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如果连基本战术都不明白,别说你是并购圈的!

  • 作者:大泽土1969
  • 2018-11-23 11:17:41
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金融职场精品充电站

精进投资,实用干货

1

你能读懂多远的历史

就能读懂多远的未来

并购,在资本市场中人们说它是:皇冠上的明珠这话没错。

然而,你有没有更深层的思考过它,究竟是为了什么?未来,将走向何处?

资本市场存在的终极意义是什么?

并购重组存在的终极意义是什么?

为什么并购能够在金融界长期占据重要位置?

为什么有些产业适合并购而有些并购却一地鸡毛?

2

翻开百年并购史

你能读出什么

中国自1993年才开始有并购,而美国自1897年开始便燃起并购浪潮。从这个角度来中国产业并购之路,才刚刚开始。从美国金融史中,能够到今日中国的影子。

美国第一次并购浪潮

是在一百年多前的1897年到1904年

第二次并购浪潮

是整整一百年前的1916年到1929年

第三、第四、第五次并购浪潮

是1965年到1969年、1981年到1989年

以及1992年到2000年

通用电气、IBM、杜邦、标准石油这些鼎鼎大名的公司都是依靠产业并购成长起来的巨头。

3

应该猛搞

还是应该休息?

同样的历史

不同的人去读,往往会得出不同结论

比如:

并购重组,有极强的周期性

牛市热潮、熊市低潮,这个现象非常明显

并且,潮水往往以非常剧烈的形式呈现

所以,美国的并购浪潮

都是跟随经济周期,大约20年一次

一旦潮起,便是狂风骤雨

一旦潮落,便是一地鸡毛

此外,我们还应该反思

并购重组的核心推动力

究竟是什么?

我们认为

技术革新、政策驱动、经济周期

这三大驱动力,是推动并购重组浪潮的核心

所以,应该做哪些领域、什么时候操作

便能得出结论

除了这些,还有:

从产业进化论角度来

无论是有色、化工、食品、交运

还是机械、煤炭、民航、能源

亦或是TMT、医药

这些领域,是并购重组最集中的领域

它们发生大规模并购的时间

都和产业进化的阶段有关

从产业规模、增速、集中度上

能够做出前瞻判断

4

不要用战术上的勤奋

掩盖了战略上的懒惰

所以,做并购重组

要选择牛市、避开熊市

选择技术革新的领域

选择有技术门槛、地域门槛、政策门槛的行业

并购重组,是肉食者的丛林

深度思考比勤奋忙碌更重要

熊市的时候、政策不支持的时候

就是应该休息

每天忙碌不断、不休息的

那是蚂蚁

而食物链最顶尖的狮子

每天要休息20个小时左右

有时候你赚了钱,不是因为终日忙碌

仅仅是因为懂了关键的大趋势

聪明的投资者应该懂得从交易方案、交易背景、相关产业、特殊问题解决方案、如何满足不同利益主体诉求等角度深度剖析成功并购案例的可取之处,并为我所用。

在错综复杂的并购市场,如何搭完美的并购重组框架?并购基金如何实现高回报率?跨境并购怎么玩?如何搭建脑洞大开的交易方案?……这些问题在我们摸透成功案例的精髓后或许都能有所了解。

为此,并购优塾研究团队将自己多年并购研究经验浓缩成。并购交易结构设计指南套餐涉及并购基金、跨境并购、大规模并购案、借壳等四大板块,囊括33个经典并购重组案例,梳理并购逻辑、提炼案例亮,用最接地气的表述助你懂得“并购之美”!

世上从来没有通过一本书就能完全掌握的技能,但是通过《并购交易结构设计指南》套餐,我们希望你可以收获:

1、资本市场上不同种类的并购交易框架

2、交易流程设计对整体并购交易的影响

3、跨境并购的注意事项及方法论

《并购交易结构设计指南》套餐服务包含什么?

