在高速成长期，股息率低一些是可以接受的，成长性大于

在高速成长期，股息率低一些是可以接受的，成长性大于ROE必然的是现金股息率要低，甚至不分配，如果非要增加股息率，那就要容忍其再融资如增发、配股、发可转债的频率，这就是鱼与熊掌不可兼得。又想股息率高，又想成长性高、还要资产质量优秀，股价估值还要非常低，还不能再融资，这样的标的在A股市场上不好找，如果你发现了请告诉大家。
在银行股内股息率高的标的有的是，5大行（暂不包含邮储银行）的股息率就相对比较高，并且还不需要再融资，喜欢高股息率的可以选择，也是不错的，就是要对其长期成长性为5%要满意，原则上其现金分配比例今后还有可能达到50%。
一个公司的现金分红比例=1-增长率/ROE.
5大行的长期ROE维持10%应该问题不大，长期增长率按5%考虑，其现金分配占净利润的占比就可以达到50%，还不需要补充其核心资本。
其它成长性银行股如成都银行、江苏银行虽说其现金分配占比能达到30%，看着比杭州银行的20%多一些，今后也会面临时不时就要增发、配股、发可转债补充核心资本，不然也支撑不了既要高分红，又要高成长性的双重要求。
杭州银行这几年高速发展消耗的核心资本并不多，翻看其过去几年的年报就可以看出来，其非息收入占比已经有30%多，在42家上市银行股中还是排在前列的，与招商银行的差距也不是很大了。等轻资本运营模式成熟后，成长性下来一些，其股息率自然就会上去，可能到时现在的估值不一定能买到。股息率低是杭州银行的硬伤。