涉*ST左江研报不审慎等 华安证券收监管罚单

经济观察网 记者 蔡越坤2月18日晚间，华安证券（600909.SH）披露，公司收到安徽证监局《关于对华安证券股份有限公司采取责令改正措施的决定》。

从处罚事由来看，华安证券涉及研报制作不审慎、融资融券业务管理等方面存在不足、个别投行项目尽调不充分等问题。

安徽证监局决定对华安证券采取责令改正的行政监管措施，并记入证券期货市场诚档案。

华安证券表示，公司将按照监管要求即行整改，加强相关业务的内控和合规管理，提升内部管理和公司治理水平，促进公司持续稳健规范发展。

涉及“左江科技”等研报不审慎

安徽证监局指出，华安证券发布的涉及“左江科技”等研究报告存在制作不审慎的情形。

2023年1月31日、2月25日、3月25日，北京左江科技股份有限公司（300799.SZ，以下简称“*ST左江”）连续三次发布公司股票交易可能被实施退市风险警示的公告。

2023年4月25日，华安证券发布了题为《算力领域的璀璨明珠，DPU放量乘势而起》的深度研究报告，并推荐买入左江科技。

在该份研报中，分析师预测*ST左江2022年至2024年分别实现收入0.6亿元、9.3亿元、13.4亿元，同比增长-49%、1452%、44%；实现归母净利润-1.4亿元、3.51亿元、6.25亿元，首次覆盖给予“买入”评级。

此外，华安证券研报指出，从行业层面看，DPU市场规模上限可观，或将成为多个场景的必要芯片。目前DPU的最主要应用场景仍是服务器，2023年中国服务器出货量约485万台，对应约509亿元的市场规模。

在资金对于DPU芯片概念的追逐之下，*ST左江的股价一路飙升。从最高近299.80元跌至目前不足20元，被称为“最贵ST妖股”的*ST左江在2024年1月底遭遇监管重锤。

2024年1月30日，证监会通报表示，2023年11月24日，对退市风险公司*ST左江立案调查。现已初步查明，*ST左江2023年披露的财务息严重不实，涉嫌重大财务造假。

证监会表示，该案目前正在调查过程中，将尽快查明违法事实，依法严肃处理。此前，2023年12月1日，*ST左江公告称收到立案告知书，因涉嫌息披露违法违规，中国证监会决定对公司立案。

2024年2月5日晚，深交所对华安证券出具警示函。该警示函提到，在*ST左江连续三次发布了可能被实施退市风险警示的公告后，华安证券仍发布深度研究报告并推荐买入该公司股票。深交所认为，华安证券发布的相关研究报告分析结论依据不充分，结论不审慎，未充分揭示投资风险，公司对研究报告质量审核把关不严，故对其采取书面警示的自律监管措施。

回应“将从三方面进行整改规范”

除了研报问题外，华安证券此次遭遇监管点名，还涉及公司管理及业务问题。

安徽证监局指出，华安证券在人员管理、网络安全管理、融资融券业务管理等方面存在不足。此外，华安证券在开展投资银行业务过程中，个别项目尽职调查不充分，质控、内核把关不严，持续督导不到位。

安徽证监局认为，上述问题反映出华安证券内部控制、公司治理等方面存在缺陷，决定对其公司采取责令改正的行政监管措施，并记入证券期货市场诚档案。华安证券应在收到该决定书之日起30日内，向安徽证监局提交书面整改报告。

2月19日，华安证券回应表示，该事件反映公司对研究报告质量审核把关不严，研究业务流程不够完善。公司坚决服从处罚决定，将深刻吸取教训，以整改促规范、以规范促提升。

华安证券表示，将从三方面进行整改规范。一是严把入口关，强化覆盖管理。完善覆盖的跟踪及动态调整机制，坚决剔除存在重大负面息、风险事项或存在潜在利益冲突的标的公司。

二是严把审核关，完善制度流程。明确部门负责人、质控、合规等审核人员的责任分工、审核要求，加强对报告研究方法、分析逻辑、数据基础、事实依据等的把关，更加审慎评估研究报告重要敏感息可能对市场产生的影响。

三是严把质量关，加强教育管理。开展职业道德教育，使员工深刻理解并自觉践行执业行为准则和职业道德规范；完善从业人员能力培养体系，提升专业能力、执业水平和研究质量；加强对研究业务的内部监督检查力度，完善对从业人员的评价、考核机制。

资料显示，华安证券前身是1991年成立的安徽省证券公司，为安徽省第一家专营证券机构。2001年，在整合原安徽省证券公司、安徽证券交易中心的证券类资产的基础上，成立了华安证券有限责任公司。2012年整体变更为股份制公司，2016年12月6日上交所挂牌上市。