再次反思四川长虹的持仓逻辑

(2018-10-16修改版 )
一、 持仓情况：
【四川长虹(600839)、股吧】 是我目前的重仓股，于2016年12月30日最后一个交易日以开盘价买入，截止2018年10月16日持仓数量65000股，持仓成本4.183元，当日收盘2.22元，浮亏幅度达46.93%。
二、 建仓的目的和选股逻辑：
1、 为申购上海新股而建仓，经测算27万左右市值为沪市最经济值；
2、 四川长虹 在上轮牛市2015年6月16日创出15.09元的最高价后，随后处于长期下跌之中，并于2016年2月1日创出下跌以来的最低价3.31元，最大跌幅高达78.06%，4.18元处于当时6-12月建立起来的4-5元箱型振荡的下沿，距最高价15.09元仍有72.96%的跌幅；距最低价只有20.81%的下跌空间，距30%预计最大下跌空间距离更大，股价相对安全；
3、 四川长虹 2016年1-9月营业收入同比增长5.53%,净利润5.22亿元，全年保持继续增长，实现扭亏为盈已成定局；
4、 中证金直接和间接持仓达5.68%，持股成本6.02元/股，汇金持仓0.81%，持仓成本7.81元/股；
5、 虽然黑电行业前景暗淡，但 四川长虹 大股东军工资产注入的题材并未完全消失，存在用时间换空间的因素，若能实现则股价存在翻番的可能，值得一博；
6、 大盘在国家队的护盘下，2017年继续2016年的慢牛格局不变。
三、 再次反思：
四川长虹 于2017年10月至11月两次涨停站上4元以后便一路向下，最低探至2.20元的新低，在下跌趋势未改变之前，任何探底成功之说都是陡劳的。需要重新反思来建仓目的和选股逻辑是否改变。
1、 为申购上海新股而建仓的目的未改变，中签新股的收益及分红能降低目前浮亏幅度47%；
2、 虽预留了超30%的下跌空间，但跌破融断底3.31元并创出2.20元新低还是万万没想到，目前浮亏幅度已超过预计的控制范围；
3、 四川长虹 2018年中期营业收入同比增长10.4687%，实现净利润3.70亿元，同比增长9.2618%，虽实现了同比双增长，但营业利润增长率和利润总额增长率均为负增长，表明扣非后的利润仍呈负增长之势，2018年全年保持增长幅度难容乐观；
4、 中证金和汇金的持仓无任何变动，而著名牛散吴鸣霄、孟令翠已于2017年中期退出；
5、 收购081军工资产已于今年7月完成，没有出现想象中的股价上涨行情；
6、 2017年大盘在国家队的护盘下，呈现所谓的“一九格局”的慢牛市场，实质是下跌三浪中的Ｂ浪反弹，全年 四川长虹 股价持续低迷，2018年初大盘Ｂ浪反弹见顶后更是加速下跌，并于10月12日创出2.20元的新低，今年沪指最大跌幅已达29.28%，表明Ａ股市场已由所谓的慢牛转而步入漫漫熊市。
四、 结论：
通过前后对比，目前的持仓形势远没有前期乐观，持股的目的未改变，当初选择 四川长虹 在逻辑上就有错误， 四川长虹 的硬伤是主营业务赢利能力弱，违背了“牛市择势、熊市重质”的则。
四川长虹 董事长赵勇曾说：“ 四川长虹 的转型初步成功要到2020年。”也只有等了，别无他法。但斌过说Ａ股是时间的玫瑰，同样，我也说 四川长虹 是时间的玫瑰！
以上分析仅供参考！