地产基建会有延续性吗？

国金证券分析师戴德俊，SAC从业编号：S1130****10005

这两天，地产和基建板块开始成为领涨市场的带头大哥，尤其是低估值的龙头地产和龙头基建走势更强。其背后的逻辑在于由于经济下行压力逐渐加大，消费和外贸由于各种各样的因很难成为拉动经济回暖的动力。因此市场纷纷预期会不会通过基建投资和放松房地产调控这种方式来拉动经济。而就在昨天发改委发重新支持营收300亿以上的优质房企发行企业债券，这被认为是放松房地产调控的手段之一。外加前期二三线城市的房贷利率开始松动下调。总总迹象表明房地产调控确实有可能放松。而最终会不会放松，相在即将召开的中央经济工作会议上就会有结论了。所以说基于“买消息，卖事实”的传统操作手法，不排除在中央经济工作会议前，房地产和基建板块会继续当带头大哥。而如果中央积极工作会议确认放松房地产调控的话，对优质的房地产股票的估值修复的帮助会非常大。

虽然很不愿意承认，但房地产救经济，地产股救股市 可能还会发生。。。。。

从技术上说，国证地产指数的形态也非常好，均线系统开始多头排列了，前期的下降旗形也被突破了。可以说，基本面的预期+技术面的强势，大概率会继续推高房地产股。

各大指数30分钟K线情况：

上证指数30分钟级别K线，目前短期均线系统已经变为多头排列。K线站到所有均线之上了。形态完全修复。预计后市会依托于蓝色双均线系统震荡上行。右侧加仓的时可能已经到来。

创业板指30分钟级别，短期均线系统也开始多头排列。目前MA65均线形成一个小压力。但下方均线系统黏合，结构上还是一个蓄势待突破的局面。

行情驱动力：

中美贸易摩擦缓和，市场利率走低，将成为推动未来一段时间市场上涨的主要驱动力。整个12月预计不会出现太大的变化。短线下跌的驱动力如华为事件，医药带量采购，欧美股市暴跌等，对市场的影响都在消退。虽然今天逆回购利率上升，年底流动性趋紧的担忧还存在，但这个因素应该不会成为新的下跌驱动力。依然倾向于会出现反弹走势。

板块方面，科技股经过调整短线有反弹的迹象。而中期还是坚定好成长股科技股的机会，计算机，软件，5G，芯片这些。此外还是好券商的机会。调整过后还是可以逢低分批吸纳。另外黄金板块的中期配置价值越发显现。随着地产调控放松的预期升温甚至于最终落地，龙头基建和龙头地产公司也可以逢低分批吸纳。

短期仓位：维持在中高水平，观望或多做日内价差交易

短线重逢低关注板块：军工+券商+计算机+近端绩优次新+5G+芯片+地产基建龙头

=====

今天两市成交量3047亿，同昨日相比增加30%。放量突破预示着后市大概率会延续震荡上行的节奏。

北上资金方面，陆股通整体净流入68.91亿，其中沪股通净流入36.50亿，深股通净流入32.41亿元。北上资金持续大幅净流入是一个利多号。

风格方面，今日大部分板块上涨。整体风格上，周期和消费板块表现好于成长和金融。

=====

观察上证指数日线【多空趋势轨道】结构，今日已经全部站上了轨道上轨。形态上，目前是三角形整理尾声，低不断抬高，面临突破。前期的箱体中枢位置在2618附近，今天也已经站上。右侧逢低加仓时已到。

观察创业板指日线的【多空趋势轨道】，今日也站上了红色通道中轨和多空线。调整的低也不断抬高。短线面临变盘突破。

=====

从涨跌停家数来，涨停家数没有大幅增加，跌停家数极少。跌幅大于5%的个股数量减少到8家，说明市场情绪没有抗风。整体市场的赚钱效应很好。有利于行情进一步发展。

=====

投资，如用兵！

兵者，多空也！

多空者，诡道也！

诡道者，通道趋势也！

道体为法，业绩为魂！

再次强调纪律，就图式化交易而言，投资者在任何一次投资决策之前，都要问一下自己三个基本问题。（1）、我的交易顺势吗？（2）、该次交易的风险明确吗？（3）、如果风险发生，我可以坦然接受吗？

尊重市场的选择，不要一厢情愿很重要。市场是伟大的。趋势一旦起来，强者恒强，弱者更弱。

国金证券分析师戴德俊，SAC从业编号：S1130****10005

特别声明

本报告版权归“国金证券股份有限公司”（以下简称“国金证券”）所有，未经事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。经过书面授权的引用、刊发，需注明出处为“国金证券股份有限公司”，且不得对本报告进行任何有悖意的删节和修改。

本报告的产生基于国金证券及其分析人员认为可的公开资料，但国金证券及其分析人员对这些息的准确性和完整性不作任何保证，对由于该等问题产生的一切责任，国金证券不作出任何担保。且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，在不作事先通知的情况下，可能会随时调整。

客户应当考虑到国金证券存在可能影响本报告客观性的利益冲突，而不应视本报告为作出投资决策的唯一因素。国金证券建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要请单独咨询投资顾问。本报告反映编写分析师/分析人员的不同设想、见解及分析方法，报告本身、报告中的息或所表达意见不构成投资建议，国金证券不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。