赌博和投资（中国移动的故事）

不会赌博的人，一般来说，做投资水平也够呛。

一个牛股（价值派）的诞生，必定是有一个前置故事，比如茅台的塑化剂，牛奶的三聚氰胺。而一个牛市的诞生，往往也有一个前置的大跌，跌到匪夷所思，心灰意冷。

今年的价值派牛股，中国移动肯定在榜。大部分人并不明白，只是大骂中特估骗钱。其实中国移动的故事也很曲折。

1、中国移动1997年在美国上市，是一个真正的大牛股。伴随着移动手机的大发展，从拿大哥大是成功人士的标志，到现在人人手机上网，这是中国飞跃的见证。受益于此，中国移动的用户数量，总资产规模和盈利都是飞速跨越。移动在美国股市是妥妥的牛股，每年分红股息一直稳定。

2、2019年开始，特朗普政府炒作中国威胁论调，逼迫中国移动退市，于是中国移动的股价，是这样的。

3、退市之前，大概跌了一半。跌到大概0.6倍的净资产价格附近。然后在国内的A股上市。58元，大致等于1倍净资产的样子。结果在公司提高分红比例和今年高股息股受追捧等因素影响下，涨到100元（计算现金分红，约105元）。

简单总结打对折酬宾---恢复原价--风口来了翻倍

整个流程，在赌博术语中就是赔率的变化。中国移动退市的时候，因为预期变差了，股价打了对折，赔率就从1:赔1变成了1赔2，你赌赢了押1块赔2块。而涨到100块后，因为大家都抢着买，赌场只能调低赔率，1赔0.5，你赢了，押1块赔你0.5块。

这背后，中国移动的价值是一直不变的（假定不变，微小变化忽略），所以，真正的赌客，应该什么时候押注，一目了然。这才是真正的价值投资模板。

最近外资一直在流出，原因错综复杂，我不想讨论。但流出的初期，他们刚跑的时候，就去接盘，我觉得也是匪夷所思。肯定是让他们跑顺畅了再接，顺带股价也打骨折再说喽。

同理，去年南非报业要减持腾讯控股，巴菲特要减持比亚迪，一帮人狂吹腾讯比亚迪，高喊价值投资，躲坑里被石头砸，还捡起来石头，放胸口要表演胸口碎大石。这种行为，我也很难理解的。