行业选股系列·石油

通达石油行业共38只股票，石油行业属于典型的周期性行业，且属于大宗商品，受全球宏观经济影响很大，特别是国际油价的影响。

按照目前最新的2021年度ROE数据排序如下，

剔除掉单个年份扣非净利润下滑超过-10%个股，只剩下一只新疆的广汇能源，广汇能源也属于传统白马蓝筹股，私营。公司主营是以LNG、煤炭、煤化工、石油为核心产品，能源物流为支撑的天然气液化、煤化工、石油天然气勘探开发三大业务板块。三季报境外业务占比33%，

境外业务从21年的6%上升到22年三季度的33%。公司天然气业务大部分是外购，少量自产。业务占比

煤炭煤化工业务基本自产自销。

目前公司有意向拓展新能源业务氢能。

看下宏观上2018年底至2022年底石油价格的变化（南华期货）

这里很明显的看到19、20年石油价格大幅下滑（红色），21、22年石油价格大幅上涨（蓝色）。

对应的，我们熟知的中国石油、中国石化、中国海油在2021年业绩大幅下滑。

广汇能源主营的是天然气、煤炭和煤化工制品，我们看下其主营产品价格走势

TC动力煤；ME甲醇

天然气

可以看出，基本上从18年至20年，天然气、甲醇走熊市，20年中至21年中，甲醇、动力煤牛市，天然气则从20年中至今均在牛市趋势中，目前价格有所回落。

大宗商品价格波动很大，以天然气为例，高低点有三倍的价差。但我们看到广汇能源最近五年的业绩都在平稳增长。未来还有氢能的预期， 当前，传统化石能源制氢仍是主要制氢方式，占全球氢气产量的78%以上。

但广汇能源的不足在于负债在同行业中处于中上水平，负债62%，速动比率0.5，杠杆是比较高的。净利润率在20%，大股东股份质押率在8%。

综上，石油行业，可以关注广汇能源。广汇也的主要业务是天然气，石油业务的话，直接关注刚上市的中国海油就行了，跟央企站在一起，也不用看数据了，但大宗股需要对大宗商品有很强的把握能力。

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