【军工】多家军工企业公布2020年业绩数据

3月29日盘后，多家军工核心公司企业公布2020年业绩数据。

一、【中航沈飞(600760)、股吧】（600760）2020年归母净利润14.80亿元，同比增长68.63%。业绩符合预期，关联交易额度大幅增长。

司2020年实现营业收入273.16亿元，同比增长14.96%，实现归属于上市公司股东的净利润为14.80亿元，同比增长68.63%。

关联交易方面，公司2021年预计向航空工业集团等关联方采购材料191.63亿元，较20年预计值大幅提升41.65%；公司21年预计在航空工业集团等关联方存款500亿元，20年预计额度为110亿元。关联交易额度大幅增长。

司2020年业绩符合预期，主要由于

1、公司下游需求旺盛，2020年全年营收稳定增长15.0%。2020年航空防务装备总体订单趋势向上，公司整体年报收入中高速增长。

2、2020年公司共收到与收益相关政府补助4.21亿元，转让沈飞民机公司股权投资收益2.45亿元，其中2020年确认1.35亿元，合计影响净利润4.73亿元。剩余1.1亿元转让收入将于2021年确认并贡献业绩。

3、毛利率方面，公司2020年整体毛利率企稳回升，由去年同期8.90%回升至9.23%；航空产品毛利率由去年同期8.94%上至今年9.28%。我们认为主要是由于2020订单交付增加，规模效应提升所致。

二、【中航西飞(000768)、股吧】（000768）2020年归母净利润7.7亿元，同比减少27.65%。业绩低于预期。

司2020年实现营业收入335亿元，同比增长4.38%，实现归属于上市公司股东的净利润为7.7亿元，同比减少27.65%。

司2020年业绩低于预期，净利润同比减少的因是

2020公司非持续性业务引起的利润减少14,784万元。2020年，公司置出沈飞民机，贵州新安分别减少5,482万元以及6,002万元的净利润。另一方面，公司2020年实施重大资产重组过程中资产注入贵州新安产生所得税费用3,300万元。剔除非持续性特殊因素影响，公司2020年度归属于上市公司股东的净利润较2019年度增加8,504万元，同比增长12.29%。

三、中简科技（300777）2020年归母净利润2.32亿元，同比增长70.09%。符合预期。

中简科技是我国航空航天碳纤维核心供应商，公司主营碳纤维及其复合材料。目前，公司生产的ZT7系列高性能碳纤维已经通过了航空航天用户验收。受益于我国航空航天建设进度加快，公司下游客户需求快速增长，公司进入持续增长快车道。

2020年中简科技归母净利润同比实现较大幅度增长，全年业绩符合预期，主要基于两个方面

1） 碳纤维及织物业务快速增长

2020年中报显示，公司生产的高性能碳纤维已通过航空航天产品验证，成为了国内航空航天企 业集团的批量稳定供应商。前三季度，公司主营产品碳纤维及织物业务快速增长，实现营收2.60亿元，同比增长63%，三季度营收已经超过2019年全年营收。

2） 募投项目扩产顺利，产能瓶颈解除

司有 100 吨/年 ZT7 系列碳纤维产能，但此前已经不能满足国内需求。公司启动了 1000 吨/年（12K）或 300 吨/年（3K）国产 T700 碳纤维扩建项目，并于2020 年 3 月达到预定可使用状态并经验收合格。2020年10月份，公司表示1000 吨/年碳纤维扩建项目目前处于试运行状态，正式投产后将解除产能瓶颈。

四、航发控制（000738）2020年实现归母净利润3.68亿元，同比增长30.68%

司2020年全年实现营业收入349,872万元，同比增长13.14%；实现利润总额43,999万元,同比增长41.67%；实现归属于母公司净利润36,758万元，同比增长30.68%。

2020年航发控制归母净利润同比实现较大幅度增长，全年业绩符合预期，主要基于两个方面

1、航空发动机控制系统

2020年，公司军用动力控制系统产品任务顺利交付；民用航空发动机及衍生业务产品研制取得积极进展。航空发动机控制系统及衍生产品全年实现营业收入297,506万元，同比增长17.31%，约占公司年度营业收入的85.03%。

2、衍生业务进展良好

2020 年，公司持续优化产品结构，着力抓好无级驱动、车用自动变速执行机构、电磁阀、传感器等产品系列化发展，形成新的经济增长。非航空产品及其他业务全年实现营业收入30,807万元，同比增长70. 35%。