“养猪第一股”沦为退市股 业绩巨亏系主因

8月19日，【*ST雏鹰(002477)、股吧】(002477)披露公告称，公司正式收到了深交所终止公司上市的决定，自8月27日起，公司进入退市整理期，期限为30个交易日，之后将进入股转系统进行股份转让。

据了解，*ST雏鹰停牌前夕，收盘介已经连续二十个交易日低于股票面值，触发了深交所面值退市的机制。截至停牌，*ST雏鹰报收于0.69元，市值仍高达21亿。这标志着*ST雏鹰(002477)继【中弘股份(000979)、股吧】之后，正式成为A股第二只面值退市的股票。

一、”养猪第一股“风光不在

据公开资料显示， 有“养猪第一股”之称的*ST雏鹰，成立于1998年，是国家重的农业生产企业。成立之初，其主营业务仅为养鸡，后来随着公司规模不断扩大再生产，2004年时候首次涉及养猪业务，并开始规模化养殖，2010年成功登陆深圳证券交易所。

随着*ST雏鹰成功上市，公司实际控制人侯建芳财富飙升，一度成功登顶河南首富宝座。在2015年大牛市期间，*ST雏鹰总市值甚至飙升至300亿元，侯建芳个人风光无限，意气风发。在2016年胡润百富排行榜中，侯建芳仍以高达85亿的财富位列河南富豪榜第四名。

二、业绩巨亏压垮*ST雏鹰

 *ST雏鹰(002477)之所以退市，很大程度上离不开基本面情况。2018年年底，*ST雏鹰(002477)披露债务违约公告，应偿本金、利息达5.28亿元，为了偿还债务，*ST雏鹰甚至提出“欠债肉偿”计划，一时成为市场高度关注的“笑柄”。此外，2019年1月份，市场爆料*ST雏鹰因资金不足，无法购买猪饲料，导致公司生猪被饿死，彼时引起市场一片哗然。

除了上面利空消息外，业绩巨亏成为压垮*ST雏鹰最后一根稻草。*ST雏鹰发布2018年业绩预告，2018年全年亏损金额由先亏损15亿到17亿修正为亏损29亿到33亿。对此*ST雏鹰表示，主要是因为饲料不足，导致生猪死亡率高于此前预期。据数据统计，截至2019年一季度，*ST雏鹰总负债高达182亿元。

三、18万股民坚守，损失严重

*ST雏鹰(002477)被终止上市，损失最严重的莫过于坚守的中小散户。据公开资料显示，截至2019年3月31日，公司持股人数超过18万人，高达18.42万；人数相较去年底反而增加了近3万人。与之相反的是，机构投资者大举出逃 *ST雏鹰，截至3月31日，仅有2家机构持有 *ST雏鹰，持股达1622.3万股，占股本的0.52%。单单中国【农业银行(601288)、股吧】股份有限公司-中证500交易型开放式指数证券投资基金，持股数量多达1602.75万股。

值得关注的是，作为公司实际控制人，侯建芳持股数高达126034万股，占总股本的40.2%，其他四位股东侯五群、候斌、侯杰、侯建业持股均超过4000万股，并且是实际控制人侯建芳的一致行动人。据悉，控股股东侯建芳所持股份被司法轮候冻结。

四、四因导致退市

曾几何时，*ST雏鹰被市场称之为“白马股”，为何沦落至退市的尴尬境地呢？究其因，无外乎以下四方面：

1、登陆深交所之后，高送转次数增多。据了解，上市之初的*ST雏鹰，股本仅为1.3亿股，随后进行了多次高比例的转股，股本从当初的1.3亿股，扩增至如今的31亿股，股本暴增20多倍。

2、非洲猪瘟的影响；这无疑是养殖行业的不确定性风险因素，无论是散户还是大型企业，都躲避不了非洲猪瘟的伤害影响。2018年出现非洲猪瘟疫情之后，整个养猪市场风险极高，间接导致了*ST雏鹰债务危机爆发。

3、金融去杠杆、股市下跌等因素影响；最近几年，很多上市公司因上述因素出现流动性枯竭、业绩爆雷，继而引发了债务危机，这些现象可谓是A股部分上市公司的共性，*ST雏鹰便是其中一个案例。

4、上市以后，*ST雏鹰跟很多上市公司一样，喜欢跨界并购重组，涉及的行业包括互联网、电竞等等。2014年*ST雏鹰宣布进入互联网行业，推行“生猪养殖、粮食贸易、互联网”三大战略。2016年，*ST雏鹰又耗资5亿成立电竞产业投资基金，涉足电竞行业。众所周知，跨界需要大量资金支持，但是在金融去杠杆的背景下，企业融资越来越难，资金链容易出现问题。

五、立足基本面，避免炒作垃圾股

除了中弘股份、*ST雏鹰之外，*ST华业亦连续20个交易日收盘价低于股票面值，面临终止上市的退市危机。据数据统计，今年以来1元股数量不断扩大，截至周一收盘，股价低于1元的股票有3只，分别是*【ST印纪(002143)、股吧】、*ST大控、*ST华业。还有两只股票在1元到1.1元之间徘徊。

值得一提的是，1元股阵营中，ST股占据绝大多部分。小编认为，在退市机制越发完善的今天，广大的中小投资者应该抛弃押注重组股、炒作垃圾股的陋习，应该立足于基本面，选择好业绩良好的个股，进行长线价值投资。