中药股是长牛、慢牛行情，最近，中药板块开始阶段调整

    中药股是长牛、慢牛行情，最近，中药板块开始阶段调整，江中药业（60750）、广誉远（600771）、葵花药业（002737）等个股随着板块一起调整。以前没买的朋友都在关心一个问题，这个位置可以买吗？

    以江中药业（600750）为例，算算估值就知道答案了。

    在开始计算之前，先强调一点不管采用何种估值方法，一定要明白，这些方法都是用来预测中长线潜在收益的，不是用来预测短线涨跌的。

   还有，公司中长线发展会越来越好才有计算的意义，如果公司发展停止或倒退、内在价值不随着时间增加，这种股票直接排除不用看。

    江中药业的基本面在以前的文章谈过，这里不再重复。江中药业至少在2026年前，每年利润会保持15%的稳健增长。

方法一与无风险收益率比较

  10年期国债收益率是估值之锚，10年期国债收益率就是无风险收益率，按照股票投资的惯例，股票收益率高于无风险收益率两倍就是比较好的买点。

    平时大家接触较多的是银行，直观感受最多的是银行利率，3年期银行定期存款利率也可以当做无风险收益率。

    目前，10年期国债收益率是2.65%。

     银行利率方面，国资背景的大银行风险小，存款利率低一点，地方商业银行规模小风险大，存款利率高一点。

    目前，头部的工、农、中、建、交、邮储等银行3年与5年期定期存款利率都是2.75%。地方商业银行利率不等，比如乐山银行3年期存款利率为3.58%，5年期存款利率为4.0%。

     既然是无风险收益，这里取风险小的大银行3年期定期存款利2.75%作为参考基础。

   按照“收益率高于无风险收益率两倍就是比较好的买点”的方法，那么好买点的收益率至少为5.3%（与10年期国债对比）或者5.5%（与3年期银行定期存款利率对比）。

  两者取高值，以收益率达到5.5%作为好买点的标准。

   按照现在股价22元计算，股息率为5.23%，已经非常接近10年期国债收益率的两倍。

   如果股价跌至20元，股息率将达到5.75%，将超过3年期银行定期存款利率的两倍。

   如果股价跌至18元，股息率将达到6.39%。

方法二PE估值法

 这个在以前的文章中已经讲过，这里忽略过程，直接说结论。

 江中药业2025年合理市值为196亿元，现在市值是139亿元，还有41%的空间。

   估值算清楚了，能不能买与每个人的期望值有关，如果你的期望收益率是每年5%，那现在的江中就很不错；如果期望收益率是每年50%，那它就不是理想的标的。

   最后再补充一点，那就是江中药业的确定性非常好，分红率高，特别适合长期持股加分红现金再买入的投资策略。