财务虚增！小心去年低基数，今年高增不可持续，川能动力涨幅-5.27%[21/11/10]

财务虚增相关标的

昨日财务虚增个股表现，川能动力涨幅-5.27%，合金投资涨幅-1.28%，凯文教育涨幅-0.88%。

证券名称 单季净利润同比增速(%) 单季净利润分位点增速(%) 涨跌幅(%) 换手率(%) 最新财报日 申万行业

川能动力

000155 41.52 -1.35 -5.27 4.50 2021-09-30 公用事业

合金投资

000633 36.20 -0.46 -1.28 0.84 2021-09-30 有色金属

凯文教育

002659 38.45 -22.45 -0.88 0.80 2021-09-30 传媒

横店影视

603103 12.19 -34.04 -0.50 0.21 2021-09-30 传媒

中国电影

600977 23.58 -43.49 -0.25 0.46 2021-09-30 传媒

ST沈机

000410 38.18 -4.39 -0.22 0.19 2021-09-30 机械设备

*ST天龙

300029 11.93 -6.44 -0.16 1.16 2021-09-30 电气设备

新赛股份

600540 309.36 -25.29 0.00 6.39 2021-09-30 农林牧渔

*ST金泰

600385 67.02 0.97 0.00 0.29 2021-09-30 有色金属

神农科技

300189 64.17 1.57 0.00 3.62 2021-09-30 农林牧渔

海利生物

603718 103.18 -8.79 0.30 0.45 2021-09-30 农林牧渔

襄阳轴承

000678 20.71 -1.43 0.45 0.39 2021-09-30 汽车

华胜天成

600410 93.94 -9.75 0.46 0.79 2021-09-30 计算机

济南高新

600807 72.95 0.47 0.63 1.08 2021-09-30 房地产

宁波富邦

600768 402.41 3.21 1.19 0.73 2021-09-30 有色金属

慈文传媒

002343 49.99 -3.41 2.29 1.25 2021-09-30 传媒

中青宝

300052 127.92 -3.97 2.32 33.90 2021-09-30 传媒

富通息

000836 401.02 -23.50 2.47 4.87 2021-09-30 通

艾比森

300389 26.81 0.20 2.55 3.24 2021-09-30 电子

国新健康

000503 25.09 -3.43 3.99 1.13 2021-09-30 医药生物

数据来自: 

业绩分位数增长相关标的

使用分位点增速更能真实反应企业增速变化，风华高科、无锡银行、江阴银行昨日涨幅居前，分别为1.37%、1.23%、0.54%。

证券名称 单季净利润分位点增速(%) 涨跌幅(%) 换手率(%) 最新财报日 申万行业

风华高科

000636 57.37 1.37 4.18 2021-09-30 电子

无锡银行

600908 71.47 1.23 1.25 2021-09-30 银行

江阴银行

002807 58.78 0.54 0.31 2021-09-30 银行

八一钢铁

600581 85.48 0.48 3.00 2021-09-30 钢铁

青岛银行

002948 71.82 0.43 0.90 2021-09-30 银行

本钢板材

000761 78.15 0.25 1.10 2021-09-30 钢铁

苏农银行

603323 78.82 0.21 0.88 2021-09-30 银行

紫金银行

601860 74.92 0.00 0.72 2021-09-30 银行

山东钢铁

600022 68.36 0.00 1.94 2021-09-30 钢铁

凌钢股份

600231 59.22 0.00 1.05 2021-09-30 钢铁

渝农商行

601077 63.02 0.00 0.41 2021-09-30 银行

苏州银行

002966 63.78 -0.15 0.65 2021-09-30 银行

张家港行

002839 76.75 -0.18 1.49 2021-09-30 银行

青农商行

002958 62.94 -0.53 0.56 2021-09-30 银行

恒逸石化

000703 60.32 -0.75 0.24 2021-09-30 化工

常熟银行

601128 69.26 -0.89 1.12 2021-09-30 银行

重庆啤酒

600132 58.69 -1.42 0.71 2021-09-30 食品饮料

露天煤业

002128 62.37 -1.54 1.50 2021-09-30 采掘

津滨发展

000897 57.48 -1.83 2.90 2021-09-30 房地产

天赐材料

002709 60.59 -4.69 3.74 2021-09-30 化工

数据来自: 

