3月10日研报精选1、面板（TCL科技、京东方A

3月10日研报精选
1、面板（【TCL科技(000100)、股吧】、京东方A）①TV面板价格持续强势，根据WitsView数据，2021年3月上旬65寸、55寸、43寸、32寸价格相比2月下旬分别上涨2.1%、2.6%、1.7%、2.9%，相比2020年6月上旬的低分别上涨49.4%、89.3%、83.6%、125%；②国海证券吴吉森判断，TV面板涨价态势将延续至2021Q3，行业景气有望贯穿全年，随着面板行业洗牌结束，行业周期性逐渐减弱，行业盈利能力逐步提升；③吴吉森进一步指出，寡头垄断下，行业龙头迎来盈利大时代；④风险提示新冠疫情海外扩散导致下游需求不及预期；面板产能大幅释放风险。
2、【美畅股份(300861)、股吧】①公司是全球最大的金刚线生产企业，光伏金刚线市占份额达到50%左右，平安证券皮秀好光伏行业的发展，预计公司2020-2022年业绩同比增长12.6%/41.4%/25.5%；②目前光伏电站度电成本已下降82%，皮秀好未来光伏相对传统火电将具备经济性优势，叠加我国“碳中和”的大背景，好光伏新增装机需求驱动金刚线需求同步增长；③公司成本优势突出，毛利率高出竞争对手20%+，皮秀好公司巨大成本优势助推市占份额进一步提升；④公司新技术取得突破，有望拓展至半导体及建材领域，皮秀好新技术成为公司业绩新增长；⑤风险因素在光伏新增装机及金刚线市场需求不及预期的风险；竞争加剧和公司盈利水平下滑的风险。
3、彩虹股份①彩虹股份作为国内深耕显示领域的企业，一体化布局“面板+基板”，两者业务均进入收获期；②咸阳G8.6液晶面板生产线项目在2018年底开始满产，带动公司去年4季度实现7.9亿以上利润；③玻璃基板为产业链中游产品，壁垒高盈利能力强，公司的8.5代玻璃基板产品已实现向客户供货，第二条产线已火，后续有望逐步完成合肥6条产线建设，缩小与国际龙头差距；④长城证券邹兰兰预计公司今年业绩将有爆发式增长，实现46亿净利，对应目前PE估值不过7倍；⑤风险提示面板价格不及预期；技术突破不及预期等。
4、【合盛硅业(603260)、股吧】①公司是工业硅和有机硅行业的双龙头，稳居全球第一，华创证券张龙好硅产业景气度回升，预计公司今明两年业绩同比增长138.8%/25.7%，给予目标价67.40元，上45%估值修复空间；②我国工业硅产能占全球八成，行业结构优化清退落后小产能，张龙认为此举利好以公司为首的头部存量企业，叠加下游光伏产业爆发增长，需求复苏拉动景气度上升；③公司借政策性机遇入驻西部，目前工业硅成本全球最低，行业处于周期底部时，公司产品仍可保持20%以上毛利率，成本护城河极深；④公司今明两年进入高速投产期，张龙预计今年新增产能80万吨/年，推动业绩由去年的11亿元增长至明年的32亿元；⑤风险因素产能投放不及预期，工业硅和有机硅价格上涨不及预期。
5、高温合金高温合金材料国产化是航空发动机国产的先决条件。供需长期处于供不应求状态。券商预测未来10年市场空间超2000亿。A股主要公司包括【ST抚钢(600399)、股吧】在航空航天市场占有率高达80%以上，超高强度钢在航空航天市场占有率高达95%以上。应流股份主要提供铸造高温合金结构件产品，已成功切入两机叶片的千亿美金赛道，对标恒立液压成长路径。西部超导是高端钛材料的核心供应商。也是目前国内唯一的低温超导线材生产企业。
6、挖掘机2月挖机销量28,305台，同比+205.0%，大超CME此前预期。券商预计3月销量或突破6万台（同比+20%以上），再刷历史新高，从上游零部件企业排产来也非常饱满。关注三一重工、中联重科、恒力液压等。
7、碳捕捉中国水泥行业产生的二氧化碳占中国总排放量的13%-14%，碳排放的压力很大。但是国内碳交易的价格仅几十块钱，而捕捉成本要二三百块钱，这就导致了目前企业倾向于交易而不是捕捉。水泥行业碳捕捉的未来在于技术上降本和政策上积极引导。当下水泥行业碳捕捉两个代表公司是海螺水泥和中材国际，中材国际的成本相对低一，在200-250块一吨。
8、大消费梳理具备高性价比的大消费标的。如迈瑞医疗目前股价对应今年的55倍、明年40多倍的估值。华东医药产品线布局比爱美客全面，少女针这个月或下个月能上市。青啤的扣非业绩今年回到30多倍。伊利今年30倍估值，一季度业绩会非常强劲。【安井食品(603345)、股吧】、绝味食品等估值也有性价比