比较靠谱，但也没意义，其实影响银行业绩的主要是拨备

比较靠谱，但也没意义，其实影响银行业绩的主要是拨备，然后是规模和利差，因为其它变量比如成本收入比、税费等变化不大，大家可以将银行的业绩简化=规模×利差-拨备，由于拨备各银行具有很大的差异，报表的含金量差别大了去了，比如农行，拨贷比不断提升，去年3季度干到4.26%，每年新增贷款按2万亿，就要为这2万亿计提资产减值852亿，这2万亿新增贷款当年产生的利差也不过300亿左右，相当于亏损500多亿。兴业拨贷比2.94%，如果农行像兴业一样拨备，2万亿新增贷款增加的拨备才588亿，相当于增加264亿的利润，就这一项就能增加10+%的利润，所以银行股估值第一看的是资产质量及拨备水平，业绩就像橡皮筋,只要不顾拨贷比指标,拨备高的银行想做到业绩增速第一简直轻轻松松,就是财技而已,所以其实银行主营增速比净利增速更有含金量,净利增速很容易调节,而主营增速更不容易调整，这里我就一个最典型的例子说明问题，江苏银行业绩增速第一，但拨贷比却从20年的3.38%，降低到21q3的3.3%，下降0.08%，农行拨贷比从20年4.08%，上涨到21q3的4.26%，上涨0.18%，如果江苏银行像农行那样做报表的话，拨贷比需要提升0.26%，江苏银行21q3总贷款13769亿，那么需要增加拨备13769*0.26%=35.79亿，21q3江苏银行净利润156亿，增加35.79亿拨备，净利变成156-35.79=120.2亿，20q3净利119亿，净利润增速只有1%，顷刻间净利增速从第一变成倒数第一，就是这么神奇，所以说市场上还是有真正懂银行股逻辑的，江苏银行业绩增速这么快，但走势并不是很强，说明还是有人能看出里面的逻辑的。兴业估值上不去，主要在资产质量和拨备和优秀银行差距太大，其实业绩增速兴业是可以的，尤其绿金和财富管理都是很好的赛道上。招行3季报后走势偏软，主要估值高，市场预期也高，3季报拨贷比大降，说明拨备反补业绩后，净利增速也不是太出彩，市场当然用脚投票，银行股里宁波、成都、杭州确实是很厉害，新生不良少的可怜，拨备高，主营、净利增速都快，但估值高，资本消耗也大，再融资一直在路上