锂电池分析总结

这段时间，表现最好的毫无疑问是周期品种，但周期品种什么时候表现为何会表现少有人研究，我们就简单阐述下:

先说锂电池

第一阶段19年年底特斯拉宣布扩产，股价飙升，从40多到接近200，带动新能源汽车板块表现，赣锋锂业、宁德时代等爆发，从191119到200202.历时表现三个月，随着特斯拉见顶开启中期调整。

扩产消息出来，意味着未来对电池的需求增加，那么需求增加，就会影响到价格，供需关系改变，价格拐可能到来？彼时锂电池各种材料价格还没表现，但价格已经开始先行，非常类似18年年底猪肉，股价先于价格表现。

第二阶段产品价格变化，业绩开始体现，确定性增加。

我们以天赐材料举例

以上是天赐材料的一季报和中报，从一季报，去年一季度电解液销量明显增长，公司业绩开始向好。然后去年3月份到7月份，公司股价大涨一倍多。当时这个涨幅并不算很耀眼，但是中报，公司业绩大增5倍，要知道去年可是有疫情，公司产品销量还能增加，利率增加，行业拐到来的可能性很大，然后我们去年公司全年股价。

三 供给矛盾明显，但是扩产需要时间，新增产能上市之前，价格持续维持高位，需求增加，但是供给还是那么多。

天赐材料去年三四季度的价格就是这种体现，在当时电解液已经价格飙升很多的时候，电解液的材料价格还在低位，比如六氟磷酸锂当时价格才七八万一吨，相比较最低五六万好一，但是增长不明显，但是呢，电解液多已经涨那么多，迟早会传导到下游产业链，而彼时多氟多价格下半年才开始启动，没怎么表现。业绩也没明显变化，但已经可以预期未来业绩将会翻天覆地的变化。

而供给格局的长期矛盾背景下哪怕去年四季度新能源产业链见顶回落，到了今年五六月份这种矛盾依旧很明显，所以就有了天赐材料和多氟多的飙升。

这一波的新能源汽车爆炒有很多因素，政策因素有，欧盟19年补贴开启，20年中国电动车下乡，21年碳中和提出，美国新能源汽车补贴。直接因素有19年年底特斯拉扩产。但这些属于定性的方面可以让我们到行业的前景，但是到底什么好，能不能量化最终还是得落实到对产品价格和上市公司的业绩研究上，这样子才能买入一家好公司长期持有等待更多人认可其价值。

再说有机硅，以新安股份举例。

1价格低谷回升。

有机硅18年高之后持续回落，一度到20年到5000/吨左右，所以新安股份兴发集团等有机硅主营公司股价表现不行，20年2季度有机硅价格在7000/吨左右，三季度均价达到11000/吨左右，产品价格飙升。但三季度业绩依旧是亏损状态。价格启动，业绩还不行。不过尽管如此，公司股价已经开始率先启动。

2. 价格行股价不行。

有机硅价格自20年3季度走好之后，四季度到21年一季度继续飙升，1季度价格飙升到18000吨。此时股价经历持续下跌后开始回升，但表现平平不出色。

3. 价格行业绩也行，股价飙升

4月底一季报公布，业绩暴增1200%，有机硅价格和销量均增加。股价开始被资金认可炒作，一直炒作到现在累计上涨150%左右。