谈谈我对江苏有线的看法

江苏有线 跌跌不休业绩下滑，有线电视前景黯淡固然固然是个因素，但最主要因素是限售股解禁后解禁筹码极其分散，一季报显示至少两家第一批解禁的股东在市场上减持了，无形中增大了筹码供给，任何做盘主力不会无视这种环境，首发流通大约6个亿，转增后7.8个亿。总股本38个亿，除去5%以上股东持有21亿，剩余17个亿可以看作全是随时可以抛售的筹码，这还不算国安质押的部分。再来看这17亿筹码中除首发7.8亿外，还有接近10亿筹码待抛售，这些筹码一旦主力拉升到合适位置就会抛出，没有主力会做傻事。这10亿筹码分散在各个电视台和小投资机构手里，成本可忽略不计，所以是最大利空。这就是跌倒这里没有主力愿意参与的原因。 江苏有线 可怕的不是有没有下跌空间，而是没有上涨空间，没有上涨空间的票谁会参与，空耗时间成本。再看看这次增发，增发价7.43估计没什么悬念，如果增发成功增发参与的10个亿成本可以锁定在7.43元，有线再次大幅下跌的机会应该不大，毕竟股价已经在6元附近，增发主力出于对成本的考虑也会有应对，但上方10亿解禁的筹码还是限制了有线上扬空间。问题是一旦增发失败，或者说没有机构认同7.43这个价格是安全的，7.43元这个托底就化为乌有，股价将继续下探。下探到有线的价值区间，发行价5.47，转增后4.2，净资产3.47，20倍市盈率2.8元，这些都是可能到的位置，到这些位置解禁股出来也不是什么问题，因为有投资资金介入，限售股也未必会减持了。所以要有线早日见底第一增发成功，第二解禁股早日抛售还手到主力手里，第三大幅下跌到价值区间。无论哪种情形，从下跌到上涨完成一个波段的周期会及其漫长。而最最根本原因这股上市就为圈钱，50元高价是空中楼阁，虽然跌幅巨大，即使跌到现在还是没有投资价值，就是一炒货。