军工投资内参20191212（干货）

1、上海北斗卫星导航产业规模逐年上升，拥有上百家企业；

2、重庆未来三年将推动5000家企业实施智能化改造；

3、航空工业多家上市公司入选2019年中国上市公司百强排行榜。

投资策略

航空工业上市平台资源整合，资产注入预期增强。

继上周中航科工增持中直股份，本周航空工业下属上市平台继续进行资源整合，中航机电拟收购南京航健70%股份、增资宏光装备、出售贵阳电机100%股权，【中航电子(600372)、股吧】拟出售宝成仪表100%股权。各上市公司通过股权出售，有效剥离了亏损资产，提升了公司的盈利水平。通过股权收购和增资加强了产业布局，在符合公司可持续发展的目标下，增强公司的竞争力。随着近期多家军工国企发布资产整合公告，军工央企对下属上市平台资产注入的进程有望不断推进。

建议关注

受益于主战装备进入批量生产阶段的核心主机厂中直股份、中航沈飞、中航飞机、内蒙一机；保持稳定增长的军工上游电子元器件厂商中航光电、航天电器、火炬电子、鸿远电子；国防息化核心标的景嘉微、【亚光科技(300123)、股吧】；业绩实现快速增长的材料领域厂商光威复材、钢研高纳、菲利华。

本周组合内蒙一机、中直股份、【航天电器(002025)、股吧】、中航光电。

行业要闻

1、【上海临港(600848)、股吧】新片区明年将推进项目130余个总投资超4000亿元

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中新网日前上海临港新片区管委会召开2020年重大项目计划工作专题会议，明确2020年重大项目建设计划，推进项目130余个，总投资超过4000亿元，年度投资约500亿元；通过发挥重大项目引领带动作用，加快塑造具有较强国际市场影响力和竞争力的特殊经济功能区和现代化新城。

2、重庆未来三年将推动5000家企业实施智能化改造

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重庆市经委随着重庆企业智能化程度加快以及智能企业不断涌现，预计2020年全市智能产业将突破7500亿元产值，初步建成国家重要的智能产业基地。到2022年，我市将推动5000家企业实施智能化改造，建设10个具备国内竞争力的工业互联网平台，全市近九成规模以上工业企业迈入数字化制造阶段，近七成规模以上工业企业迈入数字化、网络化制造阶段。

3、上海市经委副主任表示，探索设立长三角机器人产业基金

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上海经委《长三角区域机器人产业链地图》日前正式发布。上海市经委副主任张建明指出，下一步，要进一步完善和健全长三角地区跨省市合作机制，一是探索设立长三角机器人产业基金；二是发展专业化众创空间；三是建立机器人应用示范园区，构建以机器人为核心的应用创新体系。

4、新突破！中国首颗5G低轨宽带卫星即将发射

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中国电子网日前，国内商业航天企业银河航天（北京）科技有限公司在京宣布，将于本月底发射5G卫星，这是国内首颗由商业航天公司研制且对标国际水平的5G低轨宽带卫星。目前卫星已经完成研制，并已出厂开展了相关测试。

财秘提醒哈尔滨工业大学教授、银河航天联合创始人张世杰介绍，该卫星是一颗毫米波频段（Q/V频段）的低轨宽带通卫星，拥有10Gbps容量的低轨宽带卫星通系统，并且在低成本、批量化模式等方面进行了初步探索。

5、航空工业多家上市公司入选2019年中国上市公司百强排行榜

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航空工业近日，“第十九届中国上市公司百强高峰论坛暨第五届中国百强城市全面发展论坛”在上海举行。论坛发布了2019年中国上市公司百强排行榜。航空工业多家上市公司入围排行榜，中航资本、中航科工入选2019年中国（全球）上市公司百强排行榜；中航资本、中航光电、【中航机电(002013)、股吧】入选2019年中国上市公司百强排行榜。

