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三桶油当前位置怎么看？

作者：爱米深流
2024-03-13 16:18:50
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静态PE，中国海油/中国石油/中国石化分别10/10/12倍。静态分红收益率分别4%/5%/5.8%。平均10倍左右的PE和5%左右的分红收益率不贵。

对海油来讲，价值底1.3万亿（假设他从2023之后就不再增长，维持1300左右的稳态利润，也至少值1.3万亿）。何况海油近三年还将维持不少于7%的cagr，是全球同等规模公司里应该说绝无仅有的，且是高roic的增长。我们看到近期cvx计划收购的hess公司就是因为拥有较高增长，所以pe高达30+，且分红收益率只有1%。说明美股对于有高质量增长潜力的标的也是愿意给予估值溢价的。市场对于提分红有些讨论，虽然时间点我也不明确，但是未来随着高速增长期趋于放缓，提高分红比例是必然趋势。

三桶油股价快速回调后继续推荐，重点推荐中国海油ah，海油h的pb仍显著折价吸引力更强。

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