股市寒冬下，羽绒服界扛把子加拿大鹅1年涨270%

　　再穷也要买一件加拿大鹅；

　　再穷也要背一个LV；

　　再穷也要用一瓶SKII；

　　再穷也要用一个IPHONE X。

消费升级，还是营销忽悠？

　　去年冬天，大鹅泛滥，尤其是【金融街(000402)、股吧】和 【陆家嘴(600663)、股吧】 。金融民工吃个seven eleven，清一色的加拿大鹅。

　　金融街穿得起，天通苑也穿得起，地铁一堆的鹅。

　　一位 陆家嘴 的小哥哥说：“市场太冷”。

　　今年的市场更冷！

　　上证指数跌破2700、创业板跌破1500；恒指从年初高位开始回调；贸易摩擦不断加剧；美元走强，土耳其成第一个牺牲品，连带许多地区一起下水。

　　资本市场太冷了，股市也需要一件羽绒服来暖身。

　　从去年3月份上市到现在，加拿大鹅股价翻了4倍。

　　其中仅去年8月至今年6月，一年左右大鹅股价就涨了270%。6月 15日 财报发布日，大鹅更是直接暴涨33%。

　　港股中的羽绒服明星股波司登，股价走得也是嗷嗷厉害！今年2月份至今，波司登股价翻了一倍。

高增长、高毛利、高估值

　　大多数人炒股都是亏钱的，即便市场行情好，也需要一件羽绒服来傍身。

　　按理说，大鹅属于服装行业，估值低、市值小，不受资本市场青睐。

　　但是你下大鹅的动态市盈率，高得惊人！卖羽绒服的估值比纳斯达克还高。

2016 年至2018年，加拿大鹅的年均复合增长率为42.6%。( 2016 年收入为2.9亿美元，2018年收入为5.91亿美元)

　　更狠的是净收入！2018年，大鹅净收入9605万美元，是2017年的四倍多，而 2013 年这一数字为负的。

　　大鹅的毛利率也过硬，秒杀一众科技股。

　　近三年来，大鹅的毛利率分别为62.7%、54.4%、58.8%；2019财年一季度毛利率高达64%。

　　大鹅属于奢侈品，整个行业毛利率偏高。虽然大鹅的毛利率能秒杀一众科技股，但在行业中只能算作中规中矩。

　　 Moncler近4年的毛利率都在70%以上；“国货”波司登的毛利率也将近50%。

　　不过毛利率并不是影响一家公司的决定性因素，不过毛利率当然越高越好。只有毛利率高，护城河才强，产品附加值才高，净利率才能更高。

第一季度财报，加拿大鹅收入增长60%

　　加拿大鹅的主要收入是Parka大衣，收入有非常明显的季节波动，一般秋冬两季(二三财政季度)的收入可以占到全年收入的75%左右，春夏两季(一四财政季度)是淡季。

　　不过今年 第一财 季，大鹅的产品打败天气，收入逆势上涨。

　　上 周四 (8月 9日 )加拿大鹅发布2019财年一季度财报。(一季度财报时间为截至6月 30日 止三个月)

　　截至6月 30日 的三个月内，加拿大鹅销售额同比大涨59%至4470万美元；

　　毛利率为64%；

　　净亏损则较去年同期的1200万美元扩大至1900万美元，主要受品牌加速扩张管理成本增加的影响。

　　其中，Canada Goose来自批发渠道的收入增长8%至2150万美元，毛利润为1090万美元(毛利率为50.7%)；

　　直营零售渠道销售额则猛涨180%至2320万美元，毛利润为1770万美元(毛利率为76.3%)。

　　总裁兼首席执行官Dani Reiss表示，业绩的增长主要得益于新增零售门店和电商渠道的强劲表现，以及品牌在全球主要市场的收入均录得显著增长。

　　此外，大鹅预计，2019财年全年收入增幅至少为20%，经调整后的EBIDA将增长50个基，净利润增幅将超25%。

大鹅布局全球

　　目前，北美是大鹅最主要的市场，但渗透率还没有达到饱和，未来还有增长空间。今年圣诞购物季前，北美将新开三家门店。其次为欧洲市场，计划到2020年，加拿大鹅陆续在德国、瑞典、荷兰、、爱尔兰、比利时、卢森堡以及奥地利7个欧洲地区推出电商官方网站，最终将零售网络扩展到全球各地。

　　别中国有很多人穿大鹅，但从大鹅的财报中，并没有出中国地区对大鹅总收入的贡献力量。(目前似乎仅有连卡佛有售卖)

　　但真的有很多人穿大鹅。你们的鹅都是哪来的？代购力量这么大吗？

　　有人说，中国大鹅的数量，几乎赶上了大鹅一年的产量。所以说，你的鹅可能只有个logo。

　　这种情况可以出，“加拿大鹅”品牌深入人心，中国人对“鹅”有巨大的需求。

　　将近万元的羽绒服，虽然不便宜，但羽绒服本来就价格昂贵，波司登也在千元以上。比起万元的包包来说，还是鹅的性价比高。

　　鉴于以上情况，大鹅主动将目标瞄准中国，今年秋季将在上海设立办事处2019年将在北京和香港开设零售店，并在天猫平台开店。

　　对此，有观认为“若品牌方再不加快速度，等到强大的山寨力量稀释完品牌在消费者心中的价值，成为了真正的“滥大街”，那时候可能就晚了。”

　　对于这，笔者表示赞同。受伤最深的当属LV。

　　这款最经典的LV托特包，价格在万元左右，工薪阶层可以咬咬牙买一个。但是当你到地铁站到处都是、大妈买菜上街也背的时候，就绝对不想再买了。

　　与其被动打假，不如主动出。

结语

　　对于加拿大鹅，笔者是好的。

　　首先，大鹅属于美股，大环境好。

　　再加上消费股表现强劲，除了加拿大鹅，哥伦比亚户外(GOLM)、露露柠檬(LULU)均涨势喜人。

　　其次，加拿大鹅本身产品过硬，再加上市场广大，不出意外，未来能继续保持高速增长。

　　但是！小赌怡情，大赌伤身。炒股虽说不是 赌博 ，但是小散缺乏专业知识，又不如机构资金雄厚，想要真正的理性投资比较困难。

　　大鹅属于消费股，又是奢侈品，弹性系数较大，又要受全球汇率影响。

　　当然，投资也不能光考虑风险，不然畏畏缩缩，大把牛股将离你远去。

　　上市至今，大鹅股价翻了4倍，如果拿得住，实现财富自由不是梦。