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【年报有料(56)丨市北高新】融资结构优化，打造大数据产业发展新高地 (2018)

作者：思慧
2019-05-24 18:25:43
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市北高新立足市北高新园区，以“产业地产开发运营、产业投资孵化、产业服务集成”为核心主营业务，以“地产+投资”双轮驱动作为提升服务能级和打造核心竞争力的重要引擎。市北高新承载静安区科技产业发展的重要空间载体，目前园区已打造了一批符合园区产业发展定位的定制化产业载体，包括已建成的市北总部经济园、市北•新中新、市北•云立方、市北•智汇园、市北•云院等产业载体项目，以及正在建设中的市北•壹中心、市北•西岸壹号、市北•聚能湾创新社区等项目和筹备建设中的静安市北国际科创社区。园区内科技型企业占比超过70%，第三产业占比高达99%，是静安区“一轴三带”发展战略的核心力量。

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一

收入大幅下跌，归母净利润逆势增长

2018年市北高新营业收入为5.08亿元，较2017年减少76.82%。其中，公司实现主营业务收入5.07亿元，同比减少76.44%。毛利润随营业总收入趋势下降明显，从2017年的6.16亿下降为1.67亿元，而归属于上市公司股东的净利润比上年增长了2.66%，达2.38亿元。归母净利润反涨的因是投资收益明显上升。

图：2014—2018年市北高新营业收入、毛利润、归母净利润情况

二

产业载体运营模式向租赁倾斜

营业收入急速下降的主要因有两：一是园区产业载体销售业务营收从2017年的8.03亿元下降为0.87亿元，同比下跌89.20%；二是住宅销售业务营收从2017年的10.55亿元下降为0.35亿元，同比下跌96.69%。这由于企业产业载体销售策略的影响和可售住宅面积的大幅减少，全年销售项目签约面积为1.97万平方米，面积同比减少75.50%。

主营业务中唯有园区产业载体租赁板块上涨，截至2018年末,市北高新产业载体租赁面积为32.60万平方米，同比增长21.10%，营业收入为3.31亿元，同比上涨49.60%，贡献了65%的营收。

图：2017—2018年市北高新主营业务收入结构变动

三

处置子公司股权，投资收益拉动净利润反增

市北高新依托旗下国家级孵化器——聚能湾，截止2018年末累计孵化苗圃254项，孵化企业达285户，加速器企业达52户。2018年聚能湾获得上海市A级孵化示范基地称号。作为大数据专业领域的国家级科技企业孵化器，聚能湾致力于构建“苗圃+孵化器+加速器”的全链条孵化服务，以“基地+基金”、“融资+孵化”探索产业孵化投资新模式，发挥资本的聚拢效应的同时释放资本的“虹吸”效应，吸引更多的优质企业、优秀人才进入园区。以“时间合伙人”的身份助推园区“打造中国大数据产业之都”、“建设中国创新型产业社区”。

图：2014—2018年市北高新投资收益情况

2018年市北高新通过处置部分投资业务，投资收益从2017年的931.2万元增长到4.32亿元，增长率高达40倍。在过去的投资收益结构中，投资收益主要来源于对联营企业和合营企业的投资收益，这一块的投资收益呈现稳定增长趋势，而2018年投资收益主要来源于处置子公司业务获得3.497亿元。

图：市北高新处置子公司投资收益情况

钧创公司为市北高新于2015年7月28日召开的第七届董事会审议通过，全权负责开发建设上海市静安区市北高新技术服务业园区N070501单元13-06地块的项目公司。该地块土地使用权于2015年4月30日成功竞得，位于上海市北高新技术服务业园区东块区域。显而易见，通过处置项目子公司获得投资收益陡增的方式并不可持续。

四

流动负债比重大幅降低，融资结构优化，偿债压力减轻

相比2017年，2018年市北高新整体负债略有上升，不过资产负债率较为稳定，从2017年的51.77%上浮为55.10%。虽然资产负债率变动不大，但从负债结构来，流动负债明显降低，非流动负债占比上升，融资结构明显优化，偿债压力减轻。流动负债减少主要因是短期借款从2017年的11.66亿元下降到4.56亿元，下降因是开创企业归还集团财务资助；非流动负债明显上升的主要因是长期借款从2017年15.35亿元增加到33.41亿元。

图：2017—2018年市北高新负债情况（单位：亿元）

图：2014—2018年市北高新资产负债率

图：2014—2018年市北高新短期负债与长期负债变动情况（单位：亿元）

五

未来将成为上海大数据产业的核心承载区

在2018年年末公布的《上海市产业地图》、《上海制造三年行动计划》等件明确将市北高新作为上海大数据产业“1+4”规划布局的核心承载区。

图：上海大数据发展地图

市北【高新发展(000628)、股吧】大数据产业有着与生俱来优势：园区自老工业区转型而来，遗留下来的工业厂房具备承重能力高、电力设备和光纤设备配套齐全的特。园区按照国家息类机房最高标准设计预留，配备双路供配电系统，成为国内数据中心定制化、智能化载体建设的示范项目。并且市北高新身处的上海一直处于国内网络速率的首位。这种与生俱来的优势促使市北高新园区紧紧对接国家战略，实现硬件设施和空间布局的个性定制，以此匹配云计算和大数据企业的特殊需求。

另外市北高新已经形成了完整的大数据生态链，作为上海市唯一的大数据产业基地，市北高新园区拥有196家大数据企业，应用场景覆盖16个行业领域。同时积极与英特尔、上海超级计算机中心等合作伙伴联合做强产业孵化平台，实现大数据全产业链布局。

此外，科创板的设立并试注册制，推动市北高新构建“基地+基金”、“融资+孵化”的创新运营模式，截止2018年市北高新孵化项目已经达到数百家以上，等待IPO上市暨科创板试行注册制上市企业已经达到数百家。

根据市北高新十三五规划，园区以共和新路为界分为东、西部区域。西部按照“一轴三区”的整体构架：一轴重打造西部园区综合配套空间；三区分为部企业集聚区、大数据产业集聚区、科技创新孵化区。东部加强东西联动发展：市北·壹中心”为西部园区云计算、大数据产业链上下游配套企业提供后备发展空间；“市北·新中新”项目则定位为总部经济集聚区在东部园区的延展空间。