4月1日盘中强势股研报分析

1、 云天化 顶起来有凶

（1）大涨题材化肥+业绩预增 公司预告一季报净利润5.2-5.8亿，同比增长45-50倍，环比去年第三季度增幅在100%左右，增长主要因化肥产品价格回升以及聚甲醛价格显著上涨。公司主要产品是磷酸二铵，自去年年中以来涨幅近5成。行情上公司早盘一度开出百万封单。 

（2）研报解读（安证券）100元=3亿 ①二铵的主要进口国印度、孟加拉等市场库存低位，化肥进口量从去年年中开始呈现恢复式增长，同时去年三季度开始国内秋储市场启动，国内外需求强劲。目前磷酸二铵厂家库存均偏低，未来2年基本无新增产能，供应可能长期偏紧。公司 拥有445万吨二铵产能，价格每上涨100元/吨，将增厚业绩约3亿元 。截止3月29日国内磷酸二铵不含税价格已涨至2844元/吨。②公司另一大主打产品聚甲醛受下游需求特别是汽车领域的带动，一季度同比环比分别上涨39.2%、10.2%至15404元/吨。此前公司通过定增募资18.7亿投建6万吨/年聚甲醛等项目，实现进口替代和中低高端产品全覆盖，有望创造新的利润增长。

 2、 士兰微 、 【安集科技(688019)、股吧】 、 思瑞浦 最会炒股董秘

（1）大涨题材国产芯片 早盘 士兰微 董秘朋友圈刷屏，其表示这是芯片行业二十年一遇的机会，一季报“能不能抢到货就知道行业地位了”。实际上，不只是汽车芯片，现在几乎所有芯片都在短缺，如存储器芯片交货周期在10-24周，模拟IC在20-24周，MCU在半年到一年。行情上，除 士兰微 外，半导体材料公司 中晶科技 、 康强电子 涨停，科创板 安集科技 、 【思瑞浦(688536)、股吧】 涨超10%，同时两股近期也获机构新研报覆盖。

 （2）研报解读（ 方正证券 、 西南证券 、开源证券）不买不行了 

思瑞浦

①主要产品是号链模拟芯片和电源管理模拟芯片，用于息通讯、工业控制、安防监控、医疗健康、仪器仪表和家用电器。

②由于模拟芯片具有单价较低、竞品性能差异较小的特， 在中美贸易摩擦前，国产终端设备厂商对模拟芯片的国产化替代意愿不强。 然而，随着中美贸易摩擦的不确定性加剧，模拟芯片的国产化替代由消费电子级终端客户向工控通讯级终端客户持续推进，未来或将进一步发展到汽车电子级，这显著地拓宽了国产模拟芯片厂商的发展空间和渗透速度。

③另外由于工控、通讯、汽车等传统赛道 终端客户的国产化窗口期有限，国产头部模拟厂商或将深度受益于此次国产化浪潮 ，从长期来，优质资源将进一步向国产头部模拟厂商聚拢，而国产头部模拟厂商的话语权预将持续、快速提升。

安集科技

①国内CMP抛光液、光刻胶去除剂细分龙头。目前CMP抛光液在全球市场的份额已由2019年的3%左右成长至2020年的4.5%左右。铜及铜阻挡层抛光液领域，14nm技术节产品已量产，10nm-7nm技术节研发正稳步推进，目前已有多款产品在逻辑和存储芯片领域实现量产销售。

②在光刻胶去除剂广泛用于逻辑、存储、晶圆级封装及LED/OLED等芯片制造工艺。公司28nm技术节技术取得突破性进展，并已在重要客户上线稳定使用，品质性能与国际领先供应商等同，实现该类产品在28nm技术节的进口替代。

士兰微 

①国内设计与制造一体化（IDM模式）龙头，从集成电路芯片设计起步，目前业务覆盖集成电路、功率器件、功率模块、MEMS传感器、光电器件和化合物芯片等领域。

②公司的研发投入主要有两个方向，一是芯片设计，在电源与功率驱动产品线、基于MCU的功率控制产品线、数字音频产品线等取得进展；二是工艺技术研发，已陆续完成了国内领先的高压BCD、超薄片槽栅IGBT、超结高压MOSFET、快恢复二极管、MEMS传感器等工艺。

 3、 通策医疗 另一种医美形式

（1）大涨题材民营医院+二胎 公司为国内连锁口腔医疗龙头；另外拥有昆明市妇幼保健生殖医学医院，主营辅助生殖医疗服务，消息称第七次人口普结果预计在4月公布。之前因为白马股杀跌，公司股价自高一度腰斩。券商最新研报称在颜值经济推动下，口腔隐形正畸将成长为千亿市场。 

（2）研报解读（安证券）一只即将上市的中游龙头也能关注 

①我国正畸案例从15年的160万例增长至19年的290万例，其中隐形正畸案例从4.78万例增长至30.39万例，CAGR高达58.8%。但对比 发达国家隐形正畸渗透率达到33%以上，我国目前渗透率仅10% ，还存在很大成长空间。

②消费升级是驱动整个口腔“美容”市场扩张的重要因素。据安证券测算，预计正畸市场潜在空间将达到2482-3019亿元，隐形正畸将占到其中的1066-1470亿。

③产业链方面，隐形正畸产业链主要分为，上游设备-中游耗材-下游服务。对应A股，上游主要是 美亚光电 ，CBCT设备已覆盖6000家口腔医疗机构。中游耗材为时代天使，已披露IPO相关内容，即将上市。下游是口腔医疗机构，与其他口腔医疗项目相比，正畸项目具有典型的低频高价的特，尤其是隐形正畸的平均客单价在3-4万元左右，同时对医疗资源的依附性较低，属于各家医疗机构高度重视的业务类型， 通策医疗 行业领先。 

4、 永创智能 拐已现

（1）大涨题材机械 公司主营包装设备，下游主要是牛奶、酒类、饮料、休闲食品，其中白酒成为全新增量市场。另外行业洗牌后，经营拐已经显现。

 （2）研报解读（ 东北证券 ）高科技酿酒

①公司是行业内少数集定制化设计能力、全系列产品制造能力、高质量安装调试能力于一体的包装设备提供商。下游主要为食饮、医药等消费领域，需求量受宏观经济影响较小，对上游包装设备的需求量稳定。

②全新白酒增量市场。白酒行业自动化改造需求改造强烈，目前处于刚刚起步阶段，增量市场空间大，行业蓄势待发。白酒属于劳动密集型产业，工作环境差，劳动强度大，机械自动化生产比例极低，随着对质量把控要求提高，白酒企业盈利能力持续，再加上人力成本的压力，白酒企业自动化智能化改造需求强烈，统计近几年白酒企业招标息，改造投资规模达330亿，行业蓄势待发。

大家理性投资待，不要随便接盘