8月7日研报精选1、柏楚电子（688188）①

8月7日研报精选

1、柏楚电子（688188）①公司原有的激光切割控制系统市场份额稳固，2023年收入重回高速增长，中低功率20%+增速，高功率40%-50%增速；②公司接机器人焊接机器人准备两年多时间，目前行业大客户已开始招标焊接机器人，需求量级上千台，市场规模百亿元级别，公司已与宏宇重工、八方钢构以及中建钢构签署意向购买协议；③安证券郭倩倩看好公司下游复苏渐行渐近，中期焊接自动化提供新的增长曲线，预计2023年-2025年净利润分别为6.51/9.37/12.92亿元，增速分别为35.66%/43.98%/37.99%，维持“买入-A”的投资评级，6个月目标价275.30元（当前232.68元）；④风险提示宏观经济下行，制造业景气度低于预期等。

2、骏成科技（301106）①国内7月制造业PMI持续修复，制造业需求的好转在PMI各分项上展现的较为全面，中小型企业的预期修复自3月以来首次反弹，大型企业预期持续上行；②公司从事定制化液晶显示，现有产品主要分布在工业控制、汽车电子、智能家电以及医疗健康四大非消费领域中，仅在工业控制领域，公司目前已有的定制化产品品种就多达4000多个；③公司车载产品已经从仪表显示主屏，扩展到后视镜，中控显示，辅助小屏等应用，并开创了应用于汽车仪表控制的车载大尺寸VA型液晶显示屏，未来将逐步迈入收获期；④中国银河证券高峰预计公司2023-2025年归母净利润0.92/1.23/1.58亿元，同比增长2.47%/32.41%/28.46，对应PE为229/22/17倍；⑤风险提示下游需求不及预期、车载显示产品出货不及预期。

3、中华企业（600675）①至今4个一线城市住建委、住建局均有所表态，公司背靠上海地产集团，低成本优质土储丰富且多数位于上海核心区域，财务状况良好，融资优势明显，销售已现大幅回升；②

7月新房销售创今年以来最低点。近期地方出台需求端政策频次显著提升，其中郑州取消了3年限售的规定，但托底市场关键在于核心城市放松。

至今4个一线城市住建委、住建局均有所表态，一线城市的宽松政策或已在路上，大概率将很快出台。

今日，中泰证券由子沛深度覆盖中华企业，公司背靠上海地产集团，低成本优质土储丰富且多数位于上海核心区域，财务状况良好，融资优势明显，销售已现大幅回升，同时背靠集团推进城市改造战略，未来有望充分得益。

4、奥比中光（688322）①机器视觉领域公司奥比中光正式发布与英伟达合作开发的3D开发套件OrbbecPerseeN1，携手英伟达加速抢占机器人“眼睛+大脑”；②公司为国内3D视觉独角兽企业，应用于中国市场服务机器人的3D传感器产品2022年市占率超70%，位列行业第一，领跑全球；③天风证券吴立认为公司有望在机器人视觉领域实现机器人3D相机硬件-机器人开发平台-机器人客户的产业闭环，复现德赛西威与英伟达合作后的跨跃式发展，预计公司2023-25年营收分别为5.26/8.36/12.54亿元，维持“买入”评级；④风险提示技术迭代创新风险、客户集中度较高的风险等。

5、智洋创新（688191）精要

①公司是华为昇腾万里合作伙伴，双方将在电力、水利等多领域展开全方位合作，其中输电业务是公司第一大主营业务，东北证券吴源恒看好未来公司凭借“AI+电力”的先发优势将进一步巩固输电领域的市场地位；

②智慧水利业务具有“高毛利+广空间”属性，未来将呈爆发式增长，且公司智慧轨交业务已与多地铁路局展开合作，也有望成为公司的新成长极之一；

③吴源恒看好公司将与华为共同繁荣昇腾AI生态，预计2023-25年实现归母净利润0.76/1.16/1.61亿元，同比增长170.9%/52.31%/39.31%；

④风险因素电力IT行业发展、公司业务进展、盈利预测与估值模型不及预期。