财秘提醒深南电路、中航机电、中航电测入选2019年中国最具成长性上市公司排行榜。

6、碧桂园斥资5亿入股北京蓝箭航天

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南方日报近日，北京蓝箭航天空间科技股份有限公司对外通报称，公司完成5亿元人民币C轮融资，本轮融资投资方为碧桂园旗下子公司碧桂园创投。

财秘提醒这意味着碧桂园在高科技领域的投资再下一城。去年以来，碧桂园大举进军以机器人为代表的智能制造领域，并在佛山、深圳、东莞、长沙等地斥巨资布局产业基地，谋求从房地产企业向高科技综合性企业转型。

7、SpaceX证实12月和1月将再次发射星链卫星

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腾讯科技SpaceX再度公布了星链卫星的发射计划，未来12个月内，该公司有望发射1000颗星链卫星。11月，SpaceX公司进行了星链卫星的第二批发射。日前，SpaceX再度宣布在12月晚些时候将进行第三次星链卫星发射，并且在明年一月份进行第四次发射。SpaceX计划在明年完成24次星链卫星发射任务。

8、上海北斗卫星导航产业规模逐年上升，拥有上百家企业

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中新网2019上海国际导航产业与科技发展论坛12月12日在沪举行。上海市科学技术委员会总工程师陆敏在论坛上透露，目前，上海北斗卫星导航产业规模逐年上升，拥有相关企业约百家，产品覆盖了导航卫星、星地增强系统、芯片、板卡、终端、导航数据采集和处理、系统集成、运营服务等各个领域。

9、FAA曾警告波音737MAX型号飞机将发生更多坠机事件

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环球网美国联邦航空管理局日前在美国众议院听证会上公布的一份件显示，在波音737MAX两起致命空难中的第一起发生后，FAA曾预测该型号飞机将发生更多坠机事件。

资本市场

板块指数

12月12日，二级市场军民融合板块指数为820.57，当日上涨0.34%，成交量为156.04亿，军民融合行业指数全天倒V走势，成交量变化不大。其中，耐威科技、大港股份涨停，精准息、亚光科技、海特高新等涨幅较大，中简科技、凯龙股份等有明显跌幅。

公司公告

1、高新兴终止筹划发行股份购买资产事项

2、中国船舶集团与DNV GL签署新战略合作协议

3、长园集团董事长增持计划延期实施

4、德力股份拟将工业玻璃100%股权划转给公司，有利于整合相关资产

5、子公司增资扩股引战投，振华重工试水市场化债转股

6、联手中国空间技术研究院，金太阳航天军工市场获重大突破

7、天奇股份拟4.75亿元收购江西金泰阁61%股权

8、蓝黛传动拟划转全部传动零部件业务至新设全资子公司

9、赣锋锂业与德国宝马签订长期供货协

10、三一重工拟39.8亿元收购三一汽车金融91.43%股权

11、五洋停车实控人及股东拟减持公司股份2%

军工视野

重仓持股比例略有回升，板块投资价值显著

2019Q3，国防军工重仓持股占全基金重仓持股比例为2.22%，国防军工重仓持股市值为241.69亿元，较二季度分别上升0.19pct和23.46亿元。三季度国防军工市值占a股总市值的比例为1.60%，较2019Q2环比提高0.04pct，自2017Q4以来呈现稳定上升的趋势。从下图可见，军工重仓持股比例略有回升，但仍然处于底部状态，板块投资价值显著。

军费增速稳定在7.5%左右，装备费占比持续提升

军费稳定增长，装备费占比提升。近年来，我国军费预算增长稳定，增速保持在7.5%左右，自2017年以来连续三年军费预算突破万亿。我国军费的构成包括人员生活费、训练维持费和装备费。根据《新时代的中国国防》白皮书披露，装备费的占比持续提升，自2010年的33.2%提升至2017年的41.1%。随着我国军费稳定增长以及装备费支出比例的提升，装备采购力度有望加大。