闻泰科技出货量小幅提升，净利润暴增如何实现的？

公司今年的出货量相对于去年来说仍然会保持增长。

公司从前年年底开始大力优化客户结构，在担心和质疑的声音中，最终完成了客户的切换，并且在去年实现很大的增长，目前客户优化还在持续的进行。

市场对ODM的需求量非常大，目前公司无法满足所有客户的需求，去年的订单达成率可能还不到90%。今年公司放弃了一个出货量占比27%的客户（就是小米，据说交给对手做，没做好，明年要重回闻泰怀抱），因为客户只有研发需求，贡献的营收和利润太少。目前公司所有项目都是研发、制造、采购一体的，因此虽然Q1出货量并没有增长，维持在2300多万台，但是营收利润暴增。

第一，在研发方面，手机行业的ODM是从非常低端的山寨机发展起来的，长期就形成了低毛利和竞争激烈的格局，过去十几年研发的费用很低，只有两三千万或者三四千万，现在提升到了5000-8000万，单个项目的研发收入是上升的。此外，项目的数量从20多个上升到30多个，平板笔电、智能机和IoT还有更广阔的领域。因此研发方面是量价皆升的。

第二，在生产方面，ODM很容易被误解为代工厂，但实际上，公司60%的生产都是交给专业的代工厂来生产的，如富士康、英华达、光宏、长城开发等，自己只做40%多。

公司去年自己生产了接近5000万台，另外6000多万台是交给代工厂生产的。今年受到疫情影响，本可做8000万台，现在下调到6000万台，另外可能有6000多万的是交给代工厂完成。明年公司产能可能达到8000万台，另外6000-7000台是交给代工厂，因为公司希望工厂始终能够保持全年无休的满负荷的运转，始终有非常好的盈利。之前公司的生产只有贴片、组装、包装等工序，去年公司拓展了结构器件的业务，开始做结构件、结构料、模具、注塑和金属机壳等，未来可能还会做电子元器件。因为作为年产上亿台的公司，闻泰完全可以在低测试成本和低风险的情况下完成30%-40%项目器件的生产。在未来的3-5年，大家可以到闻泰在生产领域的快的发展。

第三，在成本占比最大的采购方面，苹果1万块的手机只有不到2000块钱的硬件成本，安卓高端机成本降低较快，此外3000块钱以下的中低端机，70%-80%的成本都来自于器件的采购和整机的生产。之前公司生产规模很小，采购比例很低，因此营收低。去年公司产出1.1亿台，我们的营收才380多亿。目前公司采购的比例在逐步提升，并且提升速度较快。去年预估有26%-27%的采购比例，但是年底实际测算有30%，今年会更高，因为今年所有客户都有采购，并且都希望闻泰采购更多。

在做国产替代这方面，ODM公司发展早，是有先天的优势的。虽然每年出现很多更小、更有创新、更有性价比的一些供应商，但他们无法一下子成为三星、苹果和华为的供应商，反而会成为闻泰的供应商。过去10年公司一直在扶持、挖掘和培养新的供应商，有很多公司现在在科创板上市。

虽然受到疫情影响，但是由于公司竞争力很强，反而在激烈的市场竞争环境下更加突出。公司的产能不足以满足市场需求，不仅仅是手机，还有智能音箱、tws耳机等也是。此外，在过去几年公司人员在不停增长，不仅是手机，平板、笔电等市场才刚刚打开，公司的品牌效应吸引了很多大公司的订单。公司的ODM业务已经完全摆脱了行业波动和周期的影响，手机行业萎缩下滑，公司在高速增长，行业非常好，公司也会很好，行业很艰难，我们仍然会很好，甚至会更好。

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