财务虚增风险简介

以下摘录于天风证券的研究报告。

计算上市公司业绩增速时，本身构造方式带来的负值效应与微利，这种业绩高增速并不稳定，容易让投资者造成误判。

2011-2013年和2017年2020年7月，负值与微利效应处于历史低位，导致单季净利润同比增速持续带来正收益。

根据2020年公布的一季报、半年报、三季报，净利润同比增速作为投资指向依据，可能会发生较大风险。由于2020年初疫情影响，单季度出现负值和微利的公司数量激增，会有接近30%的个股增速出现失真。

风险值得警惕和未雨绸缪！

分位点增速

1、采用行业内分位点作为衡量净利润等指标，在行业内的相对水平，采用当季度与去年同期分位点的差值，作为净利润等指标的相对变化，来衡量公司在业绩上的增长情况。

2、净利润分位点增速=当季净利润行业分位点-去年同期净利润行业分位点。

相关个股

【川能动力-利空事件】

公司主营川能动力属于电力行业。公司财务状况良好，三季度营业收入有所上升，近三年净利润稳步增长，且三季度保持良好势头。此外，公司盈利能力较强，销售费用控制力高。

当天主力资金净流出公司今日主力资金处于净流出状态，金额为0.93亿元

技术面看空公司于2021年11月10日，出现看空的技术面号KDJ指标连续多日处于下行趋势,RSI指标连续多日处于下行趋势,RSI死叉,RSI空头排列,KDJ死叉,KDJ临近超卖区,短期均线空头排列,EMA空头,MACD空头,KDJ空头,WR超买。

【合金投资-利空事件】

公司主营合金投资属于金属非金属新材料行业。公司财务状况堪忧，三季度营业收入增速放缓。此外，公司盈利能力较弱，ROE处于同行下游水平。

业绩预告预减公司于2021年10月14日发布业绩预告，归母净利润预减，2021年三季报归母净利润下限达0.02亿元，不及去年同期0.10亿元

当天主力资金净流出公司今日主力资金处于净流出状态，金额为0.00亿元

【凯文教育-利空事件】

公司主营凯文教育属于文化传媒行业。公司财务状况良好，近三年营业收入小幅提升，且三季度保持良好势头。此外，公司营运能力较强。

当天主力资金净流出公司今日主力资金处于净流出状态，金额为0.00亿元

技术面看空公司于2021年11月10日，出现看空的技术面号RSI死叉,RSI空头排列,KDJ死叉,短期均线空头排列,EMA空头,MACD空头,KDJ空头。

【风华高科-利好事件】

公司主营风华高科属于元件行业。公司财务状况正常，近三年营业收入小幅提升，且三季度保持良好势头，三季度净利润有所上升。然而，公司经营活动创造现金能力较弱，且有下降趋势，警惕风险。

业绩预告预增公司于2021年10月12日发布业绩预告，归母净利润预增，2021年三季报归母净利润下限达8.70亿元，超过去年同期3.47亿元

上市公司调研1.公司祥和工业园、新增280亿只片式电阻器扩产项目进展情况？答复公司祥和工业园高端电容基地项目一期设计产能为50亿只/月，预计年底前全面达产，二三期将按项目可研规划加快推进；新增月产280亿只片式电阻器项目目前产能释放接近50%。2.公司目前的产品价格情况？预计未来的走势如何？答复公司的产品价格策略主要结合市场供需关系、客户及产品结构综合因素制定，未来的走势仍然与市场供需密切关联...

当天主力资金净流入公司今日主力资金处于净流入状态，金额为0.53亿元

技术面看多公司于2021年11月10日，出现看多的技术面号MACD红柱连续多日放大,RSI指标连续多日处于上行趋势,近一周涨多跌少,RSI多头排列,W底突破,EMA多头,MACD多头,KDJ多头,RSI连续三天上移。

【无锡银行-利好事件】

公司主营无锡银行属于银行行业。公司财务状况正常，近三年营业收入和净利润均稳步增长，且保持良好势头。然而，公司偿债能力较弱。

技术面看多公司于2021年11月10日，出现看多的技术面号OBV金叉,红三兵,RSI金叉,收盘价站上5日均线,W底突破,MTM买入,RSI连续三天上移。

【江阴银行-利好事件】

公司主营江阴银行属于银行行业。公司财务状况正常，近三年营业收入小幅提升，近三年净利润稳步增长，且三季度保持良好势头。然而，公司三季度营业收入短期下滑，警惕出现拐点风险。

技术面看多公司于2021年11月10日，出现看多的技术面号KDJ金叉,光头阳线,收盘价站上5日均线,MTM金叉,W底突破,KDJ多头,MTM买入。