东山的投资人189
2022-02-09浙商证券股份有限公司张建民,汪洁对中国移动进行研究并发布了研究报告《中国移动深度报告全球领先运营商,估值有望修复》,本报告对中国移动给出买入评级,当前股价为61.3元。
中国移动(600941) 网络/用户/收入规模/盈利能力全球领先 公司移动通网络规模全球最大,是全球最大移动业务运营商和用户最多的家庭业务运营商;2020年净利率/EBITDA率14.2%/37.1%,盈利能力全球领先。 行业拐点确认,公司成长性有望超预期 市场担心运营商的持续成长性,我们认为行业拐点已经确立,在5G渗透率提升和创新业务强劲增长驱动下,我们对运营商的发展预期继续表示乐观。公司开启新的转型升级,从通服务向空间更广阔的息服务拓展,且已见成效,19Q4通服务收入转增,20Q3来单季利润转增。个人/家庭/政企/新兴业务全面发力,通服务收入增速2021年中报、三季报连续超预期领跑行业,预计2021年收入增速10-11%,归母利润增速6-8%,未来成长性有望持续超预期 个人5G和权益驱动,拐点明确,21H1转增并有望持续保持良好增势; 家庭19/20/21H1同比增速28%/20%/34%,持续价量齐升预期驱动增长; 政企增收主力军,2020年主营业务收入占比达16%,19/20/2021H1同比10%/26%/32%加速增长,预测云计算等驱动21-23年20%以上复合增速; 新兴2020年股权投资贡献127亿收益,同时提升产业协同能力。 5G成本整体可控,700M增强竞争力 我们预期公司资本开支21-23年将相对平稳,建网成本压力将得到缓解,同时通过技术侧、供给侧等多种举措有效控制电费等OPEX项目。700M频段网络在强化公司网络覆盖优势的同时,将进一步节减CAPEX和OPEX。 投资建议 预计2021-23年收入增速10.48%/8.74%/7.96%,利润增速7.03%/7.38%/7.19%;当前PB1.03倍,明显低于行业均值2.06倍,H股股息率5.9%;A股增持H股回购坚定未来发展心;价值凸显,首次覆盖,“买入”评级。 可能的催化剂5G专网发展超预期;体制改革进展超预期等。 风险提示移动ARPU下降超预期;新兴业务增速不及预期;费用增长超预期等。
该股最近90天内共有5家机构给出评级,买入评级4家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为83.78。证券之星估值分析工具显示,中国移动(600941)好公司评级为3.5星,好价格评级为1.5星,估值综合评级为2.5星。(评级范围1 ~ 5星,最高5星)
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答:中国移动的子公司有:6个,分别是:详情>>
答:中国移动公司 2024-03-31 财务报详情>>
答:中国移动的注册资金是:-详情>>
答:每股资本公积金是:-14.09元详情>>
答:2023-08-31详情>>
目前黄金概念主力资金净流入9.66亿元,涨幅领先个股为晓程科技、曼卡龙
5月20日有色冶炼加工概念主力资金净流入8.48亿元 电工合金、章源钨业涨幅居前
今日养鸡概念在涨幅排行榜位居第4,春雪食品、立华股份等股领涨
东山的投资人189
浙商证券给予中国移动买入评级
2022-02-09浙商证券股份有限公司张建民,汪洁对中国移动进行研究并发布了研究报告《中国移动深度报告全球领先运营商,估值有望修复》,本报告对中国移动给出买入评级,当前股价为61.3元。
中国移动(600941) 网络/用户/收入规模/盈利能力全球领先 公司移动通网络规模全球最大,是全球最大移动业务运营商和用户最多的家庭业务运营商;2020年净利率/EBITDA率14.2%/37.1%,盈利能力全球领先。 行业拐点确认,公司成长性有望超预期 市场担心运营商的持续成长性,我们认为行业拐点已经确立,在5G渗透率提升和创新业务强劲增长驱动下,我们对运营商的发展预期继续表示乐观。公司开启新的转型升级,从通服务向空间更广阔的息服务拓展,且已见成效,19Q4通服务收入转增,20Q3来单季利润转增。个人/家庭/政企/新兴业务全面发力,通服务收入增速2021年中报、三季报连续超预期领跑行业,预计2021年收入增速10-11%,归母利润增速6-8%,未来成长性有望持续超预期 个人5G和权益驱动,拐点明确,21H1转增并有望持续保持良好增势; 家庭19/20/21H1同比增速28%/20%/34%,持续价量齐升预期驱动增长; 政企增收主力军,2020年主营业务收入占比达16%,19/20/2021H1同比10%/26%/32%加速增长,预测云计算等驱动21-23年20%以上复合增速; 新兴2020年股权投资贡献127亿收益,同时提升产业协同能力。 5G成本整体可控,700M增强竞争力 我们预期公司资本开支21-23年将相对平稳,建网成本压力将得到缓解,同时通过技术侧、供给侧等多种举措有效控制电费等OPEX项目。700M频段网络在强化公司网络覆盖优势的同时,将进一步节减CAPEX和OPEX。 投资建议 预计2021-23年收入增速10.48%/8.74%/7.96%,利润增速7.03%/7.38%/7.19%;当前PB1.03倍,明显低于行业均值2.06倍,H股股息率5.9%;A股增持H股回购坚定未来发展心;价值凸显,首次覆盖,“买入”评级。 可能的催化剂5G专网发展超预期;体制改革进展超预期等。 风险提示移动ARPU下降超预期;新兴业务增速不及预期;费用增长超预期等。
该股最近90天内共有5家机构给出评级,买入评级4家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为83.78。证券之星估值分析工具显示,中国移动(600941)好公司评级为3.5星,好价格评级为1.5星,估值综合评级为2.5星。(评级范围1 ~ 5星,最高5星)
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