案例简资之53淮北矿业

主营以炼焦精煤、动力煤为主的煤炭采选和以焦炭为主的煤化工

1.煤种及煤质优势
  公司为华东地区主要的煤炭生产企业之一，煤种齐全、煤质优良、资源储量雄厚。拥有焦煤、肥煤、瘦煤、1/3焦煤、贫煤、气煤等主要煤种，其中焦煤、肥煤、瘦煤等炼焦煤的储量约占公司煤炭总储量的70%以上；煤质具有低硫，特低磷，中等挥发分，中等～中高发热量，粘结性强，结焦性良好的特点，所产煤炭产品含硫量低，磷、砷、氯等有害元素含量极少，属于“绿色煤炭”，有着很强的市场竞争力。
  2.区域及运输优势
  我国煤炭资源分布和消费结构不平衡，煤炭主产区距离消费区较远，导致我国煤炭运输的基本格局为北煤南运和西煤东送，运输能力瓶颈和运输综合成本是影响煤炭销售的主要因素之一。公司地处华东腹地,靠近经济发达的长三角地区,区域内焦化、钢铁等煤炭下游产业发达，经济发展速度和煤炭需求量、调入量均居全国前列。公司作为华东地区主要煤炭生产企业之一，区域竞争优势突出。煤炭产品主要通过铁路对外运输，公司拥有内部铁路专用线。同时公司为铁路公司大客户成员，运力得到有效保障。矿区内浍河、涡河经淮河可直达长三角及沿海地区，公转水、公铁水多式联运发展迅速，产品运输便捷、运输成本低，具有较强的竞争优势。
  3.煤炭洗选工艺优势
  公司依托炼焦煤资源禀赋优势，大力发展煤炭洗选深加工，加工洗选能力居煤炭行业前列。公司现有炼焦煤选煤厂4座，其中年入洗能力达1,600万吨的临涣选煤厂（综合性选煤厂）处理能力位于国内前列。各炼焦煤选煤厂技术水平居行业前列。领先的炼焦煤洗选工艺能够提高炼焦精煤产率，增加精煤产量，稳定产品质量，为公司实施精煤战略提供了有力保障。
　
  5.品牌及客户优势
  
  公司在长期的经营过程中稳固了一批资质优良、忠诚度较高的客户，并通过签订中长期煤炭购销协议的方式着力打造以马鞍山钢铁、宝钢、皖能电力等为代表的核心客户群，形成了独特、稳定的客户梯队。
  良好的品牌形象和稳定的客户资源使公司的销售市场得到了保障，为公司进一步扩大生产能力，以及提高市场占有率打下坚实的基础。
  6.上下游产业一体化优势
  公司利用自身资源优势，已经形成从煤炭开采、洗选、加工到焦炭冶炼、甲醇生产及煤化工产品加工、煤泥矸石发电为一体的煤炭综合利用产业链条。依靠产业链优势，公司可以充分发挥现有煤炭深加工和综合利用的产业结构优势，提高资源有效利用的附加值和盈利能力，避免了单一产品存在的市场风险。

煤及煤化工产业，是周期股。

市值334亿，价13.48元.净12.78元

业绩，净利7千万到45亿都 有。

周期 明显，但股价走势不明显，一个平台不断晃。无限接近15年的高点了。

  2020年12月份，为延伸煤炭产业链条，进一步提高煤炭资源利用效率和附加值，丰富产品结构，增加新的利润增长点，公司拟在安徽（淮北）新型煤化工合成材料基地投资建设甲醇综合利用项目，利用自有甲醇产能生产乙醇及相关副产品。公司全资子公司淮北矿业股份有限公司之全资子公司安徽碳鑫科技有限公司负责该项目的具体实施。项目预计投资额31.8亿元，具体投资金额根据项目实际情况确定。经初步估算，项目建成投产后，生产经营期按15年计算，年均利润总额4.1亿元，投资内部收益率（税前）为15.61%。

  临涣焦化系公司控股子公司，是安徽地区最大的独立焦化企业。2020年，临涣焦化焦炭产量创出历史新记录，焦炉煤气综合利用项目总体完成约70%。公司先后获得了“全国高新技术企业”“全国市场质量用AAA级”“中国优质煤焦供应商”“省名牌产品”等荣誉，被授予“国家绿色工厂”等称号。

如果新项目能继续上，空间就打开了，但不是指就能涨。

大股东是国资 ，也有增持。

要涨，就看两个，人民币要不要换锚，另一个就是周期 能不能继续。

看指标是低估的，但是周期 呢，不知道，长期 看，应该 翻。无论是煤还是煤化工。因为，供给是管控的。