沪市成交不足千！俗话说地量见地价 7大全面解读

沪市成交额跌破千亿，创出4年新低！（扣除2016年1月那次熔断）

今日，沪市成交额仅为984.6亿元，再度罕见跌破千亿元大关。而沪市成交额最近一次低于千亿，还要追溯到2016年1月7日成交799.82亿元，当天由于熔断，市场交易仅为约15分钟。

不考虑熔断的特殊情况，再往之前沪市成交额低于千亿，则得回到2014年的8月29日，当天成交额为930.44亿元。

2014年8月29日，上证指数的收盘位为2217.2，今日2018年8月22日上证指数收盘位为2714.61，沪指位比4年前高出22.43%。

股市有谚：地量见地价！意思就是市场极度低迷的时候，股价往往也是处于底部，如今成交额又回到4年前2000时的水平，市场是否又到底了？

从成交地量、估值底部、外资净流入、险资和养老金进场、增持回购创新高、破净股大增等诸多迹象来，市场底部特征明显。而知名券商分析师也认为，当前具备底部特征，市场神似2012年。

1、成交额跌破千亿再创4年新低

沪指在2700附近持续筑底，成交额也持续在低位，今日更是再度跌破千亿元，成交额仅有984.6亿元；仅高于2016年1月7日熔断时的799亿元，当天因为熔断市场仅交易约15分钟。

正常的交易日（4小时交易），再往前更低的则是2015年牛市前，回到市场筑底阶段的2014年8月29日，当天成交额为930.44亿元。

并且低迷的不仅是沪市，今日沪深两市合计成交额为2291.3亿元，也是2016年1月7日两市成交额1870.35亿元以来新低；再往前低于这一数值，也要回到2014年8月29日。

相比如今的成交低迷，2015年牛市的时候，沪市曾经成交额超过万亿元，而彼时市场正处于狂热的牛市鼎峰，两相比较目前地量更彰显底部特性。

2、主要指数估值处于历史底部

无论是沪深300指数、上证指数，还是创业板指数，市盈率（PE）和市净率（PB）估值都处于历史底部。

沪深300指数最新的市盈率为11.33倍、市净率为1.41倍，从该指数2005年4月发布以来，如今的市盈率处于底部区间，相当于2014年上证指数2000时的估值水平。

不仅是代表蓝筹股的沪深300指数，代表新兴成长股的创业板指数，如今估值也到了历史的底部区域。创业板指数目前为35倍，距离历史上最低的2012年12月的30倍左右，也只有一步之遥。

3、年内外资陆股通净流入2100亿元

A股市场今年持续低迷，然而外资净流入脚步不停。即使今日市场回调，沪股通仍然净流入19.4亿元，深股通净流入2.57亿元。

今年以来境外资金通过沪股通、深股通（合称陆股通）净流入已经打到2130.16亿元，其中沪股通年内净流入已经超过1232.17亿元，深股通年内净流入超过897.99亿元。

4、险资和养老金来入市

首只养老目标基金或下周发行。本月初，14家养老目标基金获批。个人养老金的发展有利于完善我国的养老金体系，补充第三支柱，辅助缓解目前的养老压力；同时，养老目标基金入市会扩大机构投资者力量，为股市带来增量资金。

根据媒体最新报道，第一只养老目标基金（FOF）或于下周开始发行。

数据显示，截止2017年底，美国公募基金资产规模18.7万亿美元，养老金作为机构投资者占比高达47.24%。而在美国28.2万亿养老金资产中31%投资于公募基金。

险资近日在加仓。上证报近日报道称，多家大型保险公司确认已在当日加仓，加仓标的包括沪深300指数、中证500指数及金融股，每家的加仓规模有数亿元。

根据证券时报报道，一家大型保险资管公司人士则称，公司近期在少量多次增加投资。此外，多家保险及年金投资人士均表示，短期，市场在筑底阶段，不排除还有再往下探的可能，但是目前位在长期来不会太悲观，可以确认为长期底部。

5、产业资本增持回购创新高

据统计，时隔5个月后再现净增持，8月净增持市值18.57亿元。其中国投电力、川投能源、巨人网络与【青岛海尔(600690)、股吧】等增持市值超亿元，部分个股增持比例达到“举牌线”。并且减持市值规模较前几个月大幅缩水，产业资本减持力度明显降低。

不仅大举增持，上市公司的回购更是彰显信心。今年以来已经实施的回购金额205.59亿元，已经超过历史上最高年份2016年的105亿元，其中【美的集团(000333)、股吧】更是宣布40亿元的巨额回购，目前已经实施了12.5亿元。

6、破净股创历史新高

据统计，今日收盘，A股市场破净股数量超过240只，创下历史新高。万联证券研究报告表示，破净潮往往伴随市场底部区间的到来。

万联证券表示，从历史数据来，个股大面积破净多伴随着市场底部的到来，也是市场风险偏好被极度压缩的反应。2008年以来数据显示，前两次破净潮与市场低具有高度的共振性，虽然历史不会简单的重复，但破净股的配置价值却已逐渐凸显。

7、券商称历史底部神似2012年

安信证券策略分析师陈果团队表示，当前市场基本具备底部特征，市场神似2012年。

陈果团队表示，目前从估值、投资者情绪、市场特征等多个维度，我们认为A股市场基本具备了底部区域的特征。