【HT医药观点更新】关注医药创新、消费复苏、医药硬

【HT医药观点更新】关注医药创新、消费复苏、医药硬科技、中医药、CXO等A+H板块与个股


1.医药创新近期医保谈判、JPM会议、肿瘤电场治疗数据读出等事件催化较多，我们认为医药创新供给提质提效，关注创新催化、稳增长+估值性价比药企，推荐（1）数据催化康诺亚、微芯；（2）疫后复苏智飞、凯因、人福、恩华、康华；（3）业绩与研发稳健荣昌、康方、达、贝达、科伦、恒瑞等。

2.消费复苏医药为刚性需求，我们预计2023年医药基本面高水平复苏。推荐1）药店与互联网医疗率先复苏直接获益，短期有业绩催化，中长期有处方外流与场景服务能力强化逻辑，推荐益丰大参林老百姓一心堂健之佳漱玉；京东健康、阿里健康等；2）消费医疗&医疗服务关注爱尔、华厦、普瑞、国际医学、欧普、爱博、爱美客、华东医药、海吉亚、固生堂、锦欣生殖、时代天使等。

3.医药硬科技专项债+贴息贷款增量拉动医疗设备市场，推荐迈瑞（稳健配置标的，龙头中估值较低）、联影、开立、海泰新光等；疫情受益+低估值标的鱼跃医疗；关注澳华内镜、惠泰医疗、微创电生理等。

4.中医药重点关注23年有望维持高增长的达仁堂、康缘药业，健民集团，新天药业等，国企改制标的东阿阿胶、同仁堂等；放松相关以岭，康缘，太极等；估值性价比标的济川，华润三九；

5.CXO情绪面资金面向好，投融资有望触底改善，估值具备性价比，建议关注23年内生增速有改善的公司及具有修复逻辑的临床CRO，推荐康龙化成、泰格医药（A+H）、阳光诺和、凯莱英、九洲药业、诺思格、药明生物、金斯瑞等。