东吴计算机：用友网络云业务进展电话会议纪

东吴计算机：用友网络(600588,股吧)云业务进展电话会议纪要20180531 内容与观点总结： 1 东吴计算机：用友网络云业务进展电话会议纪要20180531 内容与观点总结： 1、云业务增速持续攀升：年初定的云业务目标是在17年4个亿的基础上翻倍（不包括金融云业务）。一季度公司收入增速43%，目前来看景气度在持续攀升，4月份比一季度更好。 2、云业务结构优化：不同于竞争对手，用友在云上一直是生态战略，今年的paas收入预计会到两个亿。此外，用友传统的客户群体收入规模较大，这个特点决定了现有客户上云之初很多会选择混合云架构。公司在单独推云的业务中私有云占比较高，但基于工业互联网平台之后的saas推广以增量用户为主，预计基本会是公有云的模式。私有云2/3都是存量客户转化，公有云大都是新增客户。目前在工业互联网平台上，我们向上云的企业推广我们的SaaS，包括自有的以及第三方的，除了财务、人力、协同、制造等关键的SaaS，其他都是第三方合作伙伴。 3、云收费模式：SaaS实际上是一个标准产品，个性化我们不提供。部署可以公有和私有部署。软件时期收费为许可费+实施费+服务费，云时期：初装费+服务费（服务费包括上云，但更多是迭代的升级费用）。云时期，前期企业投入似乎少了，服务费占初装费的比例会比软件服务费高。 4、工业互联网进展：5月公司已经完成跨行业的国家级工业互联网平台申报工作，得到3个省份的推荐，预计6月中旬会有结果。上周末工信部又发了细分的申报文件（分为平台、行业、区域三个维度，每个维度选取5家），公司也在积极申请中（依旧侧重申请平台）。总体上看，在申报和评定的过程中，用友的工业互联网平台是有基础，有优势的平台，在平台产品化、市场化都是领先的。目前，用友网络工业互联网平台已经与6个省达成省级合作，在业内遥遥领先。同时在5个省入选核心云平台和云产品供应商，按照平均一个省一年推动一万家企业上云考虑，平均上云客单价5万，将为用友带来可观增量。 5、云产品竞争力：公司的u8c，以及正在研发的NC cloud都是基于云时代B/S的新架构，而不是套装产品架构。公司工业互联网平台签下众多省份，在业内凤毛麟角，已经是产品竞争力最好的说明。对于工业互联网和云产品的使用情况，目前正在与客户沟通，后续安排投资者到10家客户那里实地参观考察，而且会尽量安排不同行业的客户。 6、预收款问题：畅捷通17年收入2500多万，预收款项6000多万，可以看出纯公有云的云收入和预售款的大致比例。所以，用友的其他公有云收入和预售款可以参考畅捷通。17年公有云预收款项9000多万，18年一季度1.2亿。后面会要求财务把预收账款按软件和云做拆分，云的公有云和私有云再拆分，做到透明。 7、高管减持：本次减持主要是为12月份的行权和个人所得税的费用，并非对业务不看好。预计在本周减持就会告一段落，后面目前看没有新的减持需求。 公司业务情况 今天向各位投资者，对公司最近的业务发展情况做个简要的汇报，以及公司高管减持和近期媒体对用友质疑做一个交流。 18Q1公司发展良好，收入增长43%；截止4月数据，呈现更好的发展态势，5月数据暂时还没有。公司发展比较好主要得益于两个原因：1、前期的大投入，云服务和互联网金融服务发展很好，18年发展更快。2、行业呈现好的发展趋势，企业信息化还在加快，企业上云加快，政府加大扶持。目前看得益以上两个方面，发展很好。最后一个月，努力实现上半年的目标，我们很有信心。 下面是大家比较关心的问题，我给大家做个简要的汇报。 云业务进展和工业互联网进展： 用友云业务，先按小微发展，之后向大中型企业发展。总体看，云转型在路上，17年高速增长，18年将继续，并且加速。用友云服务呈现的是PaaS、SaaS、DaaS、BaaS等多态融合的发展态势。 国家级工业互联网平台，我们完成了申报工作，很顺利。上周末，工信部又发了文件，我们又在积极申请，这次依旧是申请平台。总体上看，我们在申报和评定的过程中，用友的工业互联网平台还是有基础，有优势的平台。我们的产品化，市场化都是前沿的。近期签了天津市和上海市，之前签了浙江、湖北、江西等省份。签下省级工业互联网平台的企业是凤毛麟角的。4月份，湖北的工业互联网平台正式发布。平台建设完成后，积极拉动SaaS业务。去年云业务4个多亿，18年在4个亿的基础上继续翻倍（不包括金融云服务业务，即SaaS和PaaS两者收入翻倍）。 媒体质疑：上周末，有媒体提到用友17年年报的情况。实际上，我们在17年年报已经说得比较清楚的，包括研发费用、研发费用资本化、毛利率的提升、销售费用的降低等，均反映用友由软件向云的转型。云业务和软件业务，在销售费用率、管理费用率、利润率等都是有区别的。正是看到这个变化，我们才大力向云业务转型。 高管减持：之前披露了高管减持计划，但是之后的减持是个人行为，导致在不同时间段披露，给市场造成了压力。这次减持主要是为了12月1号的行权，包括行权费用和个人所得税。这次减持规模都没有在法律允许的上限。为了使得12月1号能行权，我们内部给高管建议，减持任务在今天和明天完成。还有4位公司高管还没减持，我们也做了沟通，减持预计在本周会告一段落，后面目前看没有新的减持需求了。