观察丨鲁北化工钛白销售增加5.43亿 拟扩建6万吨氯化法钛白粉

鲁北化工3月7日发布公告称，公司全资子公司山东祥海钛资源科技有限公司拟投资7.19亿元建设年产6万吨氯化法钛白粉扩建项目。

鲁北化工的主营业务包括钛白粉业务、甲烷氯化物业务、化肥业务、水泥业务、盐业业务。其中钛白粉业务是鲁北化工是占据绝对优势的第一大业务板块。据鲁北化工2023年财报显示，2023年营业收入约49.94亿元，其中钛白粉的营业收入占鲁北化工集团主营收入的69.26%。2023年，鲁北化工钛白粉板块共销售钛白粉24万吨，同比增长33.83%；销售收入总计32.76亿元，销售收入增长19.85%，但钛白粉毛利率仅为1.59%。

鲁北化工表示报告期内营业收入较上年同期增长，主要系因钛白粉、化肥产品销售收入同比上升较大。钛白粉销售收入同比增长5.43亿元；化肥销售收入同比增长1992.31万元；其他销售收入同比增长3614.73万元。

3月6日，鲁北化工召开第九届董事会第十五次会议审议通过了《关于全资子公司投资建设年产6万吨氯化法钛白粉扩建项目的议案》，计划在现有6万吨/年氯化法钛白粉厂区（即祥海科技）内，依托现有的建构筑物安装设备和配套的公辅设施，扩建6万吨/年氯化法金红石型钛白粉装置，新增设备172台（套）。

公告显示，项目总投资7.19亿元，来源为自筹资金；项目建设期24个月；投资回收期5.62年（税前）。项目达产后，预计可实现营业收入13.2亿元/年，年可实现利润总额18914.63万元。

6万吨氯化法钛白粉生产线是山东省内首套氯化法钛白粉生产装置。该项目利用废酸制取富钛料作为氯化法钛白粉的主要原料，采用沸腾床氯化法生产工艺生产金红石型钛白粉。与传统硫酸法钛白粉生产工艺相比，具有工艺流程短、自动化程度高、能耗更低、绿色环保等优势，生产出的产品具有流动性、耐黄变性、调色稳定性品质高等优点，可代替进口产品用于高光泽、高遮盖力的行业，被称为钛白粉的“清洁工业”。

即便对投建扩产颇为看好，但钛白粉行业因产能过剩带来的隐忧并未根除。目前我国钛白粉供大于求的格局短期内难以改变。我国钛白粉最大的消费市场是涂料行业，涂料作为一种中间商品，其景气度与下游汽车工业、房地产、基础建设和家居业等终端消费市场密切相关。2023年虽然经历多次调价，但整体来看，2023年钛白粉价格走势较2021年及2022年偏低。

氯化法钛白粉是未来大势所趋

从鲁北化工的钛白粉业务板块构成来看，其中全资子公司金海钛业拥有年产超20万吨的硫酸法钛白粉生产线；祥海科技拥有年产6万吨氯化法钛白粉生产装置，主营氯化法钛白粉的生产、销售及服务。也就是说因生产工艺问题，金海钛业硫酸法扩产存在相当难度。

截至2023年底，我国氯化法钛白粉总产量69.2万吨，较上年同期增加19.5万吨，增幅为39.33%，占国内钛白粉总产量的16.63%。

随着国家对钛白粉产能的宏观调控，因硫酸法生产工艺技术较为复杂、生产工序较长、三废治理难度大，使其成为国家限制类项目。部分小型钛白粉和不具备污染处理能力的生产企业被迫关停，部分大型生产厂家开始向对环境污染更少、产品质量更好的氯化法生产钛白粉工艺转型。

近年来国内钛白粉企业龙佰、天原、中的氯化法产能不断增加，龙佰集团曾表示不再新增硫酸法钛白粉项目，目前龙佰集团151万吨钛白粉产能中，硫酸法85万吨，氯化法66万吨。