2019年投资总结—做价值投资的主人

2019年已经过去，全年雪球里的组合收益45%多，实盘基本一致。2019年重仓恒生电子、华大基因、【乐普医疗(300003)、股吧】、上海家化、卫宁医疗，均录得正收益，其中恒生电子涨幅138%。作为一个普通的小散户，现将自己的去年的投资心得简单整理一下，为新的一年确定投资基调，追求相对稳定的收益。

一、 如何筛选自选股

1、符合产品升级方向的战略新兴行业

不管是机构还是散户，没有将分红作为投资收益而买入股票的，价值的增长主要通过股价的上涨来实现。在国内产业结构剧烈调整的情况下，显然，人工密集型的传统制造业已经呈现增长疲态，只有符合产业结构调整方向的战略新兴行业才具有系统性机会与巨大的成长空间，也才能给予更高的估值。当然除了战略新兴产业外，名以食为天的传统大消费板块也因拥有宽广的护城河而具有持续的成长性。具有比如新能源、芯片设计加工、金融科技、生物技术、云计算、白酒与调味品等。

2、优选龙头股

行业房县确定后，接着就要寻找这些行业的那些企业具有龙头气质，因为只有行业龙头往往是行业标准的制定者，具有主导行业游戏规则的先发优势，这种优势能帮助龙头公司获得更多的政策与资源倾斜，从未强化自己的竞争优势与护城河。一般情况下，挑选龙头股要注意以下几

（1） 对于竞争格局已经明确的行业，龙头企业往往占据50%甚至更高的市场份额，很显然，就选行业第一的公司。比如金融科技，【恒生电子(600570)、股吧】是不二选择；而调味品就选海天味业；

对于几个头部龙头企业市场份额较为接近，没有拉开差距的双寡头行业，那就选择一支，比如监控行业，【海康威视(002415)、股吧】与大华买哪一只都不会犯错。

（2） 对于行业竞争格局尚不清晰，龙头还没形成的行业，那就要下功夫研究了，这才是考验自己能力圈的时候，比如医疗软件行业，卫宁医疗、【思创医惠(300078)、股吧】、创业软件咬的比较近，要慎重布局。

3、几种公司要剁手

（1）大股东大或管理层幅减持的公司。

（2） 管理层有道德缺陷甚至犯罪的公司。

（3）嫌疑财务造假的公司。

（4）缺乏护城河的公司，有些行业在前期尽管利润很丰厚，但进入门槛太低，一哄而上，很快就进入红海。大家低价拼杀，谁都不挣钱。

（5）纯概念性、没有实质业绩支撑的概念题材股与ST股。

二、 鸡蛋放在一个篮子里还是分散投资？

任何一轮行情的上涨，都会是板块轮动，即便是普涨，也会是板块接力，而不可能会单一板块的主场。当然，这与芒格说的发现机会重仓持有的观并不冲突，如果能准确把握板块轮动节奏，一轮牛市下来，你的收益可能翻倍跑赢大盘。

分散股票不是买一大堆股票，那样还不如买指数基金。一般情况下，持有3-5只股票为宜，资金较大的，不要超过10支。人的精力是有限的，股票多了就研究不透了。

三、 长期持有还是短线操作？

股市中亏钱的人绝大部分是频繁交易的人，而赚钱的往往是中长期投资者，如果你10年前买入茅台、格力、海康、恒瑞二一直持有到现在，我想，你的收益绝对令人眼红。

但即便是中长期的牛股，也会随着大盘的调整呈现波浪现象，如果能把握住大波段高抛低吸，最好的操作就是中长期持有+大波段操作，不过，一般散户很难把握准这种节奏。

不过，大波段操作有一是可以参考的，那就是结合TRIX线、MACD线等技术指标严格操作，这两种交易曲线都是中长期的，对大波段操作具有很好的参考价值。

四、严格执行止损计划，保住你的本金。

投资首先是安全，其次追求相对高收益，对于股民来说，最大的悲哀在于牛市来了，你的本金却没有了。如何做到安全，我认为需要做到以下几

（1）低估值或者或者以合理的价格买入，不要买到山顶上。如果能做到左侧交易最好，但对于散户来说很难。如果做不到巴菲特所说的别人恐惧时拟贪婪，别人贪婪时你恐惧的话。那就在股价回调10%以上时买入，不要追高买入。

（2） 制定明确的止损计划并严格执行，超出止损价时不要有侥幸心理，坚定不移的割肉。留的青山在，不怕没柴烧。

（3）巩固拓展自己的能力圈，在能力圈内做事。不断学习，勤于思考，结合自身优势，研究透一个公司后再决定买入。

（4）量力而行，不借钱投资，慎融资，不用或少用杠杆。融资是双刃剑，既可以加速财富成长，也放大了投资风险。如果出现爆仓，那将背负沉重的财务压力，不值得。

（5）保持良好心态，控制交易行为，不冲动、不冒进。冲动是魔鬼，尤其是获得超出预期的收益及损失时，一单得意忘形或者严重悲观失控时，往往会做出不理性的交易。

很对机构都好2020年，希望自己能再接再厉，多挣喝酒钱。也祝大家新的一年，身体健康、投资顺利，收益多多