上汽集团位列A股上市分红14名 金杯26年不分红遭质询丨汽车预言家

根据2018年年报显示，2551家A股公司披露了现金分红方案，其中上市公司回报百强榜未见汽车行业身影；上市公司分红百强榜中涉及汽车行业仅有6家，其中上汽集团以147.21亿元分红金额位居汽车行业第一；金杯汽车26年坚持不分红。

作者 |田大鹏       编辑 |王鑫

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5月3日，中国上市公司研究院与数据宝联合发布2018年A股“上市公司回报百强榜”、“上市公司分红百强榜”以及“上市以来未分红公司榜”。这三份榜单，均基于2018年各大公司年报数据统计而来。

汽车预言家了解到，根据2018年年报显示，2551家A股公司披露了现金分红方案，涉及分红金额合计11443.05亿元，平均每家公司分红金额达4.5亿元。

其中，A股上市公司整体分红率（分红金额占净利润比例）达32%，与上年保持基本一致。行业数据显示，近五年A股整体分红率较为稳定，均维持在30%以上。在这三个榜单中，属于制造业代表的汽车行业并未占据显要位置，甚至有些冷落。上市公司回报百强榜未见汽车行业身影；上市公司分红百强榜中涉及汽车行业仅有6家，其中上汽集团以147.21亿元分红金额位居汽车行业第一；金杯汽车26年坚持不分红。

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上市公司回报百强榜未见汽车身影

数据显示，2018年年报2551家A股公司披露了现金分红方案中，涉及到分红金额合计11443.05亿元，A股上市公司整体分红率（分红金额占净利润比例）达32%，与上年基本保持一致。“上市公司回报百强榜”入选公司2018年整体分红率达143.14%，远远高于A股整体分红率水平。但是在前一百上市公司回报百强榜中，并未见到汽车行业。

（图片来源：中国上市公司研究院与数据宝联合发布）

从分红版块来，中小企业分红回报最高，超过A股上市公司整体水平；创业板分红金额与分红率最低。行业分析人士指出，净利低是回报百强榜上市公司分红率偏高的主要因，七成公司去年净利润不足亿元。长期稳定的盈利能力是保证上市公司持续分红的重要基本条件。

在这分红率百强的榜单中，有超六成的公司2018年净利润是同比下滑，31家公司连续两年净利润同比下滑，更有甚者三年净利下滑的公司有12家。也就是说，高分红率与公司盈利能里之间并不一定是成正比关系，不少公司分红率并不具备持续性。

其中位居回报百强榜首的是中小板的机械设备行业康力电梯，财报显示2018年，康力电梯净利润不足亿元，但分红总额近4亿元，分红金额是净利润的25倍之多。业绩来，康力电梯2018年净利润同比下滑95.23%，已连续三年同比下滑。

部分上市公司在盈利不多甚至亏损的情况下，仍然进行大额分红。时代新材、洪涛股份、平庄能源等9家公司在净利润为亏损的状态下，也公布了分红方案。

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上汽集团147.21亿元分红成汽车行业排名第一

与2017年相比，A股现金分红公司数量占比有所下降，但是分红总额总比增长7.5%，从行业来，银行、化工与房地产业以4183.39亿元、677.46亿元、666.74亿元位居前三。银行业2018年分红总额最高，并已连续五年成A股分红总额最高的行业。

（图片来源：中国上市公司研究院与数据宝联合发布）　

从前百强分红榜单来，2018年前百强分红总额达8064.56亿元，占A股公司分红总额的70%。其中，19家公司派现总额超百亿元，比2017年多2家公司。

在上市的两千多家A股上市公司的百强分红榜中，相比于银行、化工、房地产体量巨大的行业相比。属于制造业的汽车行业分红排名并不靠前。

其中，涉及到汽车行业的是上汽集团、华域汽车、广汽集团、长城汽车、潍柴动力、福耀玻璃等6家包含整车、零部件、供应商等相关的汽车行业。分别以147.21亿元、33.10亿元、28.65亿元、26.47亿元、22.21亿元、18.81亿元排名第14、46、50、58、76、85名次。

涉及汽车行业的公司总额达276.45亿元，占百强总额的3.4%。其中，工商银行以893.15亿元位居分红榜之首，且已连续12年蝉联分红榜首位。成进入百强分红榜单车企总额的3.2倍。

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金杯汽车26年不分红 遭监管部门质询

对于多数企业来说，拥有健康的盈利能力是保证企业分红的基本条件。分红不仅是是对上市公司盈利能力的一种检验，更重要的是给予投资人持久的投资心。但在高分红、大手笔分红增加的情况下，仍然有部分公司上市近20年以来坚持不分红。排除近三年上市公司，以分红次数来，有30家公司目前尚未分红。

（图片来源：中国上市公司研究院与数据宝联合发布）　

其中涉及汽车行业的有三家，分别为金杯汽车、北汽蓝谷、襄阳轴承。金杯汽车上市于1992年，是上市时间最早的公司，上市时间超26年。

对于金杯汽车26年以来坚持不分红的做法，在业界内更被称为“铁公鸡”，对此金杯汽车曾表示是因为公司长期处于负值，不具备先进分红条件。汽车预言家阅金杯汽车2018年年报显示，金杯汽车营业收入61.5亿元，同比增长6.5%；归属于上市公司股东净利润8076万元，同比下降19.81%。而2017年金杯汽车年报显示，归属于上市公司股东净利润1.01亿元，同比增长148.32%。金杯汽车并非年年亏损。

汽车预言家阅相关资料发现，金杯汽车曾在2018年2月就因长期不分红收到上海证券交易所下发《监管函》。监管层要求金杯汽车详细说明公司长期不分红的因；提出措施提升公司盈利能力；在实现盈利并具备分红能力后，公司应提出相应的分红计划；控股股东应支持公司改善经营，表明支持分红的意向和态度。

对此，金杯汽车曾解释，公司在1994年-2016年未分配利润长期处于负值，不具备现金分红条件。其中，1994年、1999年未分配利润较低；2000年未分配利润为17283万元，但当年公司投资金杯通用项目金额较大，资金非常紧张。

金杯汽车长期处于负值之所以不退市，是因为每当濒临退市风险时，便会收到政府补贴，从而保证微弱盈利，据不完全统计，10年来公司累计获得政府补贴4.72亿元。

长期不分红的上市公司并非金杯一家，对此，监管部门明确反对，证监会等多部委联合发布通知，鼓励上市公司分红，对于无正当理由极有可能是财务造假，证监会要支持分红上市公司，对不分红的上市公司要严肃处理。

对于另外一家上市公司北汽蓝谷，尽管资料显示1996年上市，但真正以北汽蓝谷名义上市还需从2018年9月算起。

2018年9月27日，北汽新能源借壳SST前锋实现上市，证券简称更名为北汽蓝谷，成为A股市场第一支新能源汽车股。

SST前锋在1996年上市，之前的控股股东为四川新泰克，间接控股股东为首创集团，实际控制人为北京市国资委。2017年12月，北京市国资委正式核准首创集团将子公司持有的四川新泰克100%股权，无偿划转给北汽集团。在被北汽新能源借壳上市之前，SST前锋就经历停牌太久、股改、市值偏大、稀释比例较高、持股份数量减持等等一系列问题。

北汽新能源在重组北汽蓝谷时，盈利能力尚不稳定，新能源行业政策变动频繁，而盈利能力与否又与新能源行业政策高度相关。北汽蓝谷上市当天就出现了暴跌与大幅波动，此次不满北汽蓝谷第一个完整年，不参与分红也在情理之中。

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