用友网络2018年业绩估算

2018年净利润大约为10亿,比去年增长156%，EPS 0.52, 估计2019年净利润16-20亿（没有详细核算），现在属于低估错杀阶段。

销售收入：2018年为87亿，同比增长37%，新业务云计算等保持高速增长，未来3年会持续。

营业成本：24.9亿（今年1-3季度毛利率为68.2%，去年3季度65%，去年全年为71.4%，主要是4季度毛利率高的软件占比高，所以毛利率通常高于1-3季度5%个百分，保守一按72%结算，略高于去年）

税金：1.33亿

管理费用：27.15亿，同比增长16.3%

财务费用：0.9亿

销售费用：15.6亿，同比增长11.5%

资产减值损失：3亿，今年应收款占收入比下降

投资收益：0.38亿（去年0.72亿）

其它收益：4.1亿（去年3.87亿）

营业利润：18.94亿（去年6.76亿）

营业外收支差：300万

利润总额：18.97亿（去年6.85亿）

所得税：3.79亿（按税率20%算，去年18.5%）

净利润：15.12亿（去年5.60亿）

归母净利润：9.86亿（按净利润65%算，这个每个季度是变数，这个比例按根据历年数据给的大致数，大家可以自己详细数据，去年为3.89亿，为净利润的69.5%）

另外一种算法：

去年Q4净利润6.49亿，扣非净利6.11亿，今年1-3季度收入增长38.8%，预计全年增长37%。1-3季度毛利率同比提升3个多百分，净利润增长应该高于收入的增长，按增长40%，今年4季度扣非净利6.11*1.4=8.55亿，Q4净利润为9亿，加1-3季度为10.5亿。

股市有风险，投资要谨慎，只是讨论，不做为投资依据，亏赚不负责。