永安期货国泰君安证券投资者于6月24日调研我司

2022年7月7日永安期货（600927）发布公告称国泰君安证券于2022年6月24日调研我司。

具体内容如下

问公司整体的发展战略是什么?

答站在上市的新起点上，公司认真谋划好“十四五”发展战略规划，确立了“135”战略架构，即一个战略定位、三个战略目标、五条战略路径。以“大宗商品投行、大类资产配置专家、产融资源整合者”为战略目标，通过“五个永安”战略路径，打造行业领先、独具特色的衍生品投行，为建设高效率、有活力、开放型的期货市场贡献力量。一个战略定位打造衍生品投行，指以运用衍生品作为主要工具和核心能力，围绕大类资产和大宗商品产业链业务领域，为客户提供资产配置、风险管理、投融资服务的综合性金融服务机构。三个战略目标打造大宗商品投行，促进场内场外、期货现货协同发展，形成产业链、供应链、价值链的综合服务体系，提供个性化的风险管理方案。打造大类资产配置专家，以衍生品工具为核心，向证券权益类、债券固收类、衍生期权类、海外资产配置扩展，提升资产配置能力，满足日益增长的财富增值需求。打造产融资源整合者，通过产业链上下游、境内外的资产和股权投资，开展战略合作，成为产业链上国际级、全球化的头部综合服务商。五条战略路径打造资本永安，通过A股市场融资与资本运作，积极增强公司融资能力与资本运营能力，为大力发展风险管理业务、开展战略性投资、提升产业链服务能力、建设衍生品投行提供强有力的资金保障。打造数智永安，锚定“MORE”战略目标，即中台化（MiddlePlatform）、线上化（Online）、数智化（Resourceful）和组织升级（Evolution），通过“5+3”战略路径，推动业务数字化、投研一体化、运营精细化、营销网络化、合规智能化以及数字化基础设施升级，使数字化能力成为公司的核心竞争力。打造生态永安，充分发挥行业头部企业的影响力，积极对接和动员多元化渠道和资源，加强全方位、跨行业战略合作，为公司打造衍生品投行构筑起网络通畅、资源协同、优势互补的发展空间和生态系统。打造人才永安，坚持“人才是第一生产力”的发展理念，着力人才队伍建设，通过实施“123”人力资源管理提升计划，建设一个高效协同的组织生态，形成人力资源数字管理平台和人才梯度培养系统两大抓手，培养管理队伍、投研队伍、销售队伍三支人才队伍，充分发挥人才引擎作用，为实现公司战略目标提供人才支撑。打造文化永安，以“一切只为客户”作为公司基本理念，坚持合法合规、坚持客户利益至上、坚持以人为本、坚持股东利益最大化、坚持企业社会责任，积极推动企业文化和品牌建设，持续创造文化价值，不断提升品牌影响力。

问介绍下公司资管业务的优势,未来公司主要的产品策略?

答第一，公司在2012年就取得中国证监会核准的资管业务行政许可，资管业务开展至今已近10年，团队成熟稳健，对产品的运营、风险控制等有丰富的经验；第二，公司的投资理念较为成熟，经受了多年的市场考验的。公司具有完善的投研人才的培养机制，投研人员基本都是国内外名校毕业，投研团队人员分工明确而又紧密联系，受到同行以及客户的普遍认可。产品策略方面，当前公司资管产品策略是以期货投资为主、股票投资为辅，债券等其他类固收投资作为补充的投资策略。在未来，我们仍然会以具有优势的大宗商品期货投资为主，同时不断提高权益类投资实力，继续尝试拓展债券、期权等其他领域，实现多资产配置和多元交易策略的组合，达到分散风险、强化收益的目标。

问公司在招股书中提到说将通过参股产业链上下游企业,促进自有资金与风险管理业务融通协同,请问这样选择自营投资发展路径的原因是?如何定位股权,债券及其他投资方式?针对一季度投资收益的大幅下滑,后续业务开展是否有什么调整?

答参股产业链上下游企业的核心目标是加强产业链资源整合，构建产融生态圈，也是实现公司三大战略之一的产融资源整合战略的重要手段。结合公司大宗商品服务能力，积极参与产业链整合、并购，培育大宗商品产业链整合能力和上下游资源渠道控制能力。通过兼并收购等方式，探索开展经营型和自营型大宗商品业务，并依托自持的仓储、物流等实物资产，为大宗商品交易商提供支持。运用金融手段上抓资源、下控渠道，通过与上游大型生产商合作稳定上游供货资源，通过与下游大宗商品的使用者合作强化在市场中的竞争优势，为产业链客户提供产融综合服务。投资业务在公司的长期战略转型与业务生态布局中占据着重要位置，尤其是对赋能经纪业务与财富业务方面起到重要作用。尽管投资业务短期受市场波动，但与行业表现持平。从长期来看，随着我国经济将保持持续平稳增长，资本市场长期向好。2022年，公司对自有投资业务规模的控制将更加严格、谨慎，以减少市场波动对公司整体业绩的影响。

问公司怎么定位自身的境外业务,将主要面向哪类客户提供服务?

答境外业务是公司加速境外业务发展和资源整合，打通境内境外双循环的重要战略布局。公司境外业务的布局和开拓主要依托于子公司香港新永安，客户类型大致分为三种1.产业客户，主要服务于中资企业境外的套期保值业务需求，协助企业管理进口商品的价格波动风险和汇率风险。2.海外高净值客户，拥抱中国资产，中国管理人，为海外高净值客户提供丰富的财富管理产品，满足不同客户的资产配置需求。3.金融机构客户，在收益互换、结构化产品等方面共同合作，为交易型客户群体提供丰富的投资工具。

永安期货主营业务期货经纪业务、基金销售业务、资产管理业务、风险管理业务、境外金融服务业务等

永安期货2022一季报显示，公司主营收入77.07亿元，同比上升5.93%；归母净利润3259.34万元，同比下降90.1%；扣非净利润3131.11万元，负债率82.74%，投资收益133.25万元。

该股最近90天内共有4家机构给出评级，增持评级3家，中性评级1家；过去90天内机构目标均价为20.63。

以下是详细的盈利预测息

根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，永安期货（600927）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，未来营收成长性较差。该股好公司指标3星，好价格指标3星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围0 ~ 5星，最高5星）

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