人造的2亿利润，海油发展的跨期财务调节堪称经典

【海油发展(600968)、股吧】的主营业务是为石油勘探、石油化工、天然气发电等能源工业提供技术服务和化工衍生品，是中海油的下属公司，该公司将与近日发起网上申购。今天力场君就和大家聊一聊这家公司的一个“有趣”的数据。

粗海油发展的财务数据，第一感觉就是成长性不好，在最近几个年度中仅有2017年的净利润是同比增长的，而其他年度均处于盈利下滑的趋势。

海油发展是最早是在2016年7月发布的第一版招股书，后于2018年1月进行了招股书更新、披露数据即截止到2017年上半年；尽管该公司通过发审委审核是在今年5月，但是海油发展并未再针对招股书进行更新。也即，在2019年5月上会审核时，大家从公开息披露渠道仅能了解到该公司截止到2017年上半年的财务数据。

可以想见，对于海油发展的上会、通过审核，2017年上半年的财务数据表现，至关重要。

而海油发展2017年上半年的财务数据表现，也是“不负厚望”：根据招股书披露，尽管海油发展在2017年上半年实现营业收入91.98亿元，未达2016年全年193.76亿元营收的一半；而同期净利润实现金额为5.96亿元，已相当于2016年全年净利润6.52亿元的90%。

但是从2017年上半年的利润构成来，“资产减值损失”科目金额为-2.07亿元，成为主要的利润来源之一，对此，招股书给出的解释是其他应收款坏账准备金额大幅减少所致，“主要系本期收回应收中海实业公司、中国海洋石油南海西部公司的资金往来款共计 24741.67 万元，此款项由于账龄较长于 2016 年底已全额计提坏账准备。”

如果剔除“资产减值损失”科目贡献利润的影响，海油发展在2017上半年的净利润仍然是同比下滑的。

上述息，非常耐人寻味。

根据公开披露，此前欠了海油发展近2.5亿元巨款的两家公司，均是海油发展的关联方、同受中国海油控制，且上述两家公司的持续经营也始终处于正常状态。在这样的背景下，海油发展被上述两家关联方拒绝还款之后，并未声讨起诉，而是默默地承受了“损失”，打掉牙往自己肚里咽——尽管站在中海油集团的角度来，“肉还是烂在锅里”。

而在海油发展申请上市的关键是，特别是还处在利润持续下滑的“艰难时刻”，前述两家关联方猛然“良心发现”，痛快地答应还钱了。

从财务数据的逻辑来，这就相当于海油发展的两家关联方，在向海油发展借钱之后，经过了多年才还钱；而在此期间，海油发展通过资产减值的计提和转回，将2亿元利润从以前年度“转移”到2017年的账面上。经过这一番操作，一举扭转了海油发展净利润数据的颓势。

此外，关于“中国海洋石油南海西部公司”和“中海实业公司”两家关联方其他应收款的资产减值计提，海油发展披露的息也是前后矛盾、令人难辨真假。

前所述，海油发展在招股书中自己披露到，“资金往来款共计 24741.67 万元，此款项由于账龄较长于 2016 年底已全额计提坏账准备”。

而与此同时，招股意向书第403页披露的其他应收款详细息中则列示，2016年末针对“中国海洋石油南海西部公司”的其他应收款余额为18845.05万元，计提的坏账准备为18075.09万元；针对“中海实业公司” 的其他应收款余额为5896.62万元，计提的坏账准备为4380.75万元，都不是“全额计提坏账准备”。