对IP-SM-GW。2020年IP-SM-GW建设规模为1.2亿用户容量。2021年在2020年建设的5对IP-SM-GW上扩容，同时在北京、郑州节各分裂1套虚拟化IP-SM-GW，建设规模为6300万用户。此外公告显示，本项目设置最高投标限价为License不含税单价不高于0.2万元/万用户。投标人投标报价总价高于最高投标限价的，其投标将被否决。（C114 通网）

联通OSS2.0数据共享平台能力开放模块迭代扩容三企业入围

根据C114 6月11日讯，中国联通正式公布，2019-2020年中国联通OSS2.0数据共享平台能力开放模块迭代扩容工程中标候选人，共有东方国、润通丰华和数博智云三家企业入围。中国联通此次工程在OSS2.0数据共享平台能力开放模块现有基础上，升级数据共享平台能力开放模块软件的应用，上线数据及能力，扩展安全模块能力，为更多应用提供支撑。该项目2019年采购预算741万元（不含税），2020年采购预算预计850万元（不含税）。项目中标候选人如下1、北京东方国科技股份有限公司投标报价5,922,300.00元（不含税）；2、北京润通丰华科技有限公司投标报价6,221,410.00元（不含税）；3、北京数博智云息技术有限公司投标报价6,267,500.00元（不含税）。（C114 通网）

云计算&IDC

松江抢跑新基建，腾讯长三角人工智能超算中心及产业基地正式开工

C114讯6月6日，腾讯长三角人工智能超算中心及产业基地在松江区举行开工仪式，这是此前腾讯与松江区战略合作的重要落地，也是腾讯在华东地区新基建布局的重要一环。未来，腾讯将在园区内建设智能超算中心、实验室、云启基地推动上海乃至华东地区AI产业发展，以强大的数据处理和存储能力为全社会提供云计算服务。腾讯长三角人工智能超算中心投资450+亿，规模将达到长三角第一，全国前三。据悉，腾讯超算中心预计于2021年底陆续投产。当前，5G、云计算、数据中心等新型基础设施已被视为产业升级、数字中国建设的重要推手。腾讯也于近日宣布将投入5000亿，用于新基建的进一步布局，包括云计算、人工智能、大型数据中心、超算中心等重投入领域。（C114 通网）

快手首个超大规模数据中心落地乌兰察布，投资达百亿

6月6日快手宣布，投资达百亿元的快手智能云大数据中心项目落地内蒙古乌兰察布市，并计划明年投入使用。乌兰察布大数据中心是快手第一个自建超大规模互联网数据中心，也是国内最大的专门为“大数据、人工智能”建设的数据中心。据悉，该数据中心体量在业内仅次于腾讯、阿里巴巴，将由快手技术团队自主研发，独立完成整体的概念设计。据了解，快手乌兰察布大数据中心（IDC）应用一系列领先技术，共计占地约500亩、容纳30万台服务器，第一批IT设备预计2021年底上线。该项目将支撑快手大数据、人工智能等核心技术平台，为快手的长期发展提供充裕的资源保障。（IDC 中国）

拟15亿元投建大数据中心项目中装建设布局第二主业

IDC讯中装建设6月7日晚公告，中装建设全资子公司中装云科技将投资15亿元建设顺德五沙（宽）大数据中心（下称“IDC项目”）。项目将采用分批分期开发的方式，计划建设约10000个标准IDC机柜。其中，第一期项目的合计投资额为7.5亿元，预计交付时间分别为2020年第四季度及2021年第四季度。项目投资主体宽科技为中装云科技参股公司。截至6月7日，中装云科技已持有宽科技45%股权。待下一步增资完成后，中装云科技将持有宽科技60%的股权。（IDC 中国）

北京市加快新型基础设施建设行动方案（2020-2022年）

北京日报6月10日消息，北京将于2020-2022年期间实施加快新型基础设施建设行动方案。基本目标和则聚焦网络生态、安全等要素，重围绕新基建，智能平台的方面。计划2020年实现5G基站新增1.3万个，累计超过3万个，实现五环内和北京城市副中心室外连续覆盖，五环外重区域、典型应用场景精准覆盖；力争2020年新增5万户千兆用户；在三年内铺设网联道路300公里，建设超过300平方公里示范区；2020年内推进1148处智能化灯控路口、2851处号灯升级改造，开展100处重要路口交通号灯配时优化，组织实施10条道路号灯绿波带建设，到2022年实现城区重路口全覆盖；到2022年新建不少于5万个电动汽车充电桩，建设100个左右换电站等。

华为与长光卫星签署合作协议，涉及卫星遥感等领域

C114讯 6 月 9 日，长光卫星与华为公司战略合作协议签约仪式在深圳市举行，双方将共同就 ICT 基础设施、云计算等前沿技术，以及卫星遥感数据及产品、数据综合服务平台等领域进行合作。长光卫星称目前正在加速构建 “吉林一号”卫星星座，现已成功实现 16 颗卫星在轨运行，卫星多项技术指标和功能模式屡创新高，具备了较强的数据服务能力。（C114 通网）

