三季报公布在即 以量补价 宝丰能源产能扩张持续推进

10月25日，高端煤基新材料领军企业宝丰能源（600989）即将公布三季报。面对竞争加剧的局面，宝丰能源积极修炼内功，高效拓展产能，以量补价。若无重大风险事件发生，预计业绩表现较好。

从行业基本面来，尽管聚乙烯、聚丙烯今年价格有一定程度的下跌，但行业需求仍然较大。聚烯烃行业业主在传统制造业中一枝独秀。行业数据显示，9月聚乙烯、聚丙烯销售量均大于当月生产量，这显示出，聚烯烃需求仍然非常旺盛。不少企业产品库存都很低。行业开工率高达97%。

终端需求方面，数据显示，2018年我国聚乙烯和聚丙烯对外依存度在40%和20%左右，中长期来仍有较大额需求缺口。因此，现阶段积极拓展产能，是提升市场占有度、打响品牌知名度的良机。临近双十一和年底，大型线上购物活动将使得快递包装消费量大幅度增加，因此公司聚丙烯、聚乙烯产品又将迎来一个消费高峰。

近日，宝丰能源上市募投项目焦炭气化制60万吨/年烯烃项目后段——甲醇制60万吨/年聚烯烃项目所有装置于近日全部试车成功，产出合格聚丙烯、聚乙烯产品。目前已经进入试生产，相关产品已经正常销售。

后段项目投产后，宝丰能源聚烯烃产能将翻倍。根据宝丰能源2019年中报，上半年公司聚烯烃板块实现销售收入近30亿元，产品吨利润丰厚。有分析人士指出，随着甲醇制60万吨/年聚烯烃项目逐步满产，公司聚烯烃业务年收入增量预计达数十亿元。同时，项目新增部分高端产品如茂金属聚乙烯产品，实现对部分高端产品的进口替代。

宝丰能源正全力推行高端化、差异化发展战略，公司正在规划建设三期烯烃项目，包括“年产180万吨烯烃、90万吨聚乙烯、90万吨聚丙烯、600万吨甲醇、70万吨精细化工”，不断扩大产业规模，延伸产业链条，优化产品结构。三期项目全部建成后，宝丰能源将实现聚乙烯、聚丙烯产品牌号全覆盖，届时甲醇年产能约占全国甲醇年总产能的10%，聚烯烃相关产品产能约占到全国年总产能（包括各种生产工艺产生的双烯产品）的5%，盈利空间和抗风险能力将大幅提升。