周期股的投资方法（2018-10-31）

一、今日指数：

上证指数收报2602.78，涨幅1.35%，成交量1548亿， 涨跌比1262:174；

深证成指收报7482.83，涨幅1.46%，成交量1599亿， 涨跌比1819:225；

中小板指收报4999.83，涨幅1.54%，成交量638亿，  涨跌比765:90；

创业板指收报1275.57，涨幅1.24%，成交量470亿，  涨跌比637:72。

二、周期股的投资方法：

1、今天给大家两个案例，一个是正面的，一个是反方向，我们举例说明只是告诉大家探讨投资的方法，而不是给大家推荐股票，请大家明白。

我们想表达一个观，股价的涨跌虽然会跟随大盘进行波动，但是总体而言是跟业绩形成正相关的关系。也就说业绩好，股价才能上涨，业绩不好的垃圾公司，哪怕股价恶炒上去很快就会跌回来。

2、所有的行业都有景气周期，而 以周期股表现更为明显 ，行情好的时候就会撑死，行情差的时候完全靠天吃饭。 通常一个大轮回周期为10年，在这个周期里面，企业能够维持上升通道的期限为7年，准确的说是6.8年，而另外的3-4年就是业绩快速回落。 当然，行业的龙头公司会强一，但也逃不了这个命运。

如果是资源产品，以量来控制价格，比方发生大的国家战略，企业的业绩高速增长周期3-4年之内达到顶峰，剩下这块长达6-7年的调整。

3、我们今天举了两个案例，第一个是自然规律的 【华新水泥(600801)、股吧】 ，第二个是稀土收储战略的受益者 【北方稀土(600111)、股吧】 （当年它的名字是包钢稀土）。

华新水泥 是水泥行业的百年企业，上一个周期它的业绩在13年、14年业绩达到顶峰，15年这波牛市股价从5.16涨到14块钱。可是15年的业绩很烂，达到了历史低， 股价上涨的因是因为水涨船高。

熊市这三年，股价反而不断刷新历史新高，沿着年线在往上走 ，在股灾3.0以后从5.19涨到了今年最高21.99，涨幅接近三倍。而股价上涨的因是15年的业绩1.03亿，16年业绩4.5亿，也就说业绩暴涨了4.5倍。17年的业绩是20.78亿，相对于16年又接近增长了3.5倍，2018年的业绩机构测算将进一步达到45亿， 所以股价半年一个台阶半年一个台阶在上升 。如果以这只股票而言，大家觉得是熊市还是牛市呢？如图：

它虽然也跟着大盘在起起伏伏，但总体来讲股价跟着业绩在增长.大家要问它的股价什么时候能达到顶峰呢？2019年、2020年它的基数已经很大了，再增长就很困难， 什么时候业绩涨不上去了股价就先顶，然后进入下一轮熊市 。

4、第二个案例是 北方稀土 ，今天走势也不错。

09年到2012年股价暴涨40倍，而且大部分是在两年之内涨上去的，是因为国家的稀土收储战略，2011年收入达到顶峰的34.78亿，12年的业绩腰斩一半，2013年的业绩横盘了一年，14年、15年、16年是连续下降，16年利润只有0.9亿。

因为它是蓝筹，前面的上涨没有过多的爆炒， 股价每一轮的反弹都是为创新低做准备 ，标准的大周期熊市。本轮股价居然跌破了1849的价钱，七年的漫漫熊途, 12年5月份的高31块钱跌到本轮最低8.9元，跌幅70%。如果不是因为它是蓝筹要是在创业板，它的股价现在不应该超过5块。

别的钢铁、水泥、房地产这些周期股，包括工程机械绩优龙头这一年都走势不错，而有色金属的铜、稀土、铝反而不断创历史新低。从大周期来讲，这些板块有见底的迹象。

大家要问它什么时候会有起色？

资本市场永远追逐的业绩上涨或下跌的游戏，这个板块现在的基数很低，假设明后两年因为新能源让稀土材料价格暴涨，那么他们的业绩就会迎来反转，股价自然会跟着业绩水涨船高，无关于大盘的牛熊。大盘好，股价就涨得更快；大盘弱，股价就慢一。要是业绩继续烂，就更要死求了。

5、结论： 股价上涨永远是来自于业绩的驱动，周期股只有大面积亏损以后它的基数才会降低，当它的景气周期来了以后业绩就会暴涨，而绩优白马公司业绩会涨得更快，就是传说当中的龙头。

大家要问：哪些板块进入了高速的景气周期？

周期股而言，是沿着大基建的线路，钢铁、水泥打头阵，工程机械和建筑企业殿后。芯片行业因为重要的国家战略进入强景气周期,下篇章就跟大家谈一谈消费医药的投资方法。

有朋友问：投资有这么简单吗？你以为是造核武器啊？真正管用的东西都是很简单的，俗称“大道至简”。哥是最愿意把知识给大家分享的，玩命赞，走起！

关于买卖，我们前面已经做了华新水泥的案例，大家可以去参考。链接: 什么是强者恒强？（2018-8-28）