600784 鲁银投资

因素四：山东盐业值多少钱。注入后的山东盐业到底能值多少钱？如上所述，我认为未来中国如果出现盐业巨头的话，肯定将是中国盐业总公司和山东盐业公司这双巨头。中国盐业是国家资本，山东盐业是占尽了区位、资源、市场3大有利因素。别山东人玩互联网不行，但搞资源还是有一套的。魏桥创业就能做到让中国铝业年年亏损，山东黄金至今一直压着中金黄金，未来中国盐业也未必干得过山东盐业。所以，我认为山东盐业这块资产上市后的估值肯定应该高于湖南盐业和井神股份。当然，湖南盐业现在仍处于次新板块，126亿元的市值不可以作为实际参考，后面到底是涨是跌无法预料，持有600784的朋友们不能简单地拿湖南盐业作为山东盐业的估值依据。最好的参照标的是市值为43亿的井神股份，但这只股票近日刚刚获得了增发，总股本由来的55944万股扩增至77362.69万股，按照目前7.7的每股价格，届时总市值为59.57亿元。其实，井神股份市值之所以被湖南盐业打趴下，除了后者拥有次新溢价之外，还有个因素就是，井神股份的大股东很不厚道，在盐改大背景下，居然让上市公司花几个亿的资金去收购大股东旗下的食盐销售公司！食盐专营体制废除之后，来市县一级的盐业公司基本上都是负资产，白送都不能要，一堆体制内员工啊！这山东盐改就做的很厚道，把市县两级盐业公司全部剥离剥离给当地政府，让山东盐业去掉历史包袱后轻装上阵。如果井神股份也能做到这一，我认为它现在的市值也应该有100亿元。所以，综合湖南盐业和井神股份来分析，占尽天时地利人和的山东盐业，如果单独上市后，市值应该在100亿元左右。这是基于客观实际得出的结论，不能依据盐改之前的数据去分析