【华建集团】近期路演观点反馈

调研音频

一、公司诉求很强,讲故事?
1,公司历史上就根本没有讲过故事,没有这种“基因”;2,公司是上海老国企,没有动机去讲故事;3,公司在4月15日重新论证募投项目并继续实施的公告中明确表示,CHATGPT/AIGC等AI技术发展对建筑设计行业产生了深刻影响,做为建筑设计龙头企业并且持续在进行数字化型升级,布局AIGC理所当然;4,公司在CHATGPT爆火之前就已经在布局AIGC,不是“蹭热点“。

二、施工图AIGC很难,公司做不成?建筑设计AIGC没有壁垒,谁都可以做?
目前投资者对建筑设计AIGC应用分歧呈现两极化观点。我们的观点是施工图纸AIGC壁垒很高且公司能够做成。施工图纸AIGC的壁垒高,体现在建筑设计图纸精度高(厘米级别)且很复杂。公司能做成是因为公司为建筑设计顶级设计院,具有数据+人员的巨大优势,且投入资金也是一般设计公司无法比拟的。

三、建筑设计行业产能过剩,AIGC后产能更过剩?
建筑设计行业产能过剩不代表龙头设计公司产能过剩,当前建筑设计行业呈现龙头企业“活干不完”和中小设计企业“没活干”的特证,AIGC的应用会加快中小设计企业出清,有利于龙头市占率的提升,当前华建集团市占率仅3%。

四、建筑下游β不行?
1、β不行早已反应到估值里面;2、中国当前不到70%的城镇化率,建筑设计市场规模至少能够维持10年;3、公司已经在朝着后端进行延伸,旗下子公司华建数创从事的是城市数字底座、数字孪生和智慧建筑业务,智慧建筑可能是手机、汽车后的第三个超级智慧终端和数据入口,公司“第二曲线“业务想象空间大。