A股一季报出炉七成公司盈利，农林牧渔最风光

（章来源上海证券报）

今年一季度，A股市场898家公司实现净利润同比增长，1223家公司出现净利润同比减少，922家公司出现亏损，110家公司实现扭亏。

　　一季度，中国企业过得怎么样？新鲜出炉的A股上市公司一季报给出了答案。

　　据上证报资讯统计，截至4月29日晚间8时，沪深两市已有3162家公司发布2020年一季报。一季度，3162家公司合计实现营业收入7.8万亿元，归属于母公司股东净利润7306.78亿元，分别较上年同期下降7.3%和18.65%。其中，2238家公司实现盈利，占比为70.78%；924家公司出现亏损，占比为29.22%。

　　受疫情影响，上市公司一季度业绩冷暖呈现出明显的行业特防疫抗疫、“宅家”消费相关的行业增势明显；外出消费、投资拉动等行业表现低迷。有分析人士表示，疫情发生后，一些公司展现出强劲的韧性，交出了良好的业绩答卷；有些公司受影响较大，当季业绩不及预期。但这都是短期情况，后续随着复工复产进一步推进，A股公司业绩表现将迎来反弹。

　　898家公司逆势增长

　　一季度，面对突如其来的疫情，A股上市公司整体表现较为稳健，在防疫抗疫的同时，实现了有序经营。

　　数据显示，3162家公司合计实现营业收入7.8万亿元，占当期GDP的比例为37.76%，同比下降7.3%；剔除金融板块，3069家公司合计实现营业收入5.57万亿元，同比下降11.06%。在盈利方面，3162家公司合计实现归母净利润7306.78亿元，同比下降18.65%；剔除金融板块，3069家公司合计实现归母净利润2137.97亿元，同比下降43.14%。在经营性现金流方面，3162家公司合计实现经营性现金流3.78万亿元，同比增长63.26%；剔除金融板块，3069家公司合计经营性现金流为-3185.38亿元，同比下降282.64%。

　　在趋势变化上，898家公司实现净利润同比增长，1223家公司出现净利润同比减少，922家公司出现亏损，110家公司实现扭亏。

　　蓝筹股仍是经济建设和A股市场的基石。一季度，上证50公司实现营业收入28271.88亿元，同比下降6.91%；实现归母净利润4346.06亿元，同比下降11.98%。沪深300公司实现营业收入49997.57亿元，同比下降5.39%；实现归母净利润6001.74亿元，同比下降12.62%。

　　业绩排行榜显示，工商银行、建设银行、农业银行、招商银行及中国平安位列一季报最赚钱排行榜前五，当季归母净利润分别为844.94亿元、808.55亿元、641.87亿元、277.95亿元和260.63亿元。除了中国平安，4家银行均保持盈利增长态势，归母净利润同比增幅分别为3.04%、5.12%、4.79%和10.12%。

　　受疫情影响行业分化

　　2020年一季度，受疫情影响，A股上市公司业绩呈现明显的两极分化能够在防疫抗疫中发挥作用，或满足人们“宅家”需求的公司，当季业绩表现较好；无法开工或满足人们外出消费需求的公司，当季业绩表现低迷。

　　一季度，农林牧渔行业实现营业收入1237.9亿元，同比增长17.32%；实现归母净利润140.12亿元，同比增长387.76%。这是唯一营收、净利增长均超过两位数的行业，因很大程度上在于农林牧渔提供居民最基本的消费品，尤其是猪肉价格仍处于高位，不少公司保持了较强的盈利能力。

　　除了农林牧渔，有3个行业实现了营收同比增长，分别是银行、有色金属和食品饮料，同比增幅分别为7.28%、4.99%和2.1%；有3个行业实现了归母净利润同比增长，分别是电子、银行和食品饮料，同比增幅分别为6.86%、5.66%和0.62%。

　　能够实现营收或盈利同比增长的行业，与市场此前的预期一致。食品饮料保持了营收、净利的双增长，因与农林牧渔类似，也是基于向居民提供必需的消费品。例如，桃李面包当季实现营收13.23亿元，同比增长15.79%；实现归母净利润1.94亿元，同比增长60.47%。

　　有色金属的营收增长，与其行业景气度相关。例如，云南铜业当季实现营收172.5亿元，同比增长51.15%。公司解释称，生产规模扩大，产品销量增加。

　　电子行业实现净利润同比增长，与5G兴起、半导体产业国产化替代加速有关。例如，闻泰科技当季实现归母净利润6.35亿元，同比增长1379.54%，因是通讯业务增长及并表安世。

　　在防疫抗疫中发挥作用的医药生物行业也表现相对良好。该行业当季实现营收3508.14亿元，同比下降6.26%；实现归母净利润283.21亿元，同比下降13.05%。之所以未能实现增长，是因为医药生物行业较大，能在防疫抗疫中发挥作用的公司，业绩表现较好。如【鱼跃医疗(002223)、股吧】当季实现实现营收13.91亿元，同比增长15.8%；实现归母净利润3.83亿元，同比增长55.16%，因是公司生产的呼吸机、额温枪在防疫抗疫中发挥了重要作用。有些公司的产品不在此类，会受到一定影响。

　　有人欢喜有人愁。疫情发生后，无法开工或满足人们外出消费需求的公司，业绩受到明显影响。家用电器、传媒、建筑材料、汽车、纺织服装、休闲服务这6个行业当季营收均出现了20%以上的降幅，其中，休闲服务下降48.19%。因不难理解，由于不少居民无法出门，旅游、餐饮、酒店组成的休闲服务在2月份几乎停滞，衣服买得少，汽车销量下降，票房更是近乎为零。

　　这一情况对盈利端的影响更明显。传媒、商业贸易、家用电器、纺织服装、汽车、交通运输、计算机、化工、休闲服务行业的当季归母净利润降幅均超过50%。

　　不过，在业界来，受疫情影响而出现的业绩下滑只是暂时的。随着复工复产有序推进，大批上市公司将迎来强劲的反弹势头，二季度有望重回稳健发展状态。