疯人传说
2022-04-14中泰证券股份有限公司谢楠,李博对森麒麟进行研究并发布了研究报告《轮胎行业新星升起,智能高端化助力成长》,本报告对森麒麟给出买入评级,当前股价为30.06元。
森麒麟(002984) 轮胎行业新星,稳步推进国际化战略。森麒麟前身成立于2007年,在短短十三年内发展为上市公司,主要产品为大尺寸高性能乘用车胎,产品结构不断优化,盈利能力行业领先,成为轮胎行业冉冉升起的新星。目前,公司拥有青岛工厂(1200万条)以及泰国工厂(1000万条)。2021年底公司再次“走出去”公告拟自筹资金5.23亿欧元在西班牙投资建设年产1200万条高性能轿车、轻卡子午线轮胎项目。公司制定了“833Plus战略”,计划建设运营8座数字化轮胎智能制造基地,3座全球化研发中心以及3座全球用户体验中心,并择机并购一家全球知名轮胎制造商。 泰国工厂受“双反”影响有限,产能扩张抬升利润中枢。泰国是美国最大的轮胎进口国,具有得天独厚的原材料优势,且“双反”税率较低,加之泰国的税率优惠政策,受惩罚关税影响有限,已成为公司最强劲的利润拉动引擎。泰国工厂扩产项目正有序推进,预计增加600万条半钢胎、200万条全钢胎产能,这将进一步提升公司盈利能力。同时我们分析2022年下半年海运形势有望出现根本好转。 智能制造行业领先,产品质量比肩全球轮胎巨头。公司将智能制造引入生产线,大大节省了用工人数,人工成本远低于行业,且产品合格率高达99.8%。管理精细化,制造智能化特色明显。在TM杂志2021年夏季胎测试排行中,公司旗下品牌路航轮胎综合评分8.4,排行第5名,高于普利司通。公司通过智能制造系统,不仅实现了降本增效,还提升了产品质量,使得公司竞争力进一步提升。 激励计划目标明确,长期成长指引性强。公司披露股票期权激励计划,本次计划对应的公司业绩考核目标包括营业收入和销售净利润率,以2021年业绩为基数,2022至2024年营业收入增长率分别不低于35%、70%和100%;每年销售净利润率不低于15%。激励计划有利于进一步稳固公司人才优势。同时,随着海外需求持续改善,公司泰国二期、西班牙工厂产能稳步释放,将在考核期内逐步贡献增量业绩。 盈利预测预计2022-2024年公司归母净利润为12.71/17.51/22.51亿元,对应PE为15.3/11.1/8.6倍。首次覆盖,给予“买入”评级。 风险提示泰国“双反”税率增加;新建产能不及预期;限电、限产风险。
该股最近90天内共有10家机构给出评级,买入评级9家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为41.09。证券之星估值分析工具显示,森麒麟(002984)好公司评级为3.5星,好价格评级为1.5星,估值综合评级为2.5星。(评级范围1 ~ 5星,最高5星)
以上内容由证券之星根据公开息整理,如有问题请联系我们。
分享:
请输入验证信息:
你的加群请求已发送,请等候群主/管理员验证。
数据来自赢家江恩软件>>
虚位以待
暂无
2人关注了该股票
长期未登录发言
吧主违规操作
色情、反动
其他
*投诉理由
答:证券经纪;证券投资咨询;与证券详情>>
答:每股资本公积金是:1.89元详情>>
答:中泰证券的注册资金是:69.69亿元详情>>
答:1、经营管理持续规范化 为了加详情>>
答:www.zts.com.cn详情>>
民生证券:纺织行业景气度回升 相关设备有望受益
周一尾气治理概念大跌3.99%,*ST海越跌停
燃料乙醇概念逆势走强,*ST海越以涨幅4.64%领涨燃料乙醇概念
电子身份证概念股涨幅排行榜,数字认证、科创信息多股涨停
疯人传说
中泰证券给予森麒麟买入评级
2022-04-14中泰证券股份有限公司谢楠,李博对森麒麟进行研究并发布了研究报告《轮胎行业新星升起,智能高端化助力成长》,本报告对森麒麟给出买入评级,当前股价为30.06元。
森麒麟(002984) 轮胎行业新星,稳步推进国际化战略。森麒麟前身成立于2007年,在短短十三年内发展为上市公司,主要产品为大尺寸高性能乘用车胎,产品结构不断优化,盈利能力行业领先,成为轮胎行业冉冉升起的新星。目前,公司拥有青岛工厂(1200万条)以及泰国工厂(1000万条)。2021年底公司再次“走出去”公告拟自筹资金5.23亿欧元在西班牙投资建设年产1200万条高性能轿车、轻卡子午线轮胎项目。公司制定了“833Plus战略”,计划建设运营8座数字化轮胎智能制造基地,3座全球化研发中心以及3座全球用户体验中心,并择机并购一家全球知名轮胎制造商。 泰国工厂受“双反”影响有限,产能扩张抬升利润中枢。泰国是美国最大的轮胎进口国,具有得天独厚的原材料优势,且“双反”税率较低,加之泰国的税率优惠政策,受惩罚关税影响有限,已成为公司最强劲的利润拉动引擎。泰国工厂扩产项目正有序推进,预计增加600万条半钢胎、200万条全钢胎产能,这将进一步提升公司盈利能力。同时我们分析2022年下半年海运形势有望出现根本好转。 智能制造行业领先,产品质量比肩全球轮胎巨头。公司将智能制造引入生产线,大大节省了用工人数,人工成本远低于行业,且产品合格率高达99.8%。管理精细化,制造智能化特色明显。在TM杂志2021年夏季胎测试排行中,公司旗下品牌路航轮胎综合评分8.4,排行第5名,高于普利司通。公司通过智能制造系统,不仅实现了降本增效,还提升了产品质量,使得公司竞争力进一步提升。 激励计划目标明确,长期成长指引性强。公司披露股票期权激励计划,本次计划对应的公司业绩考核目标包括营业收入和销售净利润率,以2021年业绩为基数,2022至2024年营业收入增长率分别不低于35%、70%和100%;每年销售净利润率不低于15%。激励计划有利于进一步稳固公司人才优势。同时,随着海外需求持续改善,公司泰国二期、西班牙工厂产能稳步释放,将在考核期内逐步贡献增量业绩。 盈利预测预计2022-2024年公司归母净利润为12.71/17.51/22.51亿元,对应PE为15.3/11.1/8.6倍。首次覆盖,给予“买入”评级。 风险提示泰国“双反”税率增加;新建产能不及预期;限电、限产风险。
该股最近90天内共有10家机构给出评级,买入评级9家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为41.09。证券之星估值分析工具显示,森麒麟(002984)好公司评级为3.5星,好价格评级为1.5星,估值综合评级为2.5星。(评级范围1 ~ 5星,最高5星)
以上内容由证券之星根据公开息整理,如有问题请联系我们。
分享:
相关帖子