科创板--嘉和美康估值（医疗系统软件研发，“嘉和”医院电子病历系统）

发行价39.50元 总股本13788万股 发行市值54.5亿 发行市盈率259.60 行业市盈率:59.61（软件和息技术服务业I65） 
发行股数3447万股（网下2327，网上982，战配138）
流通股数3158万股 流通市值12.5亿  
募集7.5亿 实际募集13.6亿（181%）发行后市净率3.23
企业名称嘉和美康（北京）科技股份有限公司（北京市海淀区上地息产业基地）
实际控制人夏军
员工人数1805（专职研发2.49%，技术服务76.4%，销售12.47%，管理行政8.64%；硕士3.43%）
主营业务
    国内最早从事医疗息化软件研发与产业化的企业之一，长期深耕临床息化领域，是国内该领域的领军企业之一。公司医疗息化业务产生的收入包括自制软件销售、软件开发及技术服务、外购软硬件销售等三个方面，其中前两者是公司核心技术相关业务产生的收入，主要包括电子病历、数据中心及其相关的软件开发及技术服务。
    2020年发行人医疗息化市场份额为3.7%，位于卫宁健康（11.4%）、万达息（10.3%）、东软集团（9.9%）等企业之后，位列第七；2020年病历系统息化软件市场中，发行人在该细分市场中以17.7%的份额排名第一。
    主要产品和业务
    （1）自制软件销售嘉和电子病历平台（核心产品，占全国三甲医院比例超过四分之一），医院数据中心，智慧医疗产品体系，互联网医疗解决方案；
    （2）软件开发及技术服务为客户提供定制化应用软件系统、模块及相关技术支持服务；
    （3）外购软硬件销售向客户销售第三方软件及硬件。
    阿里健康科技（中国）有限公司通过控制弘云久康间接持有发行人14.55%的股份，构成发行人的关联方。同行业公司万达息、东软集团、东华软件、和仁科技、创业慧康、卫宁健康、麦迪科技。
募资项目
    专科电子病历研发项目（急诊急救方向、妇幼专科方向）、综合电子病历升级改造项目、数据中心升级改造项目、补充营运资金。
2021财务预测
    预计2021年全年实现营业收入约 70,000万元至 85,000万元，同比增长约31.62%至 59.82%；预计实现归属于母公司股东的净利润约 7,100 万元至 9,100 万元，同比增长约 233.88%至 327.92%，预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润约 7,000万元至 9,000万元，同比增长约233.67%至329.00%。
    2018年度-2021年1-6月，公司净利润分别为-7,260.77万元、-78.66万元、1,270.81万元和-3,681.23万元，归属于发行人股东扣除非经常性损益后的净利润分别为-6,721.71万元、-82.74万元、2,097.90万元和-2,787.55万元，经营活动产生的现金流量净额分别为-12,398.22万元、-16,397.31万元、-6,023.88万元和-10,676.68万元盈利能力较弱。

估值
当前估值65-80亿，对应47-58元。
*估值并非上市价格预测，仅为个人数据参考记录，可能与市场价格有较大差异*