专访法巴中国CEO赖长庚：加码中国境内市场投资 我们想做什么？期待什么？

　　▲法国巴黎银行(中国)有限公司首席执行官兼行长赖长庚“由于大环境的改变，在华外资行目前处于一个转型时代。”法国巴黎银行(中国)有限公司首席执行官兼行长赖长庚在接受券商中国记者专访时表示。

　　赖长庚所指的转型，是指外资行面临跨境业务整体下降，新兴业务尚未完全接驳的局面。但他不认为在华外资行需要因为传统优势业务减少而感到“惶恐”。

　　给自己打上“乐观者”标签的赖长庚，直言“外资行在中国是有机会的，对外资行在华业务的发展也是充满乐观的”，关键在于“找准方向”。

　　“金融扩大开放的大背景下，对于部分决心扎根中国且资金、资本都比较充足的外资行而言，加码中国境内市场都会是战略重，并由此进入外资行在华发展的新阶段。”赖长庚说。

　　据了解，法巴银行迄今已在中国展业159年，赖长庚在1996年即加入法巴银行开始接触中国区业务，并在今年2月升任中国区行长。3月份，法巴银行(中国)注册资本从48.66亿元大幅增至87.11亿元。战略重转移：加码中国境内市场投资

　　由于一些客观条件的限制，基于自身的海外业务优势，过去外资行在中国所追求的战略都是尽量做跨境业务，譬如跨境贸易、人民币跨境使用、跨境并购等等。

　　但过去一年以来，前述跨境业务生态发生了一些变化：一方面，外贸低迷，中国对外贸的依赖度逐渐下降，内需的重要性凸显；另一方面，中资企业跨境并购交易活动正在放缓。

　　“种种因素的冲下，外资行过去的传统优势业务还会继续存在，但增速甚至存量会慢慢降低，这是一个事实，除非整个市场出现极大改变。”赖长庚认为。

　　在赖长庚来，现阶段谈及的跨境业务，除了传统的商务性跨境业务，外资行更为关注的是资金、资本的金融性流入、流出，包括对中国境内股市、债市的投资等。

　　“从这个意义上讲，外资行应该做的就是加码投资中国境内市场，这也是法巴接下来最关注的市场。”赖长庚说，“以部分外资机构在中国设立的合资金融机构为例，他们思考的逻辑不是在中国做跨境业务，而是要做好中国国内的业务。”

　　可以参照的是外资企业在中国的布局历史。“外资金融机构在华业务的开展比外资工商企业晚了近10-15年，从外资企业的发展经验来，许多知名跨国企业都将中国作为主力市场，甚至在中国创造一个大于本国市场的‘超级市场’，未来在华外资行也会走跨国企业走过的路，战略重转向中国境内业务。”赖长庚认为，“当然，这并不代表外资行不做跨境业务，只是会有所侧重。”

　　“前途无疑是一片光明，我们很幸运地恰好处于这个转折，有能力的外资机构就必须加大对中国的长期投资，否则再过几年就抢不到市场了，竞争门槛会越来越低。”赖长庚表示。

　　除了业务层面的布局，接下来法巴银行(中国)还将在哪些方面加大投入？赖长庚以“人才”二字回应。“人才是最重要的，而且我所指的人才，要了解法巴，更要非常了解中国。”

　　“我们每年都在增加人才配置，但并非一次性的、大面积的加人，大面积扩张的阶段已经过去，整个架构趋于稳定的情况下，更多的是根据产品端的需求相应增加人力。”赖长庚说。法巴银行的在华“综合化”思考

　　事实上，法巴银行在中国已有一系列布局。除了2008年在华注册成立本地法人银行外，法巴银行还在中国以战略投资者的身份与多家本地机构实现战略合作，共同开拓中国市场。

　　这包括法巴银行直接战略投资的南京银行、法巴保险与【北京银行(601169)、股吧】成立的中荷人寿保险、法巴资管与海通证券合资经营的公募基金公司——海富通基金，也包括法巴银行个人金融与苏宁和南京银行成立的苏宁消费金融、与吉利集团合资成立的吉致汽车金融等等。

　　由此，法巴银行在华的业务布局也初现轮廓：在华子行主要从事对公及批发业务，零售金融业务则主要通过战略投资入股的各类中资金融机构展开。

　　赖长庚认为，这是非常现实且聪明的做法。“零售业务是非常本地化的市场，外资行想要自己‘重打鼓、另开张’难度太大，不如通过寻找并参股合适的本地金融机构伙伴，做他们更熟悉的市场。”

　　当然，一个很现实的问题是，多数外资行的在华投资，除了设立法人行以外，还通过总部甚至总部下属条线来参股在中国的金融机构，金融开放不断扩大的情况下，财务投资转向控股运营，如何管理？

　　事实上，考虑到在中国的投资布局，尤其是各类参股的金融牌照之间的统一管理问题，有外资行希望能通过成立金融控股公司的方式解决，在控股公司下掌握所有在华投资。

　　“如果未来允许通过成立金控公司的方式管理在中国的投资，外资行会很高兴。”赖长庚说。但他也认为，目前谈这件事可能还是远了一些，“此刻更需专注目前的业务，而非急于进行管理架构调整。”丰富避险工具，留住外资

　　毫无疑问，无论是债券市场还是股票市场，外资都在跑步进场。以债券投资为例，仅今年5月，外国投资者就净买入至少1092.8亿元中国债券。

　　不过赖长庚认为，外资投资中国股债市场时还会碰到一些问题，尤其是避险工具不足。“市场很大，但产品的丰富性不够，资金表达观的方式就只有现金的买和卖，单边市场是很可怕，也做不大的，因为大家进来像抢钱，出来像逃难。”

　　赖长庚建议，应考虑提供更多的风险管理工具，譬如利率选择权的开放、融券、股指期货等等，另外也要让更多的参与者进入股债市场。

　　此外，赖长庚表示，外资对内地金融市场的投资，除了产品外，关键还在于增强对企业的赖度。“应该发挥监管机构、中介机构、公司治理的共同作用，重建资本市场，让投资者能够根据自身风险承受能力来投资。”

　　采访中，赖长庚也提及自己对金融扩大开放具体政策的期待，主要包括三：

　　首先是要让外资行能有更多的资质参与中国资本市场。“以法巴为例，我们已有不少交易资质，但还差一个非金融企业债务融资工具A类主承销商资质。”

　　其次是在一些产品上的开放，包括人民币利率期权的推出等等，使债券市场的参与者增多；

　　此外，赖长庚还提到外资行在中国营运层面会遇到的一个实际性困难。“我们是外资行在中国注册成立的本地法人银行，自然也要‘以存定贷’，这其中，本地存款的来源和成本是一个比较大的问题。”

　　“最新的开放方向里，也增加了一条内容，外国银行可以在华同时设立外商独资银行和外国银行分行，分行就可以应用母行的资金，但这条规定的具体规则细节还没有出台。”赖长庚对此表示期待。