数据中心资本支出预计将增长两位数

IDC 6月12日讯， 据Dell&39;Oro Group最近发布的报告称数据中心资本支出预计将增长两位数，而企业IT支出预计将大幅下降，主要因是宏观经济的不确定性可能会抑制资本投资。同时Dell&39;Oro Group 2020年第一季度数据中心资本支出季度报告还指出，排名前10位的云服务提供商在数据中心上的总支出为154亿美元，同比增长15％；随着全球四大云服务提供商扩大服务器容量，全球服务器收入同比增长1％；主要的云服务提供商部署的白盒服务器的出货量增长到130万台，创下新纪录；企业数据中心资本支出预计将在2020年下降两位数。（IDC 中国）

Veritas超八成中国企业有积极上云意愿

根据IDC 6月12日消息，Veritas《云中的真相》研究报告显示，2019年从本地环境迁移至公有云的数据量已呈现出4倍增长。同时，迁移至云的NetBackup工作负载量也急剧攀升，各大企业正加速云转型。1654名来自全球的云架构师和管理人员中，47%认为其所在公司当前的基础架构在公有云和数据中心方面达到了平衡；超过70%表示希望将大部分甚至全部的应用程序放至公有云架构中运行。其中，80%的中国受访者表达了这样的意愿。调研中近七成企业表示已有相关预算，准备在未来一年内购买新的云数据保护解决方案。此外，大多数受访企业也表示，计划在未来三年内大幅增加用于备份和恢复方面的预算。在兼顾本地和云工作负载的受访者中，有近半表示希望使用单一的备份解决方案，中国受访者的意愿在这一方面更为突出，数字比例达56%。（IDC 中国）

物联网&车联网

移远通联合阿里云发布内嵌AliOS Things的4G Cat 1模组

6月8日，移远通联合阿里云共同发布了内嵌AliOS Things轻应用开发框架的4G Cat 1模组，该模组可对所有用户开放二次开发能力，在大幅提高开发效率的同时，进一步降低4G物联网设备成本。移远通EC100Y模组是面向IoT领域的低成本、高性能的Cat 1模组，主要针对公网对讲、工业网关、智慧能源、共享经济、金融支付、可穿戴设备等中低速率应用场景，将在2G/3G物联网业务迁移转网的大背景下，承接中低速场景和语音需求的连接主力。移远Cat 1产品目前在全球市场实现了超过500万片的出货量。随着移远与阿里云之间的合作日益深入，未来移远将推动更多Cat 1模组支持AliOS Things操作系统。移远EC100Y模组结合AliOS Things轻应用框架，使4G智能硬件成本得到大幅度降低，将大大拓展物联网的应用场景，丰富云端一体的解决方案。（C114 通网）

获得NB-IoT行业最大单笔融资后芯翼息科技如何持续“造血”

C114讯 6月12日消息，芯翼息科技(上海)有限公司宣布完成近2亿A+轮融资。此次融资是目前为止国内NB-IoT行业中最大的单笔融资。芯翼息科技是中国移动公集采200万片NB-IoT芯片XY1100的采购项目的单一来源供应商。从产品表现及市场评价来，芯翼息科技XY1100芯片被评价为是目前市场表现最好的第三代超高集成度超低功耗NB-IoT SoC芯片之一，出货量及市场口碑已遥遥领先于同期竞品。”

行情回顾

风险提示

1、中美贸易摩擦加剧。中美贸易关系存在一定的不确定性，贸易摩擦激化或将在短期内影响上游核心芯片供应导致国内5G网络建设进程不及预期。

2、新型肺炎快速爆发超预期。肺炎疫情影响经济生活，若持续恶化将对行业产生不利影响，包括但不限于影响开工时间、影响供应链、影响日常销售以及工程建设等工作。

3、国内5G网络建设投入不及预期。网络建设的进程同运营商实际资本开支密切相关，若运营商资本开支投入不及预期，将放缓5G网络建设进程。

4、云厂商资本开支投入不及预期。数据中心需求同云厂商资本开支相关，若云厂商放缓资本开支投入，对于数据中心的需求将产生影响。

王林华泰证券通行业首席分析师 执业编号S0570518120002  经济学博士，15年通行业工作经验，7年证券行业经验。2017年金牛奖第一名，新财富第四名，保险资管最佳分析师第二；2016年新财富第三，水晶球第二。

付东华泰证券通行业分析师 执业编号S0570519080003 中科院光电子器件方向博士，2017年7月加入招商证券研究所，2018年12月加入华泰证券研究所。

陈歆伟 华泰证券通行业分析师 执业编号S0570518080003 东南大学移动通国家实验室工学硕士。2年行业工作经验，1年券商产业研究经验。曾任职于上海华为技术有限公司，参与P7、Mate7等多款旗舰手机研发。

赵悦媛 华泰证券通行业分析师 执业编号S0570519020001 理学硕士，2017年9月加入招商证券通团队，2018年12月加入华泰证券研究所。

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