宁波银行、招商银行复盘研究

郑重声明本文仅仅做为参考，不做任何投资依据！

一、研究目的寻找银行股中有望复制宁波银行、招商银行过去10年走势的潜力品种

二、研究时段2012年-2021年

三、股价复盘

宁波银行在过往9年中，股价年复合增速为24.6%，起涨市值300亿，2021/12/31市值为2500亿

招商银行在过往9年中，股价年复合增速为19.7%，起涨市值3000亿，2021/12/31市值为8100亿

四、资产质量

五、盈利能力

宁波银行营收年复合增速为19.8%，招商银行营收年复合增速为12.6%

宁波银行归母净利润复合增速为19.06%，招商银行归母净利润增速为11.4%

六、估值变化

宁波银行PE-TTM的平均值为10，PB平均值为1.62

招商银行PE-TTM的平均值为8.6，PB平均值为1.46

宁波银行和招商银行的EPS增幅类似基本都是120%

七、候选银行分析

1)2021年12月31日市值

A=（江阴银行，苏农银行、张家港行、无锡银行、常熟银行、苏州银行、成都银行）

B=(杭州银行、江苏银行、南京银行）

C=(邮储银行)

2）资产质量

A=(邮储银行、常熟银行、成都银行、无锡银行、杭州银行)

B=(苏州银行)

3）盈利能力

A=(成都)

B=(常熟、南京、杭州)

C=(张家港)

4）估值水平

5)综合评价

有望成为下一个宁波银行的最大可能是成都银行、杭州银行

有望成为下一个招商银行的最大可能是邮储银行

有望成为下一个成行或杭州的小而美银行常熟银行

抄送宁波银行、招商银行、成都银行、杭州银行、常熟银行、南京银行、江苏银行、苏州银行、苏农银行、江阴银行、无锡银行、张家港行