1、《并购基金和跨境并购》、《经典并购和借壳》两本

2、一张并购交易要脑图

(结合书籍,帮您梳理企业并购逻辑)

3、一张优塾智库音频会员月卡

(价值219元,30天无限畅听所有线上音频)

本套餐重分析并购重组相关案例,其中也会涉及一定财务知识。若您的财务知识相对薄弱或对分析上市公司财务状况感兴趣,可以阅读我们的另外四组研究套餐上市公司财务调节财务炼金术财务魔术IPO避雷指南。

《并购案例汇总》目录

├──一、并购基金篇

│ └─ 锦圣基金收官之作 —— 金城医药收购朗依制药   

│ └─ 产业基金拆除结构化 —— 华联股份收购山西华联、海融兴达    

│ └─ 并购基金出资搭过桥 —— 高新兴收购中兴物联         

│ └─ 产业基金一进一出“两步走”—— 通富微电收购AMD苏州、槟城   

│ └─ 产业基金退出无“实际控制人”—— 长电科技收购星科金朋    

│ └─ 引入第三方机构溢价 —— 贝瑞和康借壳天兴仪表       

│└─ 三维借壳 —— 嘉林药业借壳天山纺织

├──二、跨境篇

│└─Earn-Out划算交易 —— 联络互动收购美国新蛋            

│ └─ 多层SPV层层嵌套 —— 鑫科材料收购Voltage Pictures    

│ └─ 花式股权转让 —— 精达股份收购高锐视讯                  

│ └─ 一带一路并购 ——上海电力收购巴基斯卡卡拉奇           

│ └─ 一次交易拿下两巨头 —— 北京君正收购美国豪威、思比科   

│ └─ 停牌一年多 —— 沙隆达A收购新加坡ADAMA          

│ └─ 牛逼中的战斗机 —— 美的集团收购库卡集团           

│ └─ Earnout神案例 —— 洛阳钼业收购刚果铜钴、巴西铌磷       

│ └─轻度整合,巧妙安排 —— 青岛海尔收购通用电气         

│ └─ 蛇吞象 —— 天海投资收购IMI                          

│ └─ 晋升全球飞机租赁巨头 —— 渤海金控收购CIT 

├──三、规模篇

│└─大体量吸收合并 —— 宝钢兼并武钢            

│ └─ 资产注入、腾笼换鸟 —— *ST济柴收购中游资本    

│ └─ 员工持股平台巧妙设计 —— 绿地控股收购金丰投资                 

│ └─ 二股东并购策略 —— 阿里系布局三江购物      

│ └─ 第三方过桥并购 —— 通化金马收购圣泰生物   

│ └─ 踩线操作,巧避新规 —— 南洋科技收购航天科技旗下军工资产          

│ └─ 借并购成为产业巨头 —— 上海莱士收购同路生物          

├── 四、借壳篇

│└─估值溢价、业绩承诺 —— 韵达货运借壳新海股份            

│ └─ 借壳操作标准方案 —— 金晟实业操盘新疆城建    

│ └─ 把借壳变成武器 —— 圆通借壳大杨创世               

│ └─ 产业大战、资本大战 —— 顺丰借壳鼎泰新材      

│ └─ 并购地理之浙江桐庐 —— 申通借壳艾迪西   

│ └─ 中概股回归、拆VIE —— 巨人网络借壳世纪游轮          

│ └─ 另类借壳方案 —— 神州数码借壳深信泰丰 

│ └─ 分步置出资产 —— 海航基础借壳海岛建设   

│ └─ 大笔分红,分拆重组 —— 忠旺精制借壳中房股份          

│ └─ 私有化退市、拆VIE —— 分众传媒借壳七喜控股 

优塾套餐《并购交易结构设计指南》6问6答

1. 《并购交易结构设计指南》讲什么?

《并购交易结构设计指南》包含《并购基金和跨境并购》、《经典并购和借壳》两册,囊括33个经典并购重组案例,梳理并购逻辑、提炼案例亮,帮助小白或从业人员深入了解并购交易中的架构设计、需规避的问题等。

2. 优塾智库音频内容和书里的内容一样吗?

不同于书中的案例分析,音频内容主要关于产业投资,政策解读,实务操作等多个主题。我们会定期邀请行业大咖来优塾智库做客分享。

3. 优塾智库音频怎么听?

收到产品后,拿出音频会员卡,根据操作提示扫码,进入会员页面,“开通会员”,左下角会出现优惠码,兑换输入优惠码即可。

4. 如果不懂案例,有人专门讲解吗?

暂时还未开通此项服务。如果你处于初级入门阶段,建议可以先《识别财务炼金术》、《透财务魔术》或者《防范IPO雷区》;如果您能懂财务报表,那么懂《并购交易结构设计指南》应该问题不大。

5. 关于物流,下单后几天可以收到?

从上海发货,默认快递为圆通,江浙沪基本两天,其他地区四天左右。

6. 关于售后,不满意可以退货吗?

非产品质量问题(书籍破损,排版设计有问题等),不支持退货,建议您充分了解产品信息后再下单购买。

自下单之日起7个工作日内,若未收到相关书籍、音频卡、脑图,请及时联系在线客服,超过规定时间将不予处理。

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