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答:国电电力的概念股是:MSCI、新能详情>>
答:2023-10-24详情>>
答:国电电力发展股份有限公司是一家详情>>
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两轮车概念6月21日涨幅龙头股*ST保力、久祺股份技术面简说
地下管网概念逆势上涨,新城市6月21日主力资金净流入7477.26万元
富勒烯概念大幅上涨2.04%,力合科创6月21日主力资金净流入2974.44万元
细胞免疫治疗概念高人气龙头股南华生物涨幅10.04%、博腾股份涨幅5.02%,细胞免疫治疗概念涨幅达1.13%
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国电电力为国家能源集团旗下核心电力上市公司和常规能
1、火电资产整合下质量稳步提升,煤电一体化优势凸显
①火电资产腾笼换鸟,资产质量稳步提升。2019年,公司和中国神华以各自所属部分火电资产合资成立北京国电电力;2021年,置入山东、福建等6省优质常规能源发电资产。截至2021年末,公司火电控股装机容量7739.96万千瓦,主要布局在东部沿海地区、大型煤电基地和外送电通道。②煤电一体化优势凸显,有望有效缓解燃料成本压力。公司煤电一体化优势显著,在煤价高企的背景下,盈利能力有望优先回归合理水平。从2021年来看,国电电力火电单位售电毛利为-1.86元/兆瓦时,单位亏损较低。
2、水电21年业绩贡献25亿,盈利能力有望进一步提升
存量来看,公司水电装机规模持续增长,截至21年底,公司控股水电装机容量达1497.24万千瓦,主要集中于四川省大渡河流域。优质资源禀赋助力公司水电利用小时数领先全国,带动发电量稳步攀升,2021年公司水电发电量达588.78亿千瓦时,净利润贡献达25亿元;增量方面,截至21年末,在建机组规模达394.65万千瓦,全部投产后预计带来直接增发电量163.41亿千瓦时,并助力年调节能力提升。未来伴随大渡河流域弃水问题逐渐改善,叠加四川省电价上行,公司水电资产盈利能力有望进一步提升。
3、新能源集团新能源发展主力军,“十四五”期间转型提速 存量方面,公司抢抓新能源产业发展窗口期,装机规模快速扩张,截至2021年底,风光
装机容量达743.65万千瓦,项目分布于全国多个省份。依托于当地优质风力资源及消纳外送能力,公司风电可利用小时数高于全国水平。增量方面,公司作为国家能源集团新能源发展的“三驾马车”之一,新能源开发进一步提速,“十四五”期间计划新增新能源装机3500万千瓦,占比超40%。另外,公司新老业务协同发展有望提升其项目获取能力,助力实现新能源跨越式发展。
盈利预测与估值我们预计公司2022-2024年实现归母净利润59.94、76.54、88.90亿元,对应PE分别为9.85、7.71、6.64倍。基于分部估值分析,给予公司22年目标价4.79元/股,首次覆盖,给予“买入”评级。
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