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今日新股申购海油发展,力场简评抢先

  • 作者:冰缘梦
  • 2019-06-14 12:57:44
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公司全称:中海油能源发展股份有限公司

公司简介:中海油能源发展股份有限公司是一家为石油勘探开发生产、石油化工和炼油、天然气发电、LNG等能源工业提供技术服务和化工衍生品生产的大型产业集团。该公司前身为中海石油基地集团有限责任公司,通过重组改制,中海油盘活不良资产,发挥了管理最大效能,它的成立标志着中海油进入全面建设现代企业制度的新阶段。截至2008年底,中海油及下属全资子公司持股比例100%。

募投项目:澳大利亚昆士兰柯蒂斯LNG运输船项目等。

1、盈利能力数据(亿元)

2、成长性数据%

3、毛利率对比%

4、现金流量数据(亿元)

5、上下游依赖程度%

力场简评:

1、力场君此前在公号中发布过《人造的2亿利润,【海油发展(600968)股吧】的跨期财务调节堪称经典》,指出海油发展在2017年度的一宗财务处理,堪称是利润调节的经典案例。

2、从财务数据来,海油发展的盈利能力处于趋势性下滑;毛利率方面,海油发展比同行业平均水平要稳定,但也是稳定下滑的状态。如果不是中海油的全资子公司,海油发展还能否顺利上市呢?

3、力场君关注到海油发展尽管盈利处于下滑的趋势,但是员工薪酬却显著高于同地区城镇职工平均工资。

4、可比公司方面,与海油发展对标程度最高的上市公司是【中海油服(601808)股吧】,而海油发展的税前利润是中海油服的1.6倍左右;目前中海油服的总市值仍高达437亿元,以此计算中海油服整体估值为700亿元,以上市后101.65亿股的总股本计算,每股将达7